2025年2月26日，截止收盘，沪指涨1.02%，报收3380.21点;深成指涨0.93%，报收10955.65点;创业板指涨1.23%，报收2268.22点，两市成交额较上一交易日增加415.83亿元，合计成交19383.45亿元。

 据彭博社记者Jason Schreier消息，由《中土世界》系列团队Monolith Productions开发的《神奇女侠》现已终止开发。  《神奇女侠》最早于 2021 年 TGA 游戏大奖亮相，自公布以来仅有一支前导预告，未公开任何游玩画面，最后开发进度停滞，最终胎死腹中。 <内嵌内容，请前往机核查看> 不仅如此，华纳兄弟还关闭了Monolith Productions、WB San Diego及《多元宇宙大乱斗》团 队Player First Games。

尽管 OpenAI 和 Anthropic 的收入倍数在过去一年中下降，但 AI 应用开发者如 Perplexity 和 Writer 的收入倍数却上升，分析显示了十几家 AI 初创公司的估值和收入增长情况。  图片来源：theinformation 你不必远行就能找到人工智能初创公司获得高估值的例子，因为一些正在进行的机器人交易和由 OpenAI 校友创办的初创公司已经显示出这一点。但这些例子掩盖了投资者对人工智能初创公司估值方式的变化。 基础模型的最大开发者，如 OpenAI 和 Anthropic，基于其年化收入的估值，现在比一年前便宜。这是公司随着时间的推移而变老、其收入追赶投资者的高预期时的典型现象。较不寻常的是，一些 AI 初创公司在收入上升的同时仍保持高倍数。 专注于为消费者和企业开发应用程序的初创公司，与一年前相比，仍然保持相对较高的收入倍数。对于一些初创公司，例如 AI 搜索引擎 Perplexity 和生成式 AI 工具制造商 Writer，倍数甚至有所上升。 投资者表示，他们愿意如此高估 AI 应用的价值，因为其收入增长远快于前十年的软件应用。这些投资者表示，企业在 AI 上的支出增加，因为他们发现这些软件可以提高员工的生产力并降低成本。 “人工智能公司正在经历前所未有的巨大增长。这就是为什么人们预测这些增长率并以此为基础进行估值的原因，”Sapphire Ventures 的总裁兼合伙人 Jai Das 说道，该公司已投资于商业搜索聊天机器人 Glean 和 Perplexity。 例如，Perplexity 在 1 月份的年度经常性收入超过了 8000 万美元——这是其未来 12 个月订阅的价值，来自一位对其财务状况有直接了解的人士。这比 11 月份的 5000 万美元的速度高出 60%，当时它以 85 亿美元的估值筹集资金，导致惊人的收入倍数为 170。去年 3 月，它的收入倍数约为 63。 这家成立三年的公司销售基于人工智能的搜索引擎订阅，并已扩展到广告等其他业务，并通过应用程序编程接口为开发者提供模型访问。 很难全面了解 AI 初创公司的估值，因为这些公司的财务数据受到严格保护。但从《信息》对过去六个月筹集资金的十多家 AI 初创公司的报道中收集到的数据，可以让人感受到投资者如何评估它们。 为了保持一致性，《信息》使用了投资前的估值，尽管风险投资家通常也会考虑这些投资后的估值，或包括新资本的估值。 在人工智能应用中，投资者给予年轻初创公司最高的倍数，这些公司针对某个行业的客户——比如医疗或法律。投资者表示，通过在敏感的专有数据上训练模型，使其专门针对这些行业，可能会为这些初创公司带来竞争优势。 例如，Abridge 是一家成立六年的初创公司，利用 AI 转录医生与患者的对话，联合创始人兼首席执行官 Shiv Rao 表示，该公司调整其他公司的 AI 模型，以识别医学术语，并根据讨论的医疗问题在患者与医生的对话中指出重要细节。 去年秋天，投资者通过将 Abridge 的估值定为 25 亿美元——是其 5000 万美元年经常性收入的 50 倍——来奖励这些努力，投资额为 2.5 亿美元。  并非所有 AI 应用的收入倍数都高于之前的轮次。 例如，三岁大的法律 AI 初创公司 Harvey 在今年早些时候获得了 27 亿美元的估值，投资前的估值约为其在 12 月达到的 5000 万美元年经常性收入的 54 倍。就在一年前，投资者将该初创公司的估值定为 6.35 亿美元，或当时年经常性收入的 64 倍。 去年秋天，Glean 在投资前以 43 亿美元的估值筹集资金，相当于当时 1 亿美元年经常性收入的 43 倍。当它在 2023 年底以 20 亿美元的估值筹集资金时，投资者将其估值为 3000 万美元年经常性收入的 67 倍。 与此同时，随着收入激增，最大的人工智能公司的收入倍数也下降了。Anthropic 正在完成一轮融资，预计这家聊天机器人 Claude 的制造商在投资前的估值为 580 亿美元。 根据一位了解其财务状况的人士，这相当于其年化收入 10 亿美元的约 58 倍。就在一年前，这家位于旧金山的公司估值约为其年化收入 1 亿美元的 150 倍。 OpenAI 的收入倍数也有所下降，但幅度较小。其最新的融资将其估值定为 2600 亿美元，投资前的估值为其预计年化收入 60 亿美元的 43 倍。一年前，一项将其估值为 860 亿美元的二次发行相当于其年化收入的 54 倍。 本文翻译自：theinformation [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1481654.htm)

2月24日，国家知识产权局发布了关于依法驳回抢注“DEEPSEEK”等相关商标注册申请的通告。通告称，坚决打击此类恶意申请行为，依法对第82848449号“DEEPSEEK”等63件商标注册申请予以驳回。从驳回名单看，63件商标注册申请中54件均由深圳市复倍健合成生物科技有限公司申请，5件由苏州匹凡智能科技有限公司申请。   据爱企查App显示，深圳市复倍健合成生物科技有限公司成立于2024年4月，法定代表人为李强富，注册资本5000万元人民币，经营范围包括工程和技术研究和试验发展、农业科学研究和试验发展、生物基材料技术研发等，由深圳泰园科技有限公司、李强富共同持股。   爱企查APP 苏州匹凡智能科技有限公司成立于2017年12月，法定代表人为李树坤，注册资本100万元人民币，经营范围包括智能科技领域内的技术开发、智能机器人销售、工业机器人销售等，由苏州诺卡思家具有限公司全资持股。值得一提的是，2023年2月，该公司申请注册5枚“CHATGPT”商标，国际分类涉及网站服务、科学仪器、广告销售等，其中多数商标申请已被驳回。   爱企查APP 爱企查知识产权信息显示，截至目前，DEEPSEEK开发公司杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司原已申请近50枚“DEEPSEEK”文字和图形商标，其中超半数已注册成功。  爱企查APP [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1481652.htm)

**美国社会正笼罩在滞胀的担忧之中，这让大量投资者开始紧急避险，从而导致美股与其他风险资产一路下跌，其中被视为特朗普政府标志性资产的比特币，其价格已创下三个月来新低。**比特币目前价格在88000美元附近，为去年11月以来的最低水平。而衡量市场情绪的加密货币恐惧与贪婪指数则已进入“极度恐惧”范围，凸显了人们对加密货币市场整体崩盘的担忧。  渣打银行加密货币研究主管Geoff Kendrick表示，虽然比特币相较其他代币交易情况较好，但它也陷入了由模因币驱动的抛售潮之中，并受到市场更广泛的避险情绪影响。他同时指出，美股纳斯达克指数上周已从接近历史高位回落。 本月早些时候，阿根廷总统米莱两句话引发的Libra代币暴涨暴跌丑闻是市场对模因币转向怀疑的开始。随后，全球第二大加密货币交易所Bybit被黑客盗取近15亿美元以太币，进一步加剧了市场的恐慌。 除此之外，宏观环境也对加密货币交易构成了挑战。Brandywine Global固定收益策略投资组合经理Jack McIntyre强调，滞胀再次成为市场的主要顾虑，一方面，白宫的政策将损害消费需求，而偏高的通胀数据又限制了美联储的行动能力。 **宏观的风向变了？** 渣打银行的Kendrick表示，虽然美国国债收益率开始下降，对比特币来说是一个巨大的长期利好，但他不建议投资者逢低买入，并预测比特币价格很快将下探至80000美元附近。 他补充称，在真正的底部形成之前，比特币现货ETF的资金流出量将达到每日10亿美元，并创造该品种基金的日流出资金纪录。 比特币和加密平台Unity Wallet的首席运营官James Toledano指出，投资者目前处于观望模式，试图在机构资金流入的乐观情绪与宏观经济不确定性、潜在的全球贸易战以及美联储的利率决定之间取得平衡。 他认为，除非发生重大的宏观经济、地缘政治冲击或监管转变，否则加密市场短期内不太可能出现大幅价格暴跌的情况。尤其是在美国，大多数人还因为有利的监管转变而进一步押注加密市场。 然而，宏观分析师们确实担忧宏观经济的变化。AJ Bell投资分析师Dan Coatsworth分析称，市场目前预计美联储在3月不调整利率的可能性高达97.5%，而一个月前这个概率为75.5%。美联储将推迟下调利率，甚至可能在今年不会下调利率。 帕尔默广场资本管理公司的投资组合经理Jon Brager则进一步警告，美联储甚至可能在今年加息。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1481650.htm)

据两位知情人士周二透露，Meta公司正在洽谈为其人工智能（AI）业务新建一个数据中心园区，潜在投入超过2000亿美元。据称，这将使该公司迄今为止所做的一切都相形见绌，并将成为同类项目中规模最大的一个。 [](https://static.cnbetacdn.com/article/2024/1215/6d7bd2e2949b3e0.jpg) 媒体援引上述知情人士的话报道称，Meta高管已经通知数据中心开发商，该公司正在考虑的地点包括路易斯安那州、怀俄明州或德克萨斯州等，而且高层领导本月已经参观了潜在的建设地点。 其中一位知情人士称，根据芯片的数量和该公司正在讨论的园区用电量，其投入成本可能超过2000亿美元。 现在，我们在谈论数据中心规模时，业内通常不以建筑面积为单位，而是以兆瓦为单位，因为与实际规模相比，一个站点使用的电量更能衡量其产生收入的能力。 报道称，Meta高层认为，该数据中心最终可能需要5-7GW（千兆瓦）的电力供应。不过，据媒体计算，Meta可能需要五年以上的时间才能为拟建园区达到足够电力供应量。 相比之下，OpenAI计划到2030年为“星际之门”项目容量为8千兆瓦。而作为比较，截至2023年底，微软整个Azure云业务的电力容量大约为5千兆瓦。 需要注意的是，Meta此前还从未提起过新建如此大规模的数据中心园区计划，这将比Meta首席执行官扎克伯格上个月在路易斯安那州讨论的AI数据中心大几倍。他当时表示，该公司计划今年斥资650亿美元扩大其人工智能基础设施。 有分析人士认为，这些讨论表明，Meta正在为生成式人工智能的需求激增做准备。此前有报道称，该公司正准备在其所有应用程序中提供人工智能聊天机器人，这将带来数十亿用户。 此外，这可能还表明，扎克伯格可能会不遗余力地追赶竞争对手OpenAI，后者已经与软银展开合资，计划在四年内投资5000亿美元用于建设新的AI数据中心。 自2022年OpenAI推出ChatGPT以来，随着各行各业的公司努力将人工智能纳入其产品和服务，对人工智能的投资激增。 **数字基建大跃进** 微软、亚马逊、Google和Meta近日陆续表示，在2024年创纪录的支出之后，他们将在2025年进一步加大投资，预计在AI技术和数据中心建设上总共投入3200亿美元。相较之下，四巨头2024年的总资本支出为2300亿美元。 亚马逊声称今年所有业务总资本支出有望增至1000亿美元以上，并表示大部分增幅将用于AI，高于2024年的830亿美元； 微软表示，计划2025财年投资800亿美元用于AI数据中心，而且明年支出还会进一步增长，尽管增速会有所放缓； Google母公司Alphabet也表示，正加快对AI数据中心投资，今年资本支出将从2024年的525亿美元增至约750亿美元。 目前还不清楚Meta是会自行建设上述设施，还是与外部开发商签订合同，或是与甲骨文公司（Oracle）或 CoreWeave 等云计算提供商合作以帮助建设和运营。 按照以往的经验，Meta会使用自己的数据中心，并从亚马逊网络服务公司（Amazon Web Services）和甲骨文公司等云提供商租用AI服务器。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1481648.htm)

近日，美国总统特朗普右手背上的一大块淤青引发关注，这让人们对这位近80岁老人的健康状况感到担忧。白宫日前针对这块淤青进行了回应。特朗普本周一在白宫会见了法国总统马克龙。当特朗普和马克龙握手时，其手背上的一大块清晰可见的淤青被记者的镜头捕捉到。 这张照片在社交媒体上引发了疯狂的讨论和猜测：究竟是什么造成了总统手背上的淤青？ 美国记者Aaron Rupar在X上发布了这张照片，并评论道：“今天在浏览盖蒂图片社时，我不禁注意到特朗普手上有一块巨大的淤青。”  “他手上这块淤青肯定已经有挺长一段时间了……大概有几周了，因为大约一个月前就有另外几张照片显示同一只手上有这块淤青。但它现在还在那儿，这真的很令人担忧。他的健康状况如何。”一位网友评论道。 一些X用户将特朗普手背上的淤青归因于静脉注射，也有人认为他可能服用了血液稀释药物，还有人认为这可能只是由于衰老造成的。 “平心而论，我奶奶79岁了，手上也有淤青，而且已经好几年了。人上了年纪就会这样，而特朗普已经老了。” 一名X用户评论道。 **白宫回应** 对于社交媒体上的诸多猜疑，白宫回应称，特朗普手背上的瘀青是“每天握手”造成的。 白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特称，“特朗普总统是（美国）人民的总统”，并补充道，“他的承诺坚定不移，他每天都在证明这一点。” 莱维特在后续声明中补充道：“特朗普总统手上的淤伤是因为他每天都在不停地工作和与人握手。” 根据媒体过往拍摄的一些照片，特朗普的右手至少在去年8月和11月的其它两次场合也出现过明显的淤青或红肿。 针对此前有关其手部淤青的报道，特朗普本人去年12月曾回应称 “这都是和成千上万的人握手造成的”。 由于美国最近几任总统的年龄总体偏高，总统的健康状况已成为美国选民最关心的问题之一，因为这会直接影响到其决策能力。 今年1月，特朗普凭借78岁的高龄，打破了前总统拜登的纪录，成为上任时最年长的美国总统。他曾多次表示，将向公众公布自己的完整医疗报告，最近一次是在去年12月。然而，截至目前，他尚未这样做。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1481646.htm)

美东时间周三（2月26日）美股盘后（北京时间2月27日早晨），“宇宙最重要的财报”即将出炉：AI芯片霸主英伟达将公布截至今年1月底的2025财年第四季度业绩报告。这份财报是今年1月末DeepSeek横空出世后，英伟达公布的第一份财报。同时，这也是英伟达最新Blackwell芯片在去年底全面投产后，公司首次将其纳入一整季营运数据。 [](https://static.cnbetacdn.com/article/2025/0221/3cd929b8767b856.webp) 本文将通过五大疑问，带你提前了解这份财报的关注重点。 **1、英伟达财报能否再创辉煌？** 作为“AI宠儿”，英伟达有着辉煌的业绩记录：在过去18个季度中，英伟达有16个季度的业绩都超过华尔街的预期。 因此，“超预期”对于华尔街来说甚至已经谈不上惊喜了。即便是英伟达这次真的再次给出超出预期的强劲业绩数据，可能也不足以推动其股价继续上涨。 Morningstar 首席美国市场策略师 Dave Sekera 写道：“过去一年半以来，英伟达的业绩每季度都超出预期，而且一直强劲增长。我认为市场现在已经适应了这一点。” 根据LSEG的数据，华尔街分析师们预计英伟达第四财季收入预计将同比增长72%，至380.5亿美元，为七个季度以来的最低增速。而截至今年4月的2026财年第一季度营收预计将增长60%。 如果英伟达的业绩数字只能达到或略微超出预期，可能也不足以令投资者满意。因为72%的同比增速，意味着英伟达的收入增速在过去六个季度内首次降至两位数，表明英伟达的增长曲线可能已经明显放缓。 **2、Deepseek的冲击究竟是福是祸？** 对于英伟达CEO黄仁勋来说，DeepSeek绝对是财报电话会上绕不开的重点话题。 今年1月，中国AI公司初创公司DeepSeek的开源AI模型R1震撼了世界：DeepSeek只使用极低的训练成本，就训练出了表现不逊色于ChatGPT的顶尖模型。这一消息一度令英伟达股价单日暴跌17%。 尽管在过去一个月内，英伟达股价重新回升到高位，但人们对训练效率提升会降低英伟达长期增长轨迹的担忧却仍然挥之不去。 周四公布的这份财报，将会是DeepSeek震撼市场后英伟达公布的首份财报。考虑到这份财报所覆盖的时间（截至1月26日前的三个月）恰巧与DeepSeek震撼市场的日子（1月27日）错开，从财报数据本身应该看不出DeepSeek给英伟达带来的业绩影响。 不过，在财报电话会上，DeepSeek绝对会成为黄仁勋和分析师们讨论的重中之重。 在上周末，黄仁勋已经首次驳斥了市场对DeepSeek拖累GPU需求的担忧，强调未来算力仍然至关重要，并试图将DeepSeek解读为提振芯片需求的[新动力](https://finance.sina.com.cn/realstock/company/sz300152/nc.shtml)。想必在明早的电话会上，他会再次强调这一观点。 此外，市场还期待黄仁勋透露更多和DeepSeek有关的数据。比如，本周有消息人士传言，由于对DeepSeek低成本人工智能模型的需求激增，中国企业正在增加英伟达为中国市场定制的AI芯片—H20人工智能芯片的订单。 黄仁勋是否会在发布会上确认这一消息，也值得关注。 **3、Blackwell的产量与毛利率能否令人满意？** Blackwell的最新进展也是投资者关注的重点。Blackwell被视为英伟达在AI市场的核心产品，而在第四季度出货量预计加速增长，其产能爬坡效率值得关注。 Rosenblatt 分析师 Hans Mosesmann 表示： “所有人的目光都将集中在 Blackwell的评论上，我们看到管理层重申Blackwell的出货量将从第四季度开始，并且到2026财年（从今年1月末开始）需求将继续超过供应……我们看到，随着时间的推移，Blackwell的出货量不断加速，下半年的出货量将更加强劲。” 此外，由于Blackwell生产成本提升，良品率更低，该产品可能或拖累英伟达毛利率较上一季度小幅下滑。目前华尔街预计，英伟达第四季度调整后毛利率将下降3个百分点至73.5%。投资者需关注公司如何平衡扩产与利润率回升的时间表。 英伟达在未来产品线布局方面的调整也备受关注。 在DeepSeek横空出世后，包括黄仁勋在内的多位科技大佬已经强调，“推理”已经在AI模型中占据越来越重要的地位。但尽管英伟达芯片在AI模型训练需求中仍占据主导地位，但其只有40%的GPU用于推理阶段。 不过好消息是，标普全球市场智库已经透露，英伟达的下一代 Blackwell 芯片专门“面向推理应用”——这可能也将是投资者期待黄仁勋给市场带来的惊喜。 **4、如何应对特朗普带来的地缘政治风险？** 自美国总统特朗普上台以来，全球地缘政治风险成为更多人关注的问题。 就在上周，特朗普签署了《美国优先投资政策》备忘录，拟进一步加强对中美之间投资行为的审查力度。而未来，特朗普预计还将通过关税、出口限制、投资限制等多重手段在国际舞台上掀起风暴。 在2月初，特朗普和黄仁勋曾在白宫会面，讨论了人工智能产业的未来发展，并针对DeepSeek及美国AI芯片出口管制进行过深入交流。 在明早的电话会上，黄仁勋将如何解读中国芯片市场前景和英伟达的对华业务前景，英伟达是否能拿出更多应对出口管制的策略，或调整区域销售结构，都备受关注。 **5、市场波动已在所难免？** 作为“宇宙第一股”，英伟达的这份财报对于市场的冲击，将会是巨大的。 期权交易员预计，在周三公布业绩后，英伟达股价将出现7.7%的波动，根据该股3.4万亿美元的市值计算，这可能导致约2800亿美元的巨量市场波动。 事实上，英伟达的这份财报对于市场的影响还远不至于此。 如果英伟达可以交出一份“完美”的报告和极其乐观的指引，可能会继续激发人们对AI经济潜力的乐观情绪，从而可能提振半导体、云计算和软件领域的相关股票。 相反，一旦人们在财报及指引中发现任何令人失望的蛛丝马迹，都可能引发对AI投资时间表的更广泛重新评估。 无论如何，这份财报都会对美股乃至全球科技股的一场考验。年初至今，美股纳斯达克指数仅累计上涨2.9%，英伟达股价累计下跌5.7%。这份财报能否重振“AI信心”，将会是全球市场关注的焦点。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1481644.htm)

周三公布的初步数据显示，在婚姻数量增加的推动下，韩国2024年总和生育率出现了九年来的首次同比回升，这表明该国的人口危机可能正出现转机。韩国统计厅的数据显示，韩国总和生育率（即一名女性一生中平均生育子女数）在2024年回升至了0.75。 [](https://n.sinaimg.cn/sinakd20230831s/286/w640h446/20230831/3b1f-05291b28f30b3882fb78c2cb17533f10.jpg) 2023年，韩国的总和生育率为0.72，为连续第八年下降，同时也创下了全球最低纪录，这引发了韩国舆论对人口急剧下降可能对经济和社会造成冲击的担忧。 自2018年以来，韩国一直是经济合作与发展组织（OECD）中唯一生育率低于1的成员国。 不过，在过去一年里，韩国已推出多项措施鼓励年轻人结婚生育。已遭弹劾的前总统尹锡悦去年6月在主持低生育高龄社会委员会会议时，正式宣布韩国进入“人口国家紧急状态” ，并计划设立专门部门应对低生育率问题。 “社会价值观发生了变化，人们对婚姻和生育持有更积极的看法，”韩国统计厅官员Park Hyun-jung在周三的简报会上表示。她还提到了30岁出头人群数量增加和疫情延迟效应的影响。 Park补充道，很难具体量化每个因素对出生率回升的具体贡献，但这些因素本身也存在相互影响。 作为新生儿数量的重要先行指标，韩国2024年婚姻登记数飙升了14.9%，创下1970年有记录以来最大增幅。2023年婚姻登记数亦实现11年来首次增长——上升了1.0%，这主要得益于后疫情时期的反弹。 在韩国，结婚和出生之间有很高的相关性，但通常会有一两年的时间差，因为结婚通常被视为生育的先决条件。 从地区分布看，韩国首都首尔去年以0.58的总和生育率继续垫底全国。 不过整体而言，去年韩国死亡人口仍比出生人口多出了12万，标志着人口已连续第五年自然减少。行政城市世宗仍是唯一人口增长的主要地区。 根据韩国统计厅最新的预测，韩国人口在2020年达到5183万峰值后，到2072年预计将锐减至3622万。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1481642.htm)

美国知名经济学家彼得·希夫周二表示，除非美国总统特朗普宣布建立战略比特币储备，才能阻止加密货币市场的持续暴跌。希夫在X上发帖称：“我认为唯一能延缓比特币崩溃的是特朗普。他必须表明对比特币战略储备的强烈支持，通过大量购买比特币来提供资金。基本上，这相当于量化宽松，只不过政府购买的是比特币而不是债券。这不太可能。”  希夫还嘲笑比特币持有者说：“关灯吧，比特币10万美元的派对结束了。和往常一样，我相信你们大多数人都待得太久了。此外，尽管比特币今天进入熊市，但没有出现恐慌或投降。这意味着比特币熊市还没有结束，而只是刚刚开始。”  希夫发表上述言论之前，比特币暴跌至86000美元的三个月低点，推动整个加密货币市场下跌。 希夫此前批评了战略比特币储备的概念，认为这是美国可能犯下的“最严重的货币错误”。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1481640.htm)

    字节跳动旗下AI助手豆包正在小范围测试深度思考模型，据豆包相关负责人对极客公园表示，当前测试的是自家深度思考模型的不同实验版本。   另外有报道称，豆包正在测试的深度思考模型是基于豆包1.5基座模型研发。   其实此前在1月中旬，在豆包大模型团队发布豆包1.5Pro时，就已宣布了深度推理模型Doubao-1.5-pro-AS1-Preview的存在，并称「在完全不使用其他模型数据的条件下，通过 RL 算法的突破和工程优化，充分发挥 Test Time Scaling 的算力优势，完成了 RL Scaling ，研发了 Doubao 深度思考模式。」   极客公园实测发现，与豆包对话时后者生成的答案确实有开始显示推理过程的思维链，不过并不稳定出现。目前在豆包对话页面也尚未出现「深度思考」功能的入口。   从2月22日开始，豆包就被腾讯旗下的AI应用「腾讯元宝」压了一个身位，位居中国区苹果应用商店免费APP下载排行榜第三位（第一名还是deepseek)，在腾讯、百度多个应用接入deepseek后，字节豆包会如何处之就成为大家关注的焦点，如今答案正在显现。   ## 1 豆包也上「深度思考」了？   最早具备深度思考能力的模型是OpenAI于2023年12月推出的o1系统，但其采用闭源策略而且仅限付费用户使用（每月200美元）。而DeepSeek则通过开源策略、成本降低以及交互创新，成为首个将深度思考能力大规模普及的AI公司——DeepSeek于2024年11月20日发布R1-Lite-Preview，成为国内首个对标o1的推理模型，并在2025年1月20日开源了R1模型。   R1模型的创新点在于：透明化思维链；展示完整的推理过程，包括自我质疑、假设验证等拟人化思考路径；低成本与开源；R1模型的推理成本仅为OpenAI o1的1/27，且代码完全开放。   DeepSeek的深度思考模式是一种通过显性化AI模型的推理过程来增强用户理解的功能，思维链（Chain of Thought, CoT）是支撑这一模式的核心技术。   简单来说，深度思考模式可以让用户直观看到模型的思考过程，这中间涉及思维链的展示，也就是COT（Chain of Thought）——思维链是模拟出来的，通过训练让模型输出中间步骤，比如自我质疑和反思，虽然只是文字序列，但看起来像人类的思考过程。   在深度思考模式下，用户不仅能看到AI的最终答案，还能观察到模型解决问题的完整逻辑链条，包括自我质疑、假设验证、错误修正等步骤。比如，在解决数学题时，模型会展示其从问题拆解、多方法验证到最终结论的全过程。   结合实时联网功能后，模型可抓取最新信息并进行逻辑整合。25日，Anthropic 发布了Claude 3.7 Sonnet 混合推理模型，阿里云 Qwen 推理模型「QwQ-Max 预览版」也亮相了，我让豆包评价了一下这两款推理模型：  可以看到豆包搜到9篇资料并进行了「深入思考」｜图片来源：极客公园    豆包展示了思考过程｜图片来源：极客公园      思考完毕的豆包输出了对这两款模型的评价｜图片来源：极客公园   思考过程的展示，让用户能够清晰地看到模型的推理步骤，而不仅仅是最终结果，这样一来，用户能够感受到模型的决策是有依据的，对模型输出的结果也会更有信任感。   ## 2 豆包 vs deepseek，各有千秋   因为还在测试中，目前在豆包对话页面暂未显示「深度思考」功能的入口，输入消息时也没有像其他接入deepseek的产品一样有选择框可以选择是否开启「深度思考」功能，只是被灰度到的用户在问一些问题时会触发该功能。   我拿几个问题同时问了一下豆包和deepseek，看下两者在「深度思考」上会有哪些不同表现。   ### 经典的数学问题：「9.11和9.9谁大」   先看下豆包的思考过程：   先说一下，在测试中，我发现豆包的「深度思考」模式出现得并不稳定，在第一次输入「9.11和9.9谁大」后，它只是简单地回应了我一下：  图片来源：极客公园   但在我又输入了一遍「9.11和9.9谁大」想试试会不会触发「深度思考」模式时，还真出现了：   豆包详细地考虑了为什么我会第二次问它这个问题……｜图片来源：极客公园   可以看到，虽然豆包意识到刚刚已经回答过我，但它还是贴心地考虑了多种也许我没理解前面答案的可能性，然后再给出判断方法最后输出结果。   再看一下deepseek的思考过程：       可以看出，虽然这是一个「看起来很简单」的问题，deepseek的思考过程同样很详细，要比豆包的思考过程更全面。   在这个简单数学题上，豆包和deepseek都遵循了小数比较的基本规则，并采用多种方法验证；不同点在于豆包注重教学引导和考虑到用户可能的误解，而DeepSeek则更现自我质疑和反复验证，思考过程更复杂。   ### 哲学问题：意识的本质是什么？AI会获得自我意识吗？   先来看豆包的回答：      再来看看deepseek的回答：        可以看出，DeepSeek的回答分为科学理论、AI意识路径、伦理框架和解决路径四个部分，引用了神经科学、量子理论等，还提到了法律案例和具体数据；而豆包的回答更偏向哲学理论分类，列举了物理主义、二元论等，并讨论了支持与反对AI权利的观点，不过没有深入技术细节。   两者都承认意识本质尚无共识，也都提到了哲学和科学理论、伦理问题，不同则在于深度和技术细节，DeepSeek更技术导向，涉及神经形态计算、量子封印技术等，而豆包更侧重哲学流派和现有伦理指南。   通过本次实测，我们看到了豆包在深度思考模式上的初步表现，虽然目前处于测试阶段，且功能的稳定性和入口尚未完全开放，但其对推理过程的初步展示已为用户带来了更直观的理解路径。

据媒体报道，近日，胖东来董事长于东来、新东方创始人俞敏洪、物美集团创始人张文中三人一同现身许昌胖东来天使城，考察商业业态。 据曝光的视频显示，三人分别在胖东来的食品区、礼品区、酒水区边走边聊。物美集团方面证实了该消息，于东来也与今日早间在抖音上分享了三人的合影，并称“在同一条路上前行的人”。 另外据媒体报道，对于东方甄选、胖东来未来是否有合作可能的问题，俞敏洪表示有可能会。  [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1481638.htm)

2月26日，在开源周（OpenSourceWeek）第三日，DeepSeek宣布开放高效的FP8 GEMM库DeepGEMM。DeepSeek这三天的发布都与算法有关，偏技术向。 大模型生态社区OpenCSG（开放传神）创始人陈冉对第一财经举例表示，“相当于以前DeepSeek是直接给一辆车，告诉大家这辆车续航900公里，但是现在DeepSeek在深挖，用什么方式能够开到900公里。”DeepSeek的模型为什么能够实现较好的效果，对应有一些算法和相应的框架，而这些“脚手架”的开源有利于之后的生态搭建。  具体到此次发布的关键词，GEMM（General Matrix Multiplication，通用矩阵乘法）是线性代数中的基本运算，而FP8 GEMM则是一种使用8位浮点数进行矩阵乘法的计算操作。FP8是一种低精度浮点格式，适用于深度学习和高性能计算，能够在保持较高计算效率的同时减少内存占用和带宽需求。 据DeepSeek方面介绍，DeepGEMM同时支持传统的稠密模型和MoE（混合专家）模型的GEMM运算，这一代码为基于英伟达Hopper架构（如H100 GPU）的V3/R1系列硬件提供高效的训练和推理支持。 DeepSeek提到，基于这一代码库，在英伟达Hopper架构的GPU上可实现1350+ FP8 TFLOPS（每秒浮点运算次数）的性能，充分利用算力。同时，该代码库设计非常简洁，只有一个核心内核函数，代码量约为300行，但在大多数矩阵规模上均优于专家调优的内核。 开源 DeepGEMM有何影响？记者将此问题抛给DeepSeek，它回答称，DeepGEMM 通过FP8和硬件级优化，解决了大模型计算效率和资源消耗的痛点，尤其为 MoE模型的落地提供了关键支持。其开源行为不仅加速了技术民主化，更可能成为AI计算生态的“基础设施”，推动行业向更高效、低成本的方向发展。 FP8是AI计算的新兴标准，其高效性可加速千亿参数模型的训练，降低显存需求。在边缘设备或云端部署时，FP8的低精度计算能显著提升吞吐量，降低成本。因此，开源 DeepGEMM可以推动FP8生态普及，降低开发者使用门槛，促进更多框架和模型适配FP8，加速行业向低精度计算迁移。 此外，MoE模型因计算复杂性难以落地，DeepGEMM 的开源提供了高效实现参考，可能催生更多MoE应用（如多模态模型、边缘端高效模型）。 对于DeepSeek连续三天的代码库开源，陈冉对记者表示，“我们看下来蛮震撼的。”DeepSeek最终的目标是要表明他们的R1和V3是怎么做出来的，他认为，DeepSeek现在发布的算法某种意义上属于“脚手架”，“一定要给大家‘脚手架’，才能真正让大家基于DeepSeek的技术线继续往前用，最终行业能基于此将生态做起来。” 长期来看，陈冉认为，DeepSeek这一开源动作非常有意义，既有模型标准，也有工具标准，也有生态基石，生态才能长起来。 陈冉判断，DeepSeek的代码开源或许会影响一批做AI Infra层的从业者，“DeepSeek基本将技术栈、模型给出来，就差数据了，但是别人也有可能将数据复现出来，AI Infra层的人就要找新的方向。”但他同时表示，这种开源是一把双刃剑，如果能将DeepSeek开源的内容用好可能也会得利，“用不好就被冲击”。 也有从业者对记者表示，DeepSeek开源的是Infra层的推理加速这一块，DeepSeek底层技术开源对从业者有影响，但或许不会太大。 “DeepSeek对行业的影响这才刚刚开始，没有人能猜到结局。”上述从业者说。 DeepSeek在此前宣布会陆续开源5个代码库，接下来DeepSeek还有两个代码库在这周发布。“每分享一行代码，都会成为加速AI行业发展的集体动力。”DeepSeek在公告中表示。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1481636.htm)

 《失落之魂》制作人杨冰于日前接受了 IGN 、Eurogamer 以及 Fami 通在内的多家媒体采访。在采访中，杨冰透露他想制作一款华丽动作冒险RPG中，与强敌和BOSS交锋。在激烈的战斗中灵活切换武器，完成酷炫连招，体验酣畅淋漓的战斗快感。汇总如下： <内嵌内容，请前往机核查看> # IGN 《失落之魂》制作人杨冰于2014年末开始筹备这个项目，并在2016年发布了第一段宣传视频，当时他只有26岁。游戏的开发灵感来源于杨冰对游戏的热爱，以及他想要创造出自己喜欢的作品的愿望，同时使用了成熟的虚幻引擎。游戏的核心概念一直保持不变，即将幻想元素与逼真的视觉效果和快速华丽的战斗相结合。游戏在开发初期走了不少弯路，尤其是因为开发经验的不足。在这方面，索尼的“中国之星”给予了很大帮助。  2016年，索尼在看到宣传视频后联系了杨冰开始了合作。随着时间的推移，这段合作关系逐渐加深，最终由索尼负责发行和宣发。《失落之魂》将以其流畅的游戏玩法、顺畅的战斗机制以及主角卡泽尔以及他那能变形的伙伴阿瑞纳之间的关系而脱颖而出。 阿瑞纳作为变形武器的设想早在游戏正式启动之前的2014年就已经产生。游戏的核心主题围绕着卡泽尔从一个普通人到英雄的成长过程，以及他与阿瑞娜一起面对种种挑战。 值得一提的是，游戏计划在PC和PS5平台同步发布的决定是在与索尼沟通后做出的。虽然杨冰对游戏的发布充满期待，但不愿透露太多个人计划以及 Ultizero Games 的未来动向。 # Eurogamer 《失落之魂》最初是为PS4平台使用虚幻引擎4开发的，这款游戏如今已经移植到PS5和PC平台，借助更强大的硬件提升了图形和环境表现。从一个人独立开发的团队转变为更大的制作团队，虽然在不同的创作理念和工作流程之间遇到了一些挑战，但最终让游戏变得更加精致。  最初的一些想法，比如开放世界机制，因技术问题被搁置。随着团队规模和预算的增加，游戏的战斗机制、世界观构建和叙事元素变得更加复杂，带来了比最初设想更深度的游戏体验。 虽然《失落之魂》最初受到《最终幻想XV》的启发，但最终已经发展出了自己的独特风格，包括独立的剧情、世界构建和玩法。游戏的战斗迅速且富有风格，类似于《鬼泣》，但同时加入了RPG元素和强大的装备系统。 这款游戏并非传统意义上的“类魂”游戏，但它借鉴了这一类型的一些特点，特别是在挑战性的Boss战方面。世界是线性的，但同时又相当开阔，提供了探索的机会，而主线剧情保持着集中且结构化的叙事方式。游戏的设计注重于提供一个深入的叙事驱动体验，而不是无休止的刷怪。总言之，游戏不是《最终幻想》、《黑魂》也不是《鬼泣》。 # Fami通 《失落之魂》融合现实与幻想，打造独特世界观，目标是成为一款风格化的动作RPG游戏。 《最终幻想XV》对游戏世界设计的产生了影响，特别是在现实与幻想之间的融合，同时也带来了一些具体的视觉灵感，比如主角的设计。 《猎天使魔女》、 《忍者龙剑传》和《鬼泣》是动作系统的关键影响来源，特别是强调快节奏战斗和连击的创意。杨冰表示，随着多年来开发的推进，团队不断贡献新的创意，以完善游戏体验。他还分享了对《黑神话：悟空》的欣赏，并希望日本玩家能够喜欢本作独特的游戏世界和充满动作的玩法，感谢他们的支持。

It was reported the new FSD feature in China is less advanced than those hit in U.S. market due to insufficient data training on Chinese roads and traffic rules.

“明侦IP”行至第十季，仍然是迷综赛道“唯一的神”。

商业世界没有永远的对手。

在今天的消费市场，中产阶级在消费中更关注「心灵满足感」。许多低单价消费品的走红，并不单纯依赖于功能需求，而会通过场景化叙事（如生活方式）提供情绪价值。

商业化之战

“从无到有”的蛋白质创新设计，不仅深化了我们对生命的理解，还为开发新药物、疫苗和环保技术，甚至解决抗生素耐药性和塑料降解等全球性挑战提供了实际解决方案。

“中介请就位”：2025年房租跌了，找房却更难了

去年销售额170亿元。

来自小众软件论坛 @熊猫火狗 同学的发现：著名的 Windows 免费压缩与解压缩工具 Bandizip 7.37 版本已经出现桌面弹窗广告。@Appinn 熊猫同学说：最新版 Bandizip 已经

 集英社游戏今日宣布，2月13日发售的《都市传说解体中心》累计销售量已突破10万。为庆祝销量突破10万份，集英社游戏宣布决定制作主题曲《奇奇解体》的MV。  # 发售10天累计销量突破10万份!! 2月13日发售的《都市传说解体中心》，感谢众多玩家的支持，发售仅10天便已突破累计销量10万套的佳绩。《都市传说解体中心》是一款以社交媒体上流传的可疑都市传说为主题，通过推理悬疑和像素艺术编织而成的连续剧形式的冒险游戏。将由玩家亲自揭开隐藏在怪异现象背后的真相，亲眼见证令人震撼的结局。  目前正在进行的10%首发折扣将于今天2月26日（周三）在Steam、Nintendo Switch和PlayStation 5各销售平台结束，因此正在考虑购买的玩家把握这个机会。  ※折扣结束时间因地区和平台而异，具体时间需要在商店页面上进行确认。 # 剧情简介 负责调查和破解各种怪异事件、诅咒之物和异界的都市传说解体中心。  游戏里的主角名为福来蓟，负责与都市传说解体中心的主任兼国内顶级的灵能者，廻屋涉一起解决各种有关“都市传说”的委托…… # 主题曲《奇奇解体》MV制作决定 备受好评的主题曲《奇奇解体》已决定将制作MV。由MURASAKI作曲、Kanna Katata演唱的主题曲，在营造《都市传说解体中心》奇特而神秘氛围的同时，也融入说唱元素，成为一首轻快的歌曲。  MV计划以日语制作，同时也将公开完整版歌词。敬请期待！

 由赤坂明担任原作，横枪萌果负责作画的《我推的孩子》在去年正式完结，而赤坂明的连载新作品《童话王冠》预计于3月20日正式开始连载。  《童话王冠》由赤坂明担任原作，作画则是曾负责《终末的女武神》的漫画家团队「アジチカ」。  “童话世界里，总有命运引导的公主和王子……” ​

<blockquote><p>在商业竞争中，产品力是企业成功的关键，而定价能力则是产品力的核心体现。本文深入探讨了产品力的本质，从产品定义、产品力的构成要素到如何通过定价策略占据市场空位。</p> </blockquote>  ## 一、理解产品 什么是产品？ 一组满足消费者需求的有形、无形的组合。包括：核心产品、形式产品、附加产品。 如何理解产品？ 本质上是对于品类、特性、分化的理解。 什么是产品力？ 是对于品类其特性在产品功能、利益上的极致体现（感知建立、感知触达、感知管理）产品3层次4价值 - 核心产品：产品的物理属性功能、利益、价值 - 形式产品：产品的社会属性包装、形式、外观 - 附加产品：产品的精神属性理念、故事、价值观 ——核心在于，品类特性的发现、理解、占据 产品的三个层次对于四种产品价值的塑造，使用价值、功能价值、形象价值、社会价值。  为此，我们说产品力是：通过产品功能、利益上的聚焦，占据品类新的特性。 新的品类特性、利益，是对老品类的诟病、痛点、是未被满足的需求 产品之所以能出爆款，只有一个原因，抓住了新品类特性，抓住了新需求。Lululemon：产品力=强特性+强功能 《企业的生命周期》一书中曾提到，“在现实中，处于市场初期的公司往往并不是以销售为导向的，而是以强特性、强功能的产品力为导向的。 Lululemon通过LUON专利面料、Slivere scent防臭技术等，达到柔软舒适服帖。例如：将紧身背心拉长，搭配瑜伽裤外穿时就可遮挡部分臀部；加上“暗兜”、“双面穿”和“夜晚闪”等独特设计。  不仅解决了瑜伽裤在运动时的延展度问题，确保了女性在做任何体式的瑜伽时都不会露出肉色的肌肤，并且通过裁剪避免了骆驼蹄的出现。同时，相比于不合身的舞蹈服，Lululemon的瑜伽裤更加凸显出女性的身体线条和臀部曲线。 在定价方面，Lululemon有着自己的理解，目标人群锁定在对品质要求高，有支付能力的中产女性，价格是Nike的同品的2倍。一条运动高腰紧身裤在中国的零售价大约在750–1000元之间。Nike的紧身裤约为300–700元——什么是产品力 这就是产品力，定价的能力 ## 二、找对标 如雷军所说：你能想到的任何，在这个世界上已经有人想到了、甚至已经做成了。这个世界从来以及未来都不可能达到所谓的“扁平状态”，成功的商人，比的就是谁能够率先，找到信息差，进而创造认知差。 在别人做的好的行业，你才有机会做的更好。经营决策的核心是选择后的all in，而非all in 之后的选择。做任何事情不要忘了基础概率，一个事情的发生概率等于=基础概率*本身这个事情的概率。 这个基本概率，对于生意而言就是品类。品类是生意的基础与天花板，在一个没落的行业里，你无法逃出升天——品类的基本盘在很大程度上决定了成败的大概率。想想曾经如日中天的诺基亚，品类决定生死，品类是基本率。  比如：在元气森林的产品中，你几乎可以找他其产品在另一个商业社会的影子，无论是燃茶、无糖气泡水、乳茶、电解质水。找个懂的人问问，就是敢为天下后： <blockquote><p>在一个市场被验证过的成功，往往更容易成功，或者成功的概率更大。</p></blockquote> - 无糖茶早在日本消费人群中有极高的渗透率 - 北海牧场酸奶对标希腊酸奶品牌CHOBANI - 外星人能量饮料对标Monster - “燃茶”，对标日本伊藤园与三得利的茶饮料 - 无糖气泡水就是：”巴黎水+圣培露+O度可乐 - “乳茶”，对标日式“乳茶” ## 三、造场景 物理场景：一个马克杯在地摊5块钱一个，10块钱3个，在星巴克配上曼妙的环境、咖啡的香气、场景化的陈列可以把价格再放大5-10倍。事实上，任何一家咖啡店卖的杯子，都可以卖出5-8倍的价格。溢价空间不是产品，而是场景与周边价格锚定。 我们讲线下新物种，本质上是销售的物理场景重新构建，比如：前几年的盒马生鲜、和如今火爆的小酒馆。饭还是要吃的、酒也是要喝的只是新消费者需要新的物理场景去激发吃、喝的欲望。 心智场景：牛奶是一个大众产品，卖给大众就只能大众的定价。如何把一杯牛奶卖出3-5倍的价格，核心不是增加功能，而是发现、再造心智场景，重新定义目标消费者。比如，卖给儿童的早餐奶、卖给白领的晚安助眠牛奶、卖给孕妇的孕期补钙奶。 特仑苏不就是这么做的吗，简爱不就是这么做的，把酸奶定价翻了一倍，卖给了时尚宝妈，如今又准备了父爱配方，再卖一遍。 ## 四、占空位 任何一个品类市场一旦进入到寡头竞争阶段，就意味着进入成本已经很高了。不只是后供应链的生产成本，更多的是在市场端消费者的认知教育成本。因为，心智一旦建立，就很难改变。竞争不在货架、不在对手，在于抢占竞争空位。 有品类没品牌，是好生意的基础，一个干净的“大脑”是必要条件。 提到羽绒服有大鹅、有波司登； 提到男裤有九牧王；提到夹克有劲霸 提到T恤能够直达消费者心智的品牌是什么呢？好像，真没有。这才是生意的好机会，在一个2000亿的T恤品类市场中，一直缺乏一个专家品牌（这确实是个好生意）。 所以我们希望将来三到五年，整个中国市场的T恤就应该是白小T和其他T恤，所以我们希望先做唯一，再做第一。哪怕在很小众的品类里面先拿第一，也不能做二的事——白小T，张勇如是说。  1980一件的大牌T恤，用十分之一的价格买一样的产品 白小T=大牌的质量+严选的价格+小米的科技感 ## 五、差异化 消费者不会因为你和老大一样而记住你，但会因为你和老大不同而选择你。不做下一个乔丹，永远是对的，要做第一个詹姆斯，你看群众的语言朴素且深刻的说出了差异化的本质——与众不同。 王老吉做老大时，和其正不也活的很好吗。你是小铁罐，我就是大瓶装，和其正瓶装更尽兴，卖的就是个实惠。 红牛在前面做，东鹏特性划江而治，先搞瓶装、再弄罐装，困了、累了喝东鹏特饮，不也自得其乐。 再往前说：你是老大，红罐代表正宗可乐（可口可乐），我就当个老二，做个绿罐代表年轻人的可乐（百事可乐），不也分得一杯羹吗。  差异化竞争的本质是在消费者端形成差异化的认知，通过认知引导事实，借助事实强化认知。一方面是产品层面的事实差异化支持、一方面是消费者差异化的认知区隔。差异化的构建不只是产品，也要包括消费者的认知引导和认知洞察、甚至是认知顺应。 ## 六、产品力四则 ### 1. 从品类入手，生意大格局 首先，从品类入手，找到生意的大格局：品类的问题不只是产品的问题，更是市场的问题、是生意“局”的问题。 一个生意的起点应该是指向一个大市场，大市场才有大生意——大市场是大生意的基础与前提。没有这个前提与基础，越往后做越捉襟见肘。 当捉襟见肘时，才发现原来错是在一开始就错了——对容易轰轰烈烈、错反而是悄无声息。同样一个产品，对于其品类概念问题的立意不同，市场疆域就会不同。有时候这种不同不是1与10的差别，而是一个天上、一个地下的惨剧。  很多时候我们关于产品与品类的思考远远不够，甚至都不对。创建品类或占据特性，你是不是创建了一个品类或者占据了一个品类当中的首要特性。什么是生意——你是否创建了一个品类或者占据了一个品类当中的特性。 ### 2. 从概念入手，找到受众认知的基础 其次，从概念入手，找到受众认知的基础：产品与品类关系捋顺后，接下来就是从概念入手，目的是找到受众认知的基础。这里的概念一定不是你关起门来，去策划、发明、创新一个概念：什么嚼着吃、含着吃的概念，本质上都是对消费者、对受众认知的意淫。 从概念入手，是从顾客本来就知道的认知入手、找到受众认知的概念，那才是原力所在。只有找到了这个原力，概念与认知才可以划等号。否则，就是企业强加的概念、甚至是编造的概念。  比如：熟水这个词是今麦郎创造的吗？不是，熟水这个词是原本就存在的，今麦郎只是借助了这个心智资源去命名它的品类，把它叫做凉白开。 问题是煮熟过的水是好水吗，水好需要先加热吗，熟水可以叫凉白开，也可以叫隔夜水——从概念入手，就是放大概念的认知优势。 ### 3. 从定价入手，找到支持理由 第三，从定价入手，找到支持理由：定价不是简单的数字，定价首先是定位，只有有了定位才有了价格的支持点。你是为谁服务、给谁看、卖给谁。作为消费者在购买之前，心里都装着预算。而这个预算，就是你对市场与顾客的锁定。 一流的企业家会定价，定价是企业家商业穿透力的一种淋淋尽致的表现，更是对市场趋势的判断。19.8还是39说到底是个购买理由，而这个购买理由来源于自始至终的对定位的理解，三流的企业价格战。  货真价实、物美价廉、好货不便宜、性价比，这些耳熟能详的词背后都是在说价格，一个企业家顶流的能力就是定价体感，一流的企业会定价、二流的企业做促销、三流的企业拼多多。 ### 4. 购买口号要喊对 营销口号首先要喊的对，其次要喊的（声音）大，还要喊的（时间）久。对不对、大不大、久不久，对了、大了、久了自然就从虚到实。如果说做广告有什么普遍的真理，那就是重复、重复、再重复，不厌其烦才能耳熟能详。 除了口号（文字、声音）还要有视觉，无论是海报、门头、媒介广告，只有文字、声音是不够的，视觉的强化是必不可少的——君子无所不用其极，才至善至美。 即：文字的呈现、声音的表现、视觉的强化，三者缺一不可。 这里要另外说一下广告语的四个纬度：文、声、音、乐。古代以乐制礼：没有乐的礼不是礼，没有礼的乐不是乐。 历史上，凡是勤劳天下、吊罪伐恶的君主，都有专门的乐章。大禹治水，万民欢欣，于是舜命皋陶作《夏迭》九章，以表彰其功。汤商伐桀，黔首安宁，汤命伊尹作《大护》之舞、《晨露》之歌，以展现其善。牧野之战，武王克商，于是命周公作《大武》。成王时，殷民叛乱，用象群为虐于东夷。周公奉命东征，驰师驱逐之，于是作《三象》，以嘉其德。 儒家尤其注重乐音对人心的影响，主张乐音应该有益于人的教化，而不是为了刺激感官。以君子之道作为主导的乐音，有益于人类的进步；以满足感官刺激作为主导的乐音，会将社会引向混乱。所以有东方红太阳升……所以有春天的故事……民以乐制，以乐成礼。 《吕氏春秋·适音》：故有道之世，观其音而知其俗矣，观其政而知其主矣，这是题外话，不能再多说，在商言商，练好手艺——咱们往下写：广告语四则：文、声、音、乐。 声、音、乐是三个不同层次的概念。声与音的区别在于，音有节奏、音调，而声没有。《乐记》说：“凡音者，生人心者也。情动于中，故形于声。声成文，谓之音。”意思是说，只有发自内心而又“成文”（有节奏）的声，才能称为“音” 所以，我们在做广告时，不只是要想那个广告文、广告语。而是要有文、要有声、要有音，最重要的是乐。要思考文、字，还要思考声，更要规划音（情动于中，故形于声；声成文，谓之音）——音是可以入心的，可以治病的。 文字是死的，长了翅膀的虎，动起来就是彪，很猛、很持久——要想文字长腿（从虎变彪），自己走起来，就要给它（文、字）配上声、音的腿，这样文字就耳熟能详，不胫而走。音是带节奏的声，一个不能被念出来的文字，就是“死”声，就没有音。 本文由人人都是产品经理作者【新消费品牌研究社】，微信公众号：【老高商业与品牌】，原创/授权 发布于人人都是产品经理，未经许可，禁止转载。 题图来自Unsplash，基于 CC0 协议。

 致态 TiPro9000 固态硬盘 4TB 版今日正式发售。作为 PCIe 5.0 旗舰级大容量存储产品，致态TiPro9000 固态硬盘 4TB 版拥有 14000MB/s 高速顺序读取、2000K IOPS 4K 随机读取速度等优势。  在游戏场景下，致态TiPro9000固态硬盘4TB版能够存储海量3A游戏，提高小文件和高清素材的加载速度，助力游戏发烧友打造专属游戏库；在影视创作过程中，TiPro9000固态硬盘4TB版支持8K RAW级影视素材无损堆叠，确保4K/8K超高清视频的流畅剪辑，可有效提升专业视频工作者的创作效率。  目前，致态TiPro9000固态硬盘4TB版已在致态京东自营旗舰店正式开售。

一种新的JavaScript混淆方法利用不可见的Unicode字符来表示二进制值，在针对美国政治行动委员会（PAC）附属机构的网络钓鱼攻击中被积极滥用。 发现此次攻击的网络威胁实验室报告称，该攻击发生在2025年1月初，并带有复杂的迹象，例如使用了： **·**针对受害者提供个性化的非公开信息； **·**调试器断点和定时检查以逃避检测； **·**递归包装邮戳跟踪链接到模糊的最终网络钓鱼目的地。 JavaScript开发人员在2024年10月首次披露了这种混淆技术，它在实际攻击中的迅速采用凸显了新研究被武器化的速度。 **使JS有效负载“不可见”** 新的混淆技术利用不可见的Unicode字符，特别是韩文半宽（U+FFA0）和韩文全宽（U+3164）。 JavaScript负载中的每个ASCII字符被转换为8位二进制表示，其中的二进制值（1和0）被不可见的韩文字符替换。 混淆后的代码作为属性存储在JavaScript对象中，由于韩文填充字符呈现为空白，因此脚本中的有效负载看起来为空，如下图末尾的空白所示。  隐藏恶意代码的空白 一个简短的引导脚本使用JavaScript代理的“get（）陷阱”检索隐藏的有效负载。当访问hidden属性时，Proxy将不可见的韩文填充字符转换回二进制并重建原始JavaScript代码。 Juniper分析师报告称，攻击者除了上述步骤之外，还使用了额外的隐藏步骤，比如用base64编码脚本，并使用反调试检查来逃避分析。  韩文填充字符序列的Base64编码 Juniper解释说：“攻击是高度个性化的，包括非公开信息，最初的JavaScript会在被分析时试图调用调试器断点，检测到延迟，然后通过重定向到一个正常的网站来中止攻击。” 这种攻击很难检测，因为空白减少了安全扫描仪将其标记为恶意的可能性。 由于有效负载只是对象中的一个属性，因此可以将其注入合法脚本而不会引起怀疑；另外，整个编码过程很容易实现，不需要高级知识。 Juniper表示，此次活动中使用的两个域名先前与Tycoon 2FA网络钓鱼工具包有关。如果是这样，我们很可能会看到这种不可见的混淆方法在未来被更广泛的攻击者采用。

自年初 Deepseek 引发广泛关注以来，国内迅速掀起了一股新的 AI 热潮。在这一背景下，探索 AI 应用和引入 Deepseek 技术已成为科技互联网公司不可或缺的「必答题」。 在众多宣布 AI 战略的互联网公司中，Keep 无疑是最受瞩目的之一。2月初，Keep 的创始人王宁通过一封全员信宣布公司将「All in AI」，旨在将在线健身从简单的推荐服务升级为内容生成，持续引领运动科技行业的发展。这一战略宣布后，资本市场反应积极，Keep 的股价在随后的两周内累计上涨了48%。 然而，2 月 21 日晚，Keep在港交所发布了一份盈利预警公告，预计 2024 年度的亏损将较往年有所扩大。尽管如此，公司仍乐观预计将在 2025 年实现盈亏平衡。Keep 将亏损的原因主要归咎于 2024 年对 AI 和海外业务的积极投资布局，以及在可穿戴设备、硬件研发、赛事营销等方面的加大投入，特别是对 AI 技术的研发投入，公司希望通过这些投资换取长期的增长和价值。 那么，Keep将如何拥抱AI技术呢？难道未来的 AI 不仅能帮助我们撰写文章、翻译邮件，还能代替我们进行健身？——这当然是一句玩笑话。但经过深入分析，我们发现，在线健身与 AI 的结合确实是一个被低估的市场机会。AI对供给侧的改革，可能会引发健身行业新一轮的线上革命。   ## All in AI ，Keep 要做怎样的产品？ 随着 AI 技术逐渐渗透到各行各业，越来越多的企业开始探索如何利用这一技术提升服务体验。然而，技术本身并非唯一决定因素，真正的关键在于如何将技术与具体场景结合，为用户创造切实的价值。 在健身领域，Keep 正意识到这一点，计划通过 AI 技术不断加强线上服务的能力，力图实现与线下金牌私教相媲美的个性化指导体验。 尽管目前 Keep 尚未公布具体的产品路线图，但从 AI 技术本身的潜力出发，我们可以合理推测其发展方向。大致而言，这一过程可以分为三个阶段： 第一阶段的核心思路，是通过大模型生成海量内容，完成品类的扩展和专业内容的补齐。 此前，Keep 平台上的健身内容大多由专业教练团队制作，导致内容品类、数量的扩展和更新频率受到资源和时间的制约。 而接入 AI 大模型后，Keep 不仅能够为现有的瑜伽、力量训练、跑步等核心品类提供更多专业内容，还能迅速拓展到其他运动领域。过去，由于师资匮乏或制作难度较大，一些如冲浪、攀岩等项目的内容更新常常受到限制，借助 AI 大模型的内容生成能力，这些领域将能快速得到补充。  引入 AI 后，Keep 希望拓展跑步、瑜伽之外的更多品类 | 图片来源：视觉中国 这一思路在当前热门的自动驾驶和具身智能领域已有类似应用。在机器人训练中，数据采集通常需要在复杂的真实环境中进行，这不仅效率低、成本高，还可能面临数据匮乏的问题。而通过 AI 生成仿真数据，开发者能够更快速、更高效地训练机器人，显著降低成本并提高效率。 类似的方式，AI 在健身内容的生成上，也能帮助 Keep 快速填补空白，推动内容的多样化与个性化。 下一阶段，AI有望带来更好的交互体验，让线上内容也跟线下一对一私教一样，为用户带去更灵活和个性化的体验。 过去，即使 App 里拥有海量的课程库，用户依然需要根据自身需求筛选合适的内容，制定适合自己的训练计划。相比之下，线下私教的优势在于，教练能够根据用户每天的反馈灵活调整训练强度、内容、节奏以及饮食等，定制一套完整的训练计划。无论在专业度还是精力的维度，都能极大地提升用户体验。 而随着 AI 对话、推理能力的增强，线上教练未来有望像私教一样了解你的身体状态。只需要每天锻炼前输入相应的指标，甚至是用主观的语言描述身体感受，「AI Coach」就能像一个经验丰富的私教一样，随时灵活调整训练方案，进而提高训练效果和整体满意度。 在语言沟通能力的基础上，最后一个阶段的目标是通过加入传感器，收集更丰富的运动数据，并利用AI不断增强的多模态能力，为用户提供更专业的运动体验。 这一思路与当前备受关注的 AI 硬件赛道有着相似的逻辑。在评估 AI 硬件公司时，除了硬件技术本身，另一个关键因素是其是否能获取和利用高质量的数据。而 Keep 凭借庞大的用户群和涉足智能运动装备，显然占据了独特的市场位置。 对于用户而言，这种升级代表着更高端的定制服务。想象一下，如果有一个 AI 教练始终监控你的运动数据，类似于专业运动队的教练对运动员的训练管理。这样的服务不仅提升了体验，也可能为平台带来更高的单价和更大的商业价值。 总之，通过 AI 技术的引入，目标是让线上教练的「智能大脑」得到强化。这一过程中，AI 不仅充当了内容生成的「引擎」，更成为了每个用户的私人教练，具备了自我优化和实时调整的能力，使得线上健身的体验有望突破传统限制，为用户带来前所未有的个性化训练方案。   ## 从内容普惠，到每个人的「健身 Agent」 DeepSeek 爆发之后，各行各业都在研究如何用好 AI ，那为什么 Keep 宣布全力进军 AI 之后，市场反馈这么积极呢？ 核心在于，AI 可以解决 Keep 所在的线上运动健身领域里，核心的商业痛点。 痛点之一在于：线上平台进行制作内容的成本偏高，周期偏长，种类有限。 前文提到，传统的线上健身平台需要投入大量资源寻找合适的教练进行课程录制，同时还要承担平台的运营和时间成本。每一项内容的制作都需要精心安排，从教练的选择到拍摄、编辑，流程繁琐且成本高昂。 而且，为了确保课程质量，平台通常需要聘请经验丰富的顶级教练，这无疑进一步推高了成本。这种模式虽然能够保证内容的专业性，但在规模化扩展时，成本却成为了一个显著的瓶颈。 随着AI技术的引入，平台可以通过AI生成内容，极大地降低制作成本。这样，平台不再依赖大量人力进行内容制作，而是通过AI算法在短时间内完成高质量的内容生成。内容制作的成本将大幅降低，平台能够更高效地扩展课程数量，提升竞争力。  Keep 希望「成为 10 亿运动者的自由运动场」| 图片来源：Keep 线上健身行业的另一个痛点在于：虽然平台提供了丰富的课程选择，但由于缺乏个性化的服务，用户的付费意愿始终未能显著提升，导致客单价较低。 同时，如果平台仅仅作为内容提供方，用户仍然能够从其他视频平台获得类似的课程内容，这使得平台在竞争中缺乏足够的差异化优势。 AI 的引入为这一问题提供了解决方案。通过深入分析用户的健康数据、运动目标、身体状况及运动表现，AI 可以为每位用户定制个性化的训练计划，确保每项训练都符合他们的需求与能力水平。这种量身定制的体验，不仅能够提升课程的价值，还能显著增强用户的参与感与忠诚度，进一步提升付费转化率。 此外，前文提到的「AI+硬件」的结合，也为线上健身行业带来了差异化的竞争力。例如，借助智能运动装备，AI 能够实时监测用户的运动数据，调整训练强度、姿势等，并在运动过程中提供即时反馈。与传统的视频课程相比，这种互动式的体验更为深入，能够提供类似线下私教的实时指导，进一步提升用户体验并强化平台的独特优势。 总体来说，Keep 的 1.0 阶段主要聚焦于通过互联网连接用户，借助线上社区实现健身内容的普及和全民共享。而随着 AI 的加入，2.0 阶段的 Keep，希望通过提供更加个性化的服务，打造「低成本+高质量」的产品，进而开辟出新的发展空间，进一步提升平台在市场中的竞争力。 在这一点上，线上语言学习平台多邻国无疑是一个值得借鉴的典范。多邻国通过将 AI 技术深度融合到内容生成和学习路径设计中，成功实现降本。同时，通过发明半衰期回归 (HLR) 算法，依此确定练习时机、挑选薄弱单词，优化了课程供给。 数据显示，过去两年，多邻国股价上涨约 400%，目前总市值逼近 180 亿美元。 类似的 AI 驱动降本增效的商业模式，在全球范围内也得到了越来越多创业项目的实践与验证。通过技术手段，平台能够实现内容和服务的自动化，从而降低运营成本，并且在保证内容质量的同时提升用户的参与度和忠诚度。这一模式得到了资本市场的高度关注与认可，投资者纷纷看好其在长期内的增长潜力。 2025 年初，DeepSeek 以「低成本、高性能」的方式为 AI 领域带来了全新的解题思路，同时也让全球资本市场再次聚焦中国科技创新的潜力。 高盛在 2 月的跟踪报告指出，全球资本正在重新评估中国科技公司的价值，尤其是 AI 相关企业，成为这一轮投资浪潮的核心焦点。各大对冲基金正在加速流入中国市场，显示出对这一赛道的长期看好。 AI 的价值不仅仅在于模型能力的突破，更关键的是如何在具体场景中落地，解决现实问题，创造长期经济价值。 这一点，也正是 Keep 在 2024 年全面调整业务节奏、坚定「All in AI」战略的核心逻辑。 对于刚刚迎来十周年的 Keep 来说，AI 不仅是技术升级的工具，更是一次商业模式重塑的机会。 在健身行业，AI 的介入意味着内容供给的成本降低、个性化服务的增强，以及长期盈利能力的提升。创始人王宁对此充满信心，并表示 2025 年将是公司实现扭亏为盈的关键节点。而在 AI 价值重构的背景下，Keep 也许正站在新一轮增长故事的起点。

继 DeepSeek 和宇树科技之后，又一家来自杭州的科创企业群核科技于近日走到台前，迎来了关键时刻。 近日，群核科技递交了港股招股书，正式向「全球空间智能领域第一股」发起冲击。这家在「杭州六小龙」中最早成立的公司，有望率先撞线，第一个迎来敲钟时刻。 公司名字「群核」代表着 AI 时代最典型的计算方式：通过云端的 GPU 集群，用多核心并行计算，加速计算过程。 十多年前，群核科技的三位创始人找到了这项技术的第一个商业落地场景：家装，推出了线上空间设计平台「酷家乐」，用「家装领域 SaaS 公司」的概念把技术推向了市场。 2023 年，酷家乐占据国内空间设计软件市场 22.2% 的市场份额，营收排名全国第一，毛利率接近 80%。与此同时，AI 浪潮爆发，公司多年来积累的超 3.6 亿 3D 模型，突然成了机器人仿真训练领域的香饽饽，群核看到了脱下家装外壳，走向科技下半场的机会。 这大概是公司董事长黄晓煌没有想到的创业剧本。14 年前，他离开英伟达回国创业时，GPU 通用计算是个标准的非共识技术方向；如今，他在家装行业积累多年的沉淀，有望和英伟达的显卡一样，成为具身智能行业关键的「AI 燃料」。   ## 不愿「整点下班」，选择离开英伟达 2011 年，二十四岁的黄晓煌决定离开英伟达，回国创业。 在这之前，他先后就读于浙江大学竺可桢学院和美国伊利诺伊大学香槟分校，本科专业是计算机图形学，研究生阶段则重点关注 GPU 高性能计算。 研究生毕业后，黄晓煌放弃了读博的机会，直接进入英伟达工作，主要工作是参与 CUDA 的设计和开发。 如果放到当下，这妥妥是一份让无数人羡慕的美差。凭借着 AI 浪潮，英伟达市值最高突破了 3.6 万亿美元。而正是 CUDA（通用计算平台）的概念提出和推广，让英伟达从一个「卖游戏显卡的」，摇身变成了全球首屈一指的「AI 军火商」。 但在 2011 年前后，GPU 运算还没有成为共识，在英伟达工作也并不是一件令人羡慕的事。黄晓煌后来在回忆的时候打趣说，当时在硅谷的派对上，如果向女生介绍自己在英伟达工作，只能收获一个礼貌的微笑，然后对方转身就走开了。 不过，真正让黄晓煌决定回国创业的，还是源于自身对「做事」的向往。这种向往部分来自于本科时期浙大的影响——浙大被誉为中国创业率最高的大学，如今「杭州六小龙」里，有 3 家公司的创始人都来自浙大；还有一部分则是他对当时硅谷工作环境的「不满」，「（那时候）大家都整点下班，感觉节奏太慢了。」 从这个表达就能听出，黄晓煌的确是块搞研究、能折腾的料。 于是，黄晓煌拉上了他的两个研究生同学陈航和朱皓，回国创业。据说为了致敬乔帮主在车库里搞出第一台苹果电脑，他们创业的起点也开始于陈航家的阁楼上。后来为了给公司选址，还跑过不少城市。最后杭州上城区政府主动上门，还给了一笔启动资金，终于把后来「六小龙」里的一条龙留了下来。  群核科技的三位创始人：朱皓、黄晓煌、陈航（从左至右） | 图片来源：网络 但作为技术出身的创业者，起步阶段的困难远比做硬件产能更大，尤其是当你所看好的技术还处于非共识的时候。 那个时候，别说后来的 GPU 运算了，连「云」的概念都起步不久，大部分软件也都是本地化运行。黄晓煌跟投资人说，想用 GPU+云计算做物理仿真，但大部分投资人听不懂，市场看好的是移动互联网和 OTO 等风口项目，很难融到钱。 既然阳春白雪的故事讲不通，就得更接地气才行。黄晓煌他们拿着「快速渲染」这把锤子四处在市场上找钉子，尝试过游戏、电影等不同的行业，最后终于找到了一个可以落地的场景：家装。 有意思的是，创业之前，黄晓煌甚至都没有自己的房子，对装修几乎一无所知。但凭借着「家装 OTO」的概念，他和两位合作人拿到了第一笔融资。   ## 全国最大的空间设计平台 2013 年，群核科技旗下的空间设计软件「酷家乐」正式上线。通过在云端部署 GPU 集群，酷家乐大幅提升了家装行业里空间设计、渲染等环节的效率。产品上线后，很快就在行业中得到了从业者的关注和认可。 2015 年，酷家乐引入付费订阅模式，主要面向企业级用户。此后，酷家乐产品又迭代出一系列新功能，包括自动将设计数据转换为可用于生产的指令，交付制造商进行生产；可基于 3D 设计自动图纸工程图纸、材料计算清单和成本计算表。 目前，酷家乐产品被广泛用于设计住宅、办公楼、零售连锁店及基础建设项目，同时亦扩展至一些新兴用途，如电商产品展示等。 除酷家乐外，群核科技的另外两款产品分别是面向海外市场的空间设计软件 Coohom，以及面向 AI、智能机器人、AR/VR 系统的群核空间智能平台 SpatialVerse。 2024 年前九个月里，群核科技的海外收入占比为 7.4%，同期订阅模式收入占公司总营收的 98.3%。不难看出，现阶段酷家乐依然是公司关键的「现金牛」业务。 在整体营收数据方面，2022 全年、2023 全年、以及 2024 年前九个月里，群核科技的总营收分别为 6.01 亿元、6.64 亿元和 5.53 亿元，同期分别实现 10.5%、13.8%的稳定增长。 营收增长的原因之一，在于来自「大客户」（指年度收入贡献超过 20 万元的企业客户）的订阅总收入及客单价都在逐渐增高。2022 年，「大客户」平均订阅收入为 64.4 万元；这个数字在 2024 年前九个月上涨到了 81.9 万元，增幅超过 27%。 同时，企业客户的数量也在逐年提升，截止 2024 年 9 月 30 日，群核科技总有企业用户超过 4.5 万，个人用户超过 41.3 万人。  群核科技客户变化情况 | 图片来源：招股书 财务数据显示，2022 去年、2023 全年及 2024 年前九个月，群核科技的毛利率分别为 72.7%、76.8%和 80.4%，但同期公司的总亏损却分别达到了 7.04 亿元、6.46 亿元和 4.22 亿元。 这其实是整个国内 SaaS 行业面前的共同困境：收入高，毛利高，但盈利难。 我们以两家同处于电商 SaaS 公司的财务数据为例，可以体现国内 SaaS 行业的「收入高，毛利高，但盈利难」的共同困境。2023 年，两家公司总营收分别为 22.28 亿元和 14.48 亿元，前者毛利率达 66.6%，但经调整后仍亏损 0.75 亿元；后者毛利率为 69.2%，经调整后净利润为 4228 万元。 核心原因在于：其一，作为技术型驱动的公司，SaaS 企业需要投入一定的研发成本；其二，不同于 C 端消费品，ToB 类型的产品销售链路更长更复杂，甚至需要再销售过程中提供各种讲解和教学的服务，所以 SaaS 企业往往也都需要规模不小的营销团队。 招股书显示，截止 2024 年 9 月 30 日，群核科技全年销售支出 2.48 亿元，占总支出 44.9%，研发支出 2.63 亿元，占总支出 47.6%，均同比收窄。在控制成本、扩大营收的双重作用下，2022 去年、2023 全年及 2024 年前九个月，群核科技的经营性亏损逐步收窄，分别为 4.02 亿元、2.94 亿元、1.28 亿元。  群核科技自 2022 年以来的综合损益表 | 来源：招股书 从以上营收数据不难看出，尽管酷家乐已经成为了国内同类型中收入最高的软件，但互联网家装领域的天花板并不是无限高的，黄晓煌也并不希望把群核仅仅框定在这个领域，他曾经说过：「如果只把群核定义为家装 SaaS 企业，那是对公司最大的误解。」   ## AI 和具身智能带来的下半场 黄晓煌的这句话还有另一层含义：他和两位合伙人创业的初期是源于技术驱动。当年他们拿着 GPU 运算这把「锤子」找到了互联网家装的落地场景，现在，他们还需要找到其他新的「钉子」。 所以，就像「群核」这个名字一样，黄晓煌希望把公司打造为一家科技企业，把 GPU 通用计算的能力，运用到更多场景中。 2018 年，群核科技联合帝国理工、南加州大学共同发布了一个室内空间数据集的方案，然后就接到了一封来自某硅谷巨头的合作邮件，希望探索空间智能领域。 黄晓煌事后回忆说，他当时第一反应是遇到了骗子。因为他此前从没意识到，自己在家装行业多年的经营积累，能够在新兴前沿的领域里，被全球头部科技公司认可，并且产生价值。  群核科技创始人黄晓煌 | 图片来源：极客公园 几年后，随着人工智能的进一步发展，科技圈对「空间智能」的探索逐渐拓展到了「具身智能」领域。不同于语言模型可以调用海量已有数据进行训练，机器人训练的可用数据少之又少。而获取数据的方式，一类是在现实物理空间中采集，但成本极高，且难以覆盖所有场景。另一类重要的场景，就是仿真训练。 OpenAI 发布 Sora 后，业界认为这种生成式的模型是解决仿真数据的一种方式。不过现阶段，生成式模型还存在着诸多问题，例如投进篮筐的球会突然爆炸，或者各种物体「穿墙」的 bug。 这些数据显然不符合仿真训练数据的一条重要原则：「物理正确」。 2024 年，群核科技推出空间智能平台 SpatialVerse，希望为下一代面向室内环境的 AI 开发提供解决方案。根据招股书中相关信息，这个平台的核心正是：可以提供大量「物理正确的数据集」。 截止 2024 年底，酷家乐平台一共积累了 3.62 亿个 3D 模型。由于这些数据是基于线上设计平台而来，所以它们可以让场景里的诸多细节做到正确实用。例如：理解抽屉是否可以正常打开，一扇门的正确开启方向，房间里宠物的毛发应该出现在哪里。 根据媒体报道，华为天才少年稚晖君的智元机器人也使用了群核提供的数据进行机器人训练。 2024 年国内人形机器人领域，相关投资事件超过 50 起，总投资额超过 50 亿元。现在，群核科技认为自己掌握了一把通往未来科技行业的钥匙，这是他们在这个时间点重启 IPO 的重要原因。但这把钥匙在上市后如何落地，是公司下一步要探索的重要课题。 但无论如何，AI 的到来，给了群核一个重构自身价值的机会，黄晓煌在创业的第 15 个年头里，正期待逐渐褪去家装的外壳，露出科技公司的本色，在空间智能的领域里，开启群核科技创业更精彩的下半场。