英特尔的 18A 节点通常被称为英特尔的 "一线希望"，但它确实取得了实实在在的成果。 从英特尔工程经理潘卡杰-马里亚（Pankaj Marria）在 LinkedIn 上发表的一篇文章中，我们了解到英特尔的 18A 节点现在已经开始批量生产，供英特尔的客户进行测试和评估。 这意味着英特尔 18A 节点 PDK 正式进入 1.0 版本，客户已经开始使用该 PDK 测试定制芯片。 帖子中写道："雄鹰已经着陆"，将节点开发作为美国开发和制造的节点的一个重要里程碑，潜在的客户也对初期试运行感到满意。 随着 2025 年下半年大批量生产的到来，我们甚至可以看到 18A HVM 比最初的目标提前实现。 [](https://static.cnbetacdn.com/article/2025/0313/135741753a187ef.webp) 英特尔领导层向首席执行官陈立武的过渡与围绕代工业务的公司信息重新调整相重叠。 陈立武在内部交流中明确将英特尔的战略定位为双轨制，即在统一的公司治理下保持产品开发和代工服务。 这一立场反驳了有关潜在代工厂分拆方案的猜测，但并未明确排除未来的结构变化。  此前业界曾有传言称，台积电与包括 AMD、博通（Broadcom）和英伟达（NVIDIA）在内的美国大型半导体公司可能成立合资企业，在独立的晶圆代工实体中参股。 虽然这种安排在理论上仍然可行，但陈强调晶圆厂的战略重要性，这与前任帕特·基辛格以制造为中心的愿景不谋而合，表明尽管面临市场压力，英特尔的晶圆代工和产品模式仍将保持连续性。  [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485296.htm)

在一份[新政策提案](https://cdn.openai.com/global-affairs/ostp-rfi/ec680b75-d539-4653-b297-8bcf6e5f7686/openai-response-ostp-nsf-rfi-notice-request-for-information-on-the-development-of-an-artificial-intelligence-ai-action-plan.pdf)中，OpenAI将中国人工智能实验室DeepSeek描述为"国家补贴"和"国家控制"，并建议美国政府考虑禁止该模型以及类似的来自中国支持的模型被进一步应用。  该提案是为特朗普政府的"人工智能行动计划"倡议而提交的 ，它声称 DeepSeek 的模型（包括其R1"推理"模型）不安全，因为根据中国网络安全相关法律，DeepSeek 必须满足用户数据要求。 OpenAI 表示，禁止在所有根据拜登政府的出口规则被视为"1 级"的国家使用"中国开发"的模型，可以防止隐私和"安全风险"，包括"知识产权被盗的风险"。 目前还不清楚 OpenAI 所提到的"模型"是指 DeepSeek 的 API、实验室的开放模型，还是两者兼而有之。 DeepSeek 的开放模型并不包含允许中国政府窃取用户数据的机制；包括微软、Perplexity和亚马逊在内的公司都在其基础设施上托管了这些模型。 OpenAI 曾指控今年早些时候崭露头角的 DeepSeek 违反其服务条款，从 OpenAI 的模型中"提炼"知识。 但是，OpenAI 的新指控--DeepSeek 得到了中国的支持并受其指挥--是该公司针对中国实验室的行动的升级。 DeepSeek 是一家名为幻方的量化基金的衍生公司，但中国政府与 DeepSeek 之间并没有明确的联系。 不过，最近几个月，政府方面对 DeepSeek 的兴趣与日俱增。 几周前，DeepSeek 创始人梁文峰面见了中国领导人习近平。 了解更多：[https://cdn.openai.com/global-affairs/ostp-rfi/ec680b75-d539-4653-b297-8bcf6e5f7686/openai-response-ostp-nsf-rfi-notice-request-for-information-on-the-development-of-an-artificial-intelligence-ai-action-plan.pdf](https://cdn.openai.com/global-affairs/ostp-rfi/ec680b75-d539-4653-b297-8bcf6e5f7686/openai-response-ostp-nsf-rfi-notice-request-for-information-on-the-development-of-an-artificial-intelligence-ai-action-plan.pdf) [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485294.htm)

**京东方今天发布投资者关系活动记录表公告称，公司投建的第8.6代AMOLED生产线项目预计于2026年底实现量产。**据悉，京东方第8.6代AMOLED生产线项目在去年1月正式宣布落地成都高新区，之后便加速建设，在去年9月已经提前封顶。  **该生产线是中国首条、全球第二条第8.6代AMOLED生产线，总投资630亿元人民币。** 生产线项目分两期分阶段建设，预计2026年底量产。  **设计产能每月3.2万片玻璃基板（尺寸2290mm x 2620mm），规划产品为8.6代AMOLED面板，主要定位于中尺寸AMOLED面板。** 采用区别于现有6代AMOLED面板（主要用于手机）的技术路线，**主要应用于中高端笔记本电脑、平板电脑等产品。** 据介绍，京东方通过采用低温多晶硅氧化物（LTPO）背板技术与叠层发光器件制备工艺，使OLED屏幕实现更低的功耗和更长的使用寿命。 同时，该生产线能够大幅提升中尺寸OLED产品切割效率，降低生产成本，有效满足消费者对轻薄便携的IT类产品的使用需求。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485292.htm)

 《极乐迪斯科》即将登陆安卓平台，现已开放预注册，ZA/UM Studio称游戏将为手机玩家提供量身定制的全新体验。  【审核中】 《极乐迪斯科》开发团队的原始成员Tõnis Haavel称：“我们投入了大量精力来确保，这款游戏不仅在智能手机上玩起来有趣，而且保留《极乐迪斯科》的灵魂，并给予它应有的关怀。” “移动玩家值得拥有像 《极乐迪斯科》这样深刻、故事丰富的体验。我们怀着对原作艺术性和意义的深深敬意，作为保管者和创造者，继续前进，将这款杰作带给新玩家和回归玩家。我们希望你在手机上再次爱上 《极乐迪斯科》。” 游戏的移动版前两章将免费提供，玩家只需购买一次即可解锁完整体验，现已开放预注册，2025年夏季将正式推出。 [预注册链接>>>>>>>](http://%20https://play.google.com/store/apps/details?%20id=com.ZAUM.M0_stable)

 《双影奇境》官方宣布，游戏的销量在一周内突破200万份。Hazelight工作室称：“天哪，我们被震撼了！简直太神奇了…… 感谢我们所有的新老粉丝，我们喜欢你们对这款游戏的兴奋！ ”  

你是否留意过自己微信置顶呢？近日，微信官方分享了一些有关微信置顶的有趣数据，引发了不少人的关注和思考。**据用户调研发现，超过四分之一的微信用户正在置顶“文件传输助手”。**而且，一个颇为有趣的现象是，置顶数量越少的用户，越有可能置顶“文件传输助手”。 这个看似普通的“助手”，其实有着非凡的作用。它进可传文件、搞收藏，方便我们随时保存和传递重要信息；退又能当树洞、写日记，成为我们倾诉内心秘密的小天地。 它永远都处在微信聊天界面最显眼的位置，若仅仅称它为“助手”，着实低估了它在我们微信社交江湖中的重要地位。 从整体的置顶情况来看，**有五分之四左右的微信用户，置顶数量不超过五个。**他们通常会把置顶位置留给家人和挚友，毕竟这些人在生活中占据着至关重要的位置，我们希望能第一时间关注到与他们的互动消息。 而另一部分用户，则有着不同的置顶偏好。**有超过五分之一的微信用户，置顶了五个以上的工作聊天群，其中25-40岁的用户尤为突出，他们的置顶工作群数量最多。** 还有一些人，会把自己的微信中最重要的位置留给自己。他们会建几个“一人群”，比如提醒自己“早点睡觉”，用这种独特的方式督促自己养成健康的生活习惯；或者存几个常用的网址，等下班回家后用电脑查看，方便又实用。 值得一提的是，超过一半的微信用户认为，微信置顶体现了自己最近的生活状态。通过置顶的聊天对象，仿佛能感受到与他们之间的距离更近了。  [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485288.htm)

周四有媒体报道称，知情人士透露，特朗普家族的代表已经就收购加密货币交易所币安（Binance）美国分公司的财务股份进行了谈判，此举将使特朗普与这家于2023年承认违反反洗钱要求的公司开展业务。 [](https://n.sinaimg.cn/finance/transform/58/w550h308/20241111/a9a8-59a803a5e560ab590b604cde1fcde9eb.png) 报道称，知情人士同时称，币安创始人赵长鹏也寻求特朗普政府给予赦免。 币安前CEO赵长鹏公开否认该消息。 赵长鹏在X平台发文称：“很抱歉让大家失望了，报道事实有误。有20多人告诉我，媒体问他们：‘你能证实CZ为了获得赦免而达成了某种交易吗？’他们可能问了数百人，才有20人找到我。本质上，他们努力编造了一个故事来报道。事实是：我从未与……任何人讨论过关于币安的交易。没有哪个罪犯会拒绝赦免，尤其是作为美国历史上唯一一个仅因单一《银行保密法》（BSA）指控就被判入狱的人。感觉这篇文章是出于攻击特朗普和加密货币的目的，而上一届政府‘加密货币之战’的残余势力仍在活动。我一直乐于让加密货币在世界各地都大放异彩。” [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485286.htm)

一位美国法官已下令埃隆·马斯克及其政府效率部门（DOGE）提交各种记录并回答问题，以说明他们在削减联邦开支方面所作的努力。华盛顿特区美国地区法官塔尼娅·查特坎（Tanya Chutkan）于周三晚间作出这一裁决，此案缘起于14名民主党州检察长对马斯克、DOGE及共和党总统唐纳德·特朗普提起的诉讼。  这些州认为，马斯克行使了只有经美国参议院确认的官员才能根据《任命条款（Appointments Clause）》行使的权力，从而违反了宪法。原告还通过一种称为“证据开示”的程序向马斯克索要材料。 由民主党总统巴拉克·奥巴马任命的查特坎表示，她的命令主要集中在DOGE中是谁在做出成本削减决策以及他们的权限范围。 她在法庭文书中写道：“被告辩称，‘政府内部运作’与《任命条款》主张无关。法院并不认同，但这是一个适合在充分简报后解决的法律问题。” “在现阶段，”她补充道，“原告的证据开示请求旨在揭示DOGE和马斯克的权限范围，这已经足够。” 代表被告的美国司法部周四未立即回应置评请求 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485284.htm)

 《彻夜之歌 第二季》先行PV公开，7月份正式开播。  “黑夜尚未结束"， 夜守光克服了成为吸血鬼的犹豫，决定 “爱上”七草荠 ，而七草荠也决定夜守光 “爱上”她，他们在不知 “爱 ”为何物的情况下加快了共度良宵的速度。 而密谋杀死吸血鬼的侦探莺馅子也近在咫尺，吸血鬼的弱点是 “它还是人类时对某样东西的强烈依恋”，她想要事先处理掉这个弱点，但七草荠却没有人类时代的记忆。她不为人知的过去是什么？ 莺馅子为什么开始杀害吸血鬼？ 七草荠和莺馅子之间又有哪些交织在一起的 “秘密”？ 愉快的 “夜晚 ”并没有结束，新的 “夜晚 ”即将开始！ PV欣赏： <内嵌内容，请前往机核查看>  【STAFF】原作：コトヤマ（小学館「少年サンデーコミックス」刊）导演：板村智幸副导演：泷泽泉、三好奈央剧本：横手美智子角色设计：佐川 遥音乐：出羽良彰美术监督：内藤 健色彩设计：きつかわあさみ色彩设计补佐：桥上あきら摄影监督：土本优贵剪辑：榎田美咲音响监督：木村絵理子动画制作：LIDENFILMS 【CAST】夜守コウ：佐藤 元七草ナズナ：雨宮 天朝井アキラ：花守ゆみり桔梗セリ：戸松 遥平田ニコ：喜多村英梨本田カブラ：伊藤 静小繁縷ミドリ：大空直美蘿蔔ハツカ：和氣あず未夕 真昼 ：小野賢章秋山昭人：吉野裕行鶯 餡子：沢城みゆき星見キク：佐藤利奈

 本期时间轴制作：西楼西楼 Gadio Pro的选题对象，往往都是有一定年代的、经过时间沉淀的经典。新游戏能一出来就被认为值得聊的、玩家和听众也认可的少之又少。其实很多新游戏，虽然以历史视角回看时也许不值得多谈。但是在它问世的当下，或则仍有值得深入讨论的价值，而这些游戏，一直以来都不在Gadio Pro的辐射范围。 另一方面，电子游戏虽然年轻，也年轻也已历经半个世纪。关于游戏的讨论，很多事时候都有着千头万绪的前因后果。我们发现在节目里最常说的一句话就是“这个事说来话长，我们有机会再细说“。然后时间证明，似乎并不太有这样的”机会“。 所以综上所述，我们想尝试一个新栏目：“说来话长”，说说那些以前没有机会再说的、“有机会再说”的游戏和话题。

彭博社报道，周四，总部位于多伦多的Cohere公司准备宣布推出一款**名为Command A的新模型**。**该模型仅需使用英伟达公司的两块A100或H100芯片，就能执行复杂的商业任务**。这比一些大型模型所需的芯片数量少得多，**甚至可能比DeepSeek系统运行所需的芯片数量还要少。**  Cohere首席执行官艾丹·戈麦斯 Cohere的联合创始人兼首席执行官艾丹・戈麦斯在接受采访时表示：“我认为DeepSeek所做的贡献是让市场意识到，许多参与者的效率是多么低下。这是一记**非常有益的警钟。**” Cohere表示，在DeepSeek震动科技界的八个月之前，他们就开始研发这款新模型了。对于专注于人工智能商业应用、**最新估值为55亿美元**的Cohere来说，这种方法还有一个额外的好处。对于商业客户而言，**用更少的芯片运行人工智能模型是“至关重要的”，因为这些客户可获取的算力有限。** 戈麦斯提到图形处理单元（GPU）时说：“他们没有几十块GPU，更不用说几百块了，无法靠堆算力来解决问题。**轻量化可扩展的解决方案才是刚需。**” [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485280.htm)

英特尔一度大涨18%，创2020年3月以来最大涨幅。当地时间周三，该公司任命行业老将陈立武为首席执行官。陈立武表示，会坚持前任Pat Gelsinger的芯片代工路线，但也誓言要从过去的错误中吸取教训。 任命消息发布后，美银分析师Vivek Arya将该公司评级由跑输大盘上调至中性，目标价25美元。 Quilter Cheviot 的 Ben Barringer 在一份研报中写道，新CEO人选给这家芯片制造商带来了希望，即尽管其市场份额不断被台积电抢占，该公司仍能继续运营。 该分析师表示：“陈立武是一个备受尊敬的人，但他要做的是扭转英特尔的命运，使其再次具有竞争力。”  [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485278.htm)

移动宝无处不在，大多数旅客至少携带一个装有充电电池的电子设备，因此现今的客机每次飞行通常会携带数百个充电电池，但最近发生的事故凸显了充电电池在极端条件下可能带来的危险。 航空公司已开始采取更多的预防措施，但尚未就共同标准达成一致，这给经常乘坐国际航班的旅客带来了潜在的困惑。  亚洲多个国家的航空公司最近[出台了](https://www.nytimes.com/2025/03/11/travel/portable-batteries-fires-planes.html)有关充电电池的新规定。 每家航空公司的反应都不尽相同，凸显了共同标准的缺失。 自 3 月 1 日起，韩国所有航空公司都[要求](https://blog.naver.com/mltmkr/223758920156)乘客随身携带移动电源和电子烟，且不得放在头顶行李舱。 此外，乘客不能在飞机上给电池充电，必须用透明塑料袋携带，每人仅限携带 5 组最大容量 100 瓦时移动电源，并且不能携带容量超过 160 瓦时的电池。 继今年 1 月釜山航空一架飞机在仁川国际机场起火后，这些变化旨在[缓解](https://www.independent.co.uk/travel/news-and-advice/phone-vape-battery-rules-planes-change-b2707180.html)公众的担忧。 170 名乘客全部安全撤离，但飞机全毁。 虽然没有证据明确表明火灾与电池有关，但调查显示，起火点位于头顶行李舱的一个隔间。  在航空旅行中，只要有一块电池出现故障或被挤压，就会导致冒烟或起火，危及整个航班。 虽然乘客可以在地面上撤离飞机，但机组人员通常必须通过灭火、向电池喷洒液体以及将电池储存在容器中等方式来应对飞行中的事故。 在韩国新规定生效的同一天，台湾的长荣航空和华航也禁止在飞机上使用移动电源，但这两家航空公司仍允许在头顶行李舱放置电池，泰国航空公司也将从 3 月 15 日起禁止使用移动电源。 尽管可充电电池在飞机上已经使用多年，但涉及它们的事故却越来越频繁。 去年 7 月，一台笔记本电脑在旧金山美国航空公司的一架航班上引发火灾，迫使乘客撤离并造成人员伤亡。 飞机上的笔记本电脑已被限制只能放在手提行李中，而且电池容量不能超过 100 瓦时，这甚至影响了笔记本设计时的基础配置和实际续航表现。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485276.htm)

著名的播放工具 Pocket Casts 宣布其网页版面向所有人免费使用。@Appinn 感谢 RR 同学的提醒。 说来惭愧，我一直以为 Pocket Casts 只有移

3月13日，**techxplore发文称，DeepSeek在今年1月的成功震撼了金融市场与美国科技巨头，但这本不应令人如此意外。**数十年来，众多中国企业通过差异化战略构建竞争优势，它们的的制胜法门在于更快、更廉价的创新迭代与商业灵活性。除DeepSeek外，另有四家中国公司正以相似路径颠覆科技界：  DeepSeek **１．大疆创新** 创立于2006年的大疆专注低成本无人机研发，其创始人汪滔36岁即成为亚洲最年轻科技亿万富翁。公司业务涵盖摄像技术、软件工程及农业、国防级无人机系统，曾为《风骚律师》《权力的游戏》等影视作品提供航拍技术支持。**通过高度自动化生产线实现降本增效，大疆在全球扩张与跨国合作中建立起难以撼动的市场主导地位。** **２．宇树科技** 这家2016年从大疆分拆的企业专注四足/人形机器人及机械臂组件研发，产品融合人工智能技术，广泛适用于消费与工业场景。凭借高度数字化流程与庞大技术团队，**宇树将产品开发周期压缩至行业领先水平。**其2024年发布的人形机器人创下3.3米/秒行走速度纪录，2025年初更实现在春晚上人机共演传统秧歌舞。 **３．游戏科学** 这家2014年成立的游戏公司在2024年8月推出基于《西游记》改编的ARPG《黑神话：悟空》，**创下11亿美元收入、超2500万份销量的现象级成绩。**通过海量玩家数据分析优化产品设计，**游戏科学成功将中国文化元素与全球审美融合，突破既往“廉价复刻”模式，以“创新＋性价比”重塑中国游戏国际形象。** **４．用友** 1988年创立的用友最初为中国企业提供财务软件，现已成为本土市场霸主并拓展至中国台湾、新加坡、马来西亚等东南亚地区。其成功密码在于：针对地域文化、消费习惯差异开发定制化系统，以非溢价策略击败国际竞争对手的标准化产品。**目前，用友已在零售、教育、金融、建筑等领域开发出广受欢迎的专业解决方案，打破“定制即昂贵”的行业定见。** techxplore表示，这四家中国公司都清楚，创新技术和良好战略能带来哪些优势，而这些优势都在他们掌控之中。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485268.htm)

对于市场高度关注的终止交易的疑问，双成药业只是一味“照搬”公告内容回复。

<blockquote><p>私域变现成功关键在于超级转化率思维，优化每个环节转化率，实现整体转化率提升，持续精细化运营。</p> </blockquote>  不知道大家有没有听过马斯克做火箭的一个故事 马斯克发射火箭时，会给每一个零件都编上号 对应都按具体的人负责 最后火箭爆炸了，回收所有零件就可以清晰地看到是哪个零件除了问题 然后直接定位到应该由谁负责 所以马斯克不怕错误，怕的是过程不清晰 只要过程清晰，就可以优化 当看到这个故事的时候，我不自觉的想要鼓掌了 这和我接下来要说的简直不要太有共鸣 做私域8年，作为持续拿到到结果的一个私域实战派 网易有钱君，私域变现从百万提升到千万 同花顺基金，私域转化率提升了近1倍 智谷趋势，私域1-1980的转化率从5%提高到15%，直接拉升了几倍的营收 博商张琦，私域365-3980的转化率提升了1倍 短视频IP田不慌，1000出头粉丝，私域变现近20W 自学力头部朱丹，6000多好友，私域变现大几十万 刘老师家庭教育，300多人的群，私域变现5W+ 我想告诉大家一个做好私域的小秘密：超级转化率 首先你得了解什么是转化率  举个例子你有1000个流量到了私域，如果你卖出了100个3000元的产品那么你的转化率=100/1000=10%其次你要了解什么是超级转化率还是那个例子你1000个流量到了私域，如何让100个人最终买你的3000元产品会经历下面几个阶段，以及每个阶段对应一个转化率 当哪一天，你发现，你1000个流量进来，只有50个购买你3000元产品你会怎么办？如果你是转化率的思路，你可能会想是不是我最后卖课的话术不对； 或者根本不知道优化点，凭自我感觉优化，效果堪忧私域最吊诡的真相：你以为的终点（成交），其实是连环车祸现场（全流程摆烂）如果你是超级转化率的思路，你会知道，之所以可以做到之前的10%这个转化率，是因为你做好了其中的各个环节的转化率那么你会像马斯克一样，做到具体问题具体分析 所以，什么是超级转化率的思路影响你在私域做变现的结果，是由当中很多因素产生的要想做到高变现，你去提高每个环节的转化率，把每个转化转化率都提高到最佳，是不是可以提高整体的转化率我给你算个数超级转化率=转化率1* 转化率2 * 转化率3 * 转化率4 * 转化率51000个用户加到私域，成交了100个，你的最终转化率是10%你的超级转化率是加好友率60%*入群率60%*到课率60%*到课转化率*50%有两种办法第一种：提高当中的某一个转化率到极致，假设你提高了到课率到90%你的过程指标是加好友率60%*入群率60%*到课率90%*到课转化率*50%那么你最终转化率是16%，你会比之前提高了6%第二种：提高当中每个环节的转化率你的过程指标是加好友率70%*入群率70%*到课率70%*到课转化率*60%那么你最终转化率是20%，你会比之前提高了1倍如果你再努力，提高到极致你的过程指标是加好友率70%*入群率70%*到课率70%*到课转化率*60%那么你最终转化率是？ 你可以自己去算下这个数纵观我做过的所有案例，我发现，后一种办法，让我的案例几乎都可以拿到大结果就是因为我超级转化率这个思路，通过这个思路去做变现所以我才可以做出比其他人更高的转化率 说点得罪人的大实话 我知道很多人在吹“一套话术躺赚百万”，但做私域8年，我越来越觉得： 这行早就没有一招鲜了 就像马斯克造火箭，今天炸推进器，明天修燃料阀 真正持续赚钱的人，都在默默做三件事： 1. 把每个环节当独立零件检修 2. 允许试错但绝不允许模糊 3. 相信100个1%的优化＞1次100%的颠覆 本文由人人都是产品经理作者【JJ说私域】，微信公众号：【J姐说私域】，原创/授权 发布于人人都是产品经理，未经许可，禁止转载。 题图来自Unsplash，基于 CC0 协议。

 回归做咱们的游戏词汇通讲节目了哈哈！ 你猜，还有哪个老登工装也回归了？

此次收购究竟是战略布局的关键一步，还是饮鸩止渴，或许还需要更多的时间验证。

受GPU硬件性能的限制，市场上满血版推理一体机存在单机、双机甚至四机等多种部署方案，但是双机方案相对单机方案的硬件成本和功耗会都会翻倍，四机则更高，并增加额外的组网和运维成本。

下周，Meta 公司将开始对其平台上的信息进行有史以来最重要的全面核查。3 月 18 日，Meta 将开始向美国的 Facebook、Instagram 和 Threads 用户发布其版本的&#34;社区笔记&#34;。 该项目复制了 Twitter 于 2021 年推出的众包事实核查系统，在埃隆-马斯克（Elon Musk）将该平台变成 X 平台后，该系统成为纠正误导性信息的唯一手段。 Meta 的高管们表示，在向其他国家推广社区笔记功能之前，他们的重点是在美国做好社区笔记。 鉴于美国是 Meta 利润最丰厚的市场，在美国测试一项重要的新功能将面临很大的风险，但 Meta 可能对在欧盟等其他地区推出社区笔记功能犹豫不决，因为欧盟委员会目前正在调查 X 公司社区笔记功能的有效性。 此举也可能表明 Meta 首席执行官马克-扎克伯格（Mark Zuckerberg）急于安抚特朗普政府，特朗普政府此前曾批评 Meta 审查保守派观点。  美国的 Facebook 用户将很快看到社区笔记（图片来源：Meta）  扎克伯格于今年 1 月首次宣布了这些变化，作为在其平台上为更多观点提供氧气的更广泛努力的一部分。 自 2016 年以来，Meta 一直依赖第三方事实核查机构来验证其平台上的信息，但 Meta 公共政策副总裁尼尔-波茨（Neil Potts）在周三的一次简报会上告诉记者，这些系统过于偏颇，扩展性不够，而且错误太多。 例如，Potts 表示，Meta 对一篇关于气候变化的观点文章应用了错误的事实核查标签，这篇文章出现在《福克斯新闻》和《华尔街日报》上。 在另一个案例中，扎克伯格最近在乔-罗根（Joe Rogan）的播客节目中表示，Meta 不应该将人们对 COVID-19 疫苗的担忧视为错误信息。 Meta 希望&#34;社区笔记&#34;能够消除公众对其存在偏见的看法，减少错误，并提供一个更具可扩展性的事实核查系统，最终解决更多的错误信息。 不过，Meta 指出该系统并不能取代社区标准，即公司规定帖子是否被视为仇恨言论、诈骗或其他被禁内容的规则。 Meta内容审核的全面改革正值许多科技公司试图解决历史上对保守派的偏见之际。 X 领导了整个行业的努力，埃隆-马斯克（Elon Musk）声称他的社交平台要以&#34;言论自由&#34;为中心。 OpenAI 最近宣布将改变其训练人工智能模型的方式，以拥抱&#34;知识自由&#34;，并表示将努力不审查某些观点。 Meta 产品管理总监雷切尔-兰伯特（Rachel Lambert）在周三的发布会上表示，Meta 的新事实检查系统基于 X 围绕社区笔记的开源算法。 Meta 于今年 2 月开放了社区笔记网络的贡献者申请。 Meta 的撰稿人将可以在 Facebook、Instagram 或 Threads 上的帖子中建议直接对事实进行核查的注释。 然后，其他贡献者将对注释进行有用或无用评级，在一定程度上决定社区注释是否会出现在其他用户面前。  撰稿人可以对笔记的有用性进行评分（图片来源：Meta）  (来源：Meta） 与 X 的系统类似，Meta 的社区注释系统也会评估哪些贡献者通常会对帖子持不同意见。 根据这些信息，Meta 只有在通常对立的双方都认为注释有帮助时，才会显示注释。 即使 Meta 的大多数贡献者认为需要社区注释，也并不意味着会显示社区注释。 此外，Meta 还表示，即使帖子上显示了社区注释，它也不会在算法中降低帖子或账户的排名。 多年来，像社区笔记这样的众包系统一直被视为解决社交媒体上错误信息的一种有前途的解决方案，但它们也有缺点。 从积极的方面来看，研究人员发现，根据科学杂志上发表的一项研究，人们倾向于认为社区笔记比第三方事实核查机构的标志更值得信赖。 卢森堡大学的研究人员在另一项关于 X 的事实核查系统的大规模研究中发现，附有社区注释的帖子平均将误导性帖子的传播率降低了 61%。 但是很多帖子都没有附加注释，或者附加注释的时间太长。 由于X（以及很快的Meta）要求社区注释在观点对立的撰稿人之间达成共识，这往往意味着只有在帖子达到数千或数百万人之后才会添加事实核查。 卢森堡大学的同一项研究还发现，&#34;社区笔记&#34;在帖子生命周期的早期和病毒传播最频繁的阶段进行干预可能过于缓慢。 [Center for Counseling Digital Hate](https://www.washingtonpost.com/technology/2024/10/30/elon-musk-x-fact-check-community-notes-misinformation/) 最近的一项研究突出了这一难题。 研究人员对 X 上包含选举误导信息的帖子进行了抽样调查，发现在这些帖子中，有 81% 的贡献者建议提供准确的相关信息。 然而，在这些收到建议的帖子中，只有 9% 获得了贡献者的一致认可，这意味着这些帖子中的绝大多数都没有经过任何事实核查。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485266.htm)

OpenAI 要求特朗普政府在人工智能公司自愿与联邦政府共享其模型的情况下，帮助这些公司免受越来越多的州法规提案的影响。在周四发布的一套长达 15 页的政策建议中，这家 ChatGPT 制造商认为，在美国面临来自中国的新一轮竞争之际，全美数以百计的人工智能相关法案目前正在待审，有可能削弱美国的技术进步。 OpenAI 表示，美国政府应考虑为大大小小的人工智能公司提供一些宽松措施，使其免受各州规定的限制（如果颁布的话），以换取自愿获取模型的权利。 在政府起草新政策以确保美国在人工智能领域的主导地位之际，白宫科技政策办公室于今年 2 月发布了一项[公众意见征询](https://www.federalregister.gov/documents/2025/02/06/2025-02305/request-for-information-on-the-development-of-an-artificial-intelligence-ai-action-plan)，OpenAI 在对这项<a uid="161" translated="true">征询</a>的回应中提出了多项建议，而这项建议正是其中之一。 唐纳德-特朗普总统此前废除了拜登政府关于人工智能的庞大行政命令，并责成科学办公室在 7 月前制定一项人工智能行动计划。 迄今为止，管理人工智能领域的联邦立法明显缺失。 特朗普政府已普遍表明，它打算采取放手的方式来监管这项技术。 但许多州都在积极权衡从深度伪造到人工智能系统偏见等方面的新措施。 [](https://static.cnbetacdn.com/article/2025/0308/5904179fdd3bb7d.jpg) <form autocomplete="on"></form> OpenAI 全球事务副总裁克里斯-莱恩（Chris Lehane）在接受采访时表示，美国人工智能安全研究所（US AI Safety Institute）--一个专注于人工智能的重要政府机构可以作为联邦政府与私营部门之间的主要联络点。 根据该提案，如果企业自愿与该组织合作审查模型，政府可以为它们提供&#34;责任保护，包括免除基于州的侧重于前沿模型安全性的法规&#34;。 Lehane说：&#34;这样做的部分激励因素应该是不必通过州一级的程序，因为州一级的程序远不如联邦一级的程序好。&#34; 在其政策建议中，OpenAI 还再次呼吁政府采取措施支持人工智能基础设施投资，并呼吁进行版权改革，认为美国的合理使用原则对于保持人工智能的领先地位至关重要。 OpenAI 和其他人工智能开发者曾因用于构建模型的数据而面临大量版权诉讼。 该公司表示，如果中国的&#34;开发者可以不受限制地获取数据，而美国公司却无法公平使用数据&#34;，那么&#34;人工智能的竞争实际上就结束了&#34;。 OpenAI 还建议人工智能公司获取政府持有的数据，其中可能包括医疗保健信息。 这些信息将有助于&#34;促进人工智能的发展&#34;，该公司表示，&#34;如果版权规则的转变限制了美国公司对训练数据的访问，那么这些信息就显得尤为重要&#34;。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485264.htm)

中国智能手机制造商小米周四表示，其在印度销售的Android智能手机将预装印度金融科技公司 PhonePe 的应用商店。小米的Android智能手机通常预装Google的 Play 商店和中国公司自己的 GetApps。  小米表示，它已与 PhonePe 签订了一份多年协议，用后者的 Indus Appstore 取代 GetApps。 在这之后，小米设备仍将预装Google Play 应用商店。 两家公司没有说明 Indus Appstore 是否也会推广到已经售出或目前在零售商处可以买到的现有小米设备上。 他们也没有提及何时生效。 PhonePe 一直试图与Google等公司争夺印度应用市场的份额，并承诺对开发者的应用内购买零收费。 Indus Appstore 支持 12 种印度语言，具有以视频为主导的发现源，并拥有 50 多万个不同类别的应用程序。 然而，其他应用商店发现很难扩大规模，因为与用户建立信任和说服用户安装另一个应用商店都需要时间。 PhonePe 试图通过在新智能手机上预装其应用商店至少克服其中一个障碍。 到目前为止，这家金融科技公司还没有公布任何数据来说明其应用商店为开发者带来了多少下载量和收益。 &#34;随着印度数字生态系统的不断发展，对本地驱动的应用程序市场的需求从未像现在这样迫切。 &#34;小米印度公司首席运营官 Sudhin Mathur 在一份声明中说：&#34;在小米印度公司，我们一直倡导&#39;印度制造&#39;的创新，与 Indus Appstore 的合作是朝着这个方向迈出的战略性一步。&#34; [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485262.htm)

英国竞争和市场管理局（CMA）周三发布了对该国移动浏览器市场现状的最终裁决，监管机构认为苹果的政策在很大程度上阻碍了竞争和创新。CMA独立调查小组的[调查](https://www.gov.uk/government/news/final-report-into-mobile-browsers-and-cloud-gaming-published)发现，苹果要求所有iOS浏览器使用其WebKit引擎的做法扼杀了竞争，并有效阻止了竞争对手在iPhone和iPad上推出独特的功能或优化，而不管它们在其他平台上的功能如何。  [完整报告](https://assets.publishing.service.gov.uk/media/67d1abd1a005e6f9841a1d94/Final_decision_report.pdf)概述了除 WebKit 要求之外的几种有问题的苹果做法，包括让 Safari 优先使用 iOS 功能而非竞争对手的浏览器、对应用内浏览施加限制，以及在所有 iPhone 上将 Safari 作为预装的默认浏览器显著显示。 Google也因在Android设备上预装 Chrome 浏览器而受到审查，但调查发现，苹果的限制对市场竞争的影响更为根本。 CMA还指出，Google每年向Apple Pay数十亿美元，使其继续作为iOS设备的默认搜索引擎，这种有利可图的安排&#34;大大降低了他们参与竞争的经济动机&#34;。 自 CMA 于去年 11 月发布初步调查结果以来，两家公司都做出了一些让步。 报告承认，这些改进&#34;解决了与选择架构相关的一些问题，但并非全部&#34;，并特别提到了苹果 12 月份的软件更新，该更新修改了用户更改默认浏览器的方式。 然而，为了解决剩余的问题，监管机构提出了几项潜在的补救措施，包括强制苹果允许在 iOS 上使用替代浏览器引擎，在设备设置过程中实施浏览器选择屏幕（类似于欧盟的做法），以及限制苹果与Google之间的收入共享搜索协议。 这些建议并不能立即执行，因为 CMA 首先要进行单独调查，以确定苹果和Google是否应根据英国《数字市场、竞争和消费者法案》被指定为&#34;战略市场地位&#34;（SMS）。 预计今年晚些时候将决定是否授予这两家公司&#34;战略市场地位&#34;，这将赋予 CMA 对这两家公司实施更严格监管的权力。 如果获得短信指定，苹果和Google可能面临具有法律约束力的行为要求，并可能因违规行为而面临巨额处罚--最高可达其全球年营业额的 10%。 调查中的云游戏部分此前曾对苹果公司的 App Store 限制提出过担忧，但在调查过程中苹果公司对政策进行了调整，调查结论是&#34;没有必要采取进一步行动&#34;。 在英国发布报告之前，包括欧盟委员会和美国司法部在内的其他全球监管机构也对移动浏览器竞争进行了类似的审查。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485260.htm)

**在达拉斯举办的垂直起降飞行大会（VERTICON）上，空中客车公司正式推出了其最新款多用途直升机——H140。**这款3吨级旋翼机以其卓越的性能、成本效益和舒适性，重新定义了轻型双发直升机的行业标准，**并计划于2028年率先在紧急医疗救援领域投入使用。** H140直升机采用了多项创新设计，包括T形尾梁配备优化的涵道尾桨，有效降低了噪声；五桨叶无轴承主旋翼提升了飞行稳定性；新型高功率发动机则确保了强劲的动力输出。这些设计不仅提升了飞行性能，还显著改善了乘客和机组人员的舒适度。 **H140直升机的客舱设计更加宽敞，配备大型舷窗和优化的客舱布局，可舒适容纳六名乘客。**其高尾梁和大型蛤壳式舱门设计，便于重症监护担架和婴儿保温箱等设备的装卸，而大型滑动门则进一步简化了乘客进出客舱的流程。这些设计使其在紧急医疗救援任务中表现出色。 H140直升机搭载了赛峰Arrius 2E发动机，单台功率高达700马力，在同级别产品中提供了更优的载荷能力和更远的航程。 **两台发动机由双通道全权数字发动机控制系统（FADEC）管理，确保在双发工况下实现卓越性能，并在单发失效时保持充足的动力储备。** 此外，H140直升机采用了Helionix航电系统，该系统已广泛应用于空客H135、H145、H160和H175等机型。Helionix系统不仅配备四轴自动驾驶仪，还提供了创新的驾驶舱布局，增强了飞行员的态势感知能力，减轻了工作负荷，从而显著提升了操作安全性。  [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485258.htm)

今日晚间，货拉拉通过官方微博发布了**《货拉拉关于推动算法公开透明、向上向善机制的公告》**。据公告内容，货拉拉公布**六项**具体措施，并在文末公开了其算法向善委员会名单。货拉拉称，分单原则为**“司机自主，就近优先”**，平台按照订单起点**“由近及远”**的顺序向附近司机推送订单信息，由司机决定是否抢单，并按照“距离订单起点最近者中单”的规则确定中单司机。 目前按照“就近优先”原则分配的订单占平台订单总量的**90%**以上。 **下附本公告** [](//img1.mydrivers.com/img/20250313/d1dc3752ecc14308ac15dbf43c1cdd80.png) [](//img1.mydrivers.com/img/20250313/e451fd85391444d08835d1b30b0bf085.png) [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485256.htm)

据外媒报道，**大众汽车下一代高尔夫（MK9）预计将于2029年亮相，并将基于大众与Rivian合作开发的全新电动架构打造。下一代高尔夫将仅推出纯电动版本，并与现有的Mk8高尔夫并行销售。**  大众集团已承诺向与Rivian的合作项目投入58亿美元（约合人民币420.08亿元），用于共同开发这一全新的电动架构。该架构将显著简化大众现有系统的复杂性，减少控制单元数量，并采用分区架构设计，从而提供更高的灵活性。 **首款搭载该架构的车型将是电动版ID.1，随后是MK9高尔夫，后者也有可能被命名为“ID.高尔夫”。**  大众技术负责人Kai Grünitz表示，ID.1作为一款入门级电动车，功能相对简单，为大众提供了在新架构上进行调试的机会，从而有效降低高尔夫开发的风险。 此外，该架构将支持OTA在线更新功能。 Grünitz解释说，分区架构的优势在于可以根据车型需求灵活集成不同数量的区块。 例如，低端车型可能只需要一个区块，而高端车型可能需要三个或更多区块，每款车型都可以配备专门的芯片系统（SoC）。  例如，ID.1可以使用成本较低、功能简单的SoC，而高尔夫则可以配备价格更高、功能更丰富的SoC，但两者仍将使用相同的软件架构。 **全新高尔夫将在德国沃尔夫斯堡工厂生产，而目前的Mk8高尔夫生产则将迁移至墨西哥普埃布拉工厂** [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1485254.htm)

 3月12日，平安健康（1833.HK）公布了2024年全年业绩。 财报显示，平安健康在2024年实现收入48.08亿元，同比2.9%，收入水平略超彭博一致预期。在战略2.0、业务结构持续优化等改革举措的驱动下，公司服务水平得以持续提升，**收入端重回增长轨道是本期财报的重要亮点之一。** **利润方面，公司在2024年实现净利润接近9000万，同期经调整净利润录得1.58亿元，业绩表现延续了自2024中报以来的好趋势。**公司之所以能够在2024年实现全面的盈利上岸，其核心动能还是要归功于上述战略改革措施。  图：平安健康2024年主要财务数据；资料来源：公司财报，36氪 长期来看，平安健康在2024年实现全面盈利上岸，是战略改革最为重要的阶段性成就之一。近年来，人工智能的发展方兴未艾，平安健康则基于自身的业务特征与长期的技术储备，通过推动医疗AI来赋能自身业务，并积极探索AI在医疗领域中的新应用场景。 那么，平安健康2024年财报都有哪些重要看点？AI赋能核心业务的平安健康又该如何估值呢？ ## **一、企康业务加速扩张，AI赋能是公司未来最核心看点** **经过长期的战略改革，从渠道维度来看平安健康的收入结构，F端及B端业务收入业已成为公司收入的支柱**。受益于集团禀赋，公司F端与B端业务均保持了强劲增长；其中，F端业务在2024年实现收入24.17亿元，同比增长9.6%，同期B端收入录得14.32亿元，同比增长32.7%。 **从业务收入增长的弹性来看，2024年公司在B端业务发力明显，尤其是企康业务的加速扩张亦是本期财报的亮点之一**。反映在财务上，B端收入同比增速超过30%，企康业务在B端业务的收入占比从1H24的55%提升至2H24的92%。反映在运营数据上，2024年B端付费用户数为580万人，同比增长13%；B端累计服务企业数2049家，同比增速高达36%，其中，86%的企业客户来自于集团渠道。 F端业务方面，主要受产险协同业务模式调整与逆周期的影响，F端付费用户数在2024年出现了小幅同比下滑，一定程度上影响到了F端业务收入的增长。然而，正是得益于公司企康业务在2024年的爆发式增长，对冲了F端用户数小幅下滑的影响。  图：平安健康2024年主要运营数据；资料来源：公司财报，36氪 业务层面，自2024中报开始启用新的业务口径后，平安健康的业务模式已然非常清晰，其主要业务划分为医疗服务、健康服务、养老服务这三大业务板块。从各个细分业务收入的增长情况来看，**医疗服务和养老服务在2024年都保持了正增长，养老服务在行业高景气叠加低基数因素的共同影响下，2024年的收入同比增速超过了400%。** 核心业务的收入增长本质上反映的是平安健康战略改革的方向，即在会员管理上以家庭医生和养老管家为核心枢纽，为用户提供一站式的家医服务和养老服务。**随着相关服务能力的提升与服务场景的不断拓展，居家养老服务在2024年末已覆盖全国75个城市，相关权益用户同比增长则高达143%。**  图：平安健康2024年分布收入及毛利表现；资料来源：公司财报，36氪 从公司医疗服务与养老服务渗透率在2024年的明显提升，到公司同期收入重回正增长通道与全面的盈利上岸，科技赋能业务是平安健康展业乃至业绩增长的一大底层逻辑。**因此，从企业属性来看，平安健康是医疗企业，更是高科技企业，可以说科技是平安健康的底色之一，特别是AI的相关应用高度契合公司的现有业务。** **自2014年平安健康创立至今，一直重视对技术创新的探索并保持长期投入，长期的基础设施建设是平安健康实现AI赋能业务的基础。**在2024年6月升级发布“平安医博通”医疗大模型和“平安医家人”医生工作台之前，公司就已经建成了疾病库、处方医疗库、医疗产品库、医疗资源库、个人健康库这五大医疗数据库，涵盖了3.7万种疾病、22万份药品说明书、200万经典病例、3000万医学文献、14.4亿次问诊等丰富的专业数据。 **在大模型建设方面，在上述海量数据的基础之上，公司的医疗大模型也经历了多次升级迭代。**初代的问诊辅助系统基于规则引擎数据CDSS，仅覆盖3000种常见病；升级到应用推理及神经网络技术的二代问诊辅助系统后，通过对大规模医疗知识图谱的深度推理学习，实现覆盖疾病病种、术语、文献、临床指南容量的大幅提升。 随着五大数据库内容的不断丰富，平安健康在2024年6月升级发布了“平安医博通”大模型，以采用自研的Dflow和LPO技术为特点，并拥有2000亿医疗领域token和500万医疗领域指令集，百万级医疗文本图片对齐数据。**在应用端，海量数据+先进算法使得“平安医博通”大模型具备精准完成不同场景下不同任务的能力，还可以通过医生的持续标注与反馈，从而更加适配医生需求，同时以较低训练和存储成本提供个性化定制服务。** 2025年2月，平安健康接入DeepSeek后，利用其泛化模型的特征，现阶段的整合主要在改善交互体验方面。**值得注意的是，医疗本身的严肃性极高，与消费级的通用大模型相比，平安健康在AI领域的优势主要体现在专业能力上。** 不仅拥有内容丰富的五大数据库，包含海量的疾病、药品、临床指南等专业医疗信息和数据，更为关键的是这些信息与数据并非开源，而且平安健康医疗大模型的训练，主要是基于上述垂直数据库，医生的标注与反馈对于优化诊疗结果输出亦至关重要。**由此可见，垂直领域的专业能力是公司的护城河，这也是平安健康在医疗领域拥有非常突出AI能力的主要原因。** 反观消费级通用大模型，即便在算法和算力上有优势，但是鉴于大量的医疗相关垂直数据非开源的缘故，通用大模型在医疗领域相对缺乏针对性的训练，使其在专业性与“平安医博通”等专业医疗大模型之间有明显差距，而且互联网上的医疗信息与数据本身又存在大量冗余和谬误，在缺乏医生校对的情况下，进一步拉大了与“平安医博通”等专业医疗大模型的差距。 ## **二、投资策略** 进入今年以来，由DeepSeek引发了一轮AI热潮，从底层逻辑来看，算力已经不再是我国AI大模型的最大约束，投资者因此将关注的重点落在技术进展与业绩兑现上，市场对AI的投资逻辑逐步向基本面投资靠拢。**所以，现阶段投资者对AI概念相关标的的估值方法，主要是以技术进展和应用端的兑现为核心逻辑。** **平安健康在五大数据库的基础上，于2024年升级发布了“平安医博通”多模态大模型、“平安医家人”医生工作台，根据平安健康电话会披露的信息，近期接入DeepSeek在改善交互体验上已取得了一定的成果。所以，从技术层面来看，平安健康的AI能力是以内生为主，由此可以充分发挥其专业能力，而与通用模型的整合则是未来的重要看点之一。** 从政策脉络来看，互联网+医疗健康是目前重要的政策方向，AI产业作为新质生产力重要组分亦是政策扶持的重点。**经过战略改革后的平安健康战略定位与战略方向清晰，基于互联网的医疗服务业务是公司的核心业务，同时AI赋能公司业务也进一步提升了公司的科技属性，无论是互联网+医疗健康还是AI赋能，都在政策面可以给出一定的估值溢价。** 基本面方面，平安健康作为平安集团养老生态圈的旗舰，持续挖掘集团禀赋，通过深化与集团商保、综合金融等业务的协同，公司医疗服务、健康服务、养老服务的业务形态已经成熟，并且运营高效。**展望未来，凭借政策支持与大数据、人工智能等技术优势，预计公司业绩将保持强劲增长，从而打开了公司估值的向上空间。** 估值方面，平安健康作为港股医疗与科技板块的代表，海外经济正处于降息周期中，根据历史经验，科技板块会在降息周期的前中期受益，医疗板块中的科技股更是其中的翘楚，从货币政策周期的维度来看，平安健康作为典型的科技股，自身基本面稳固，AI赋能业务的特性使其在资本市场中具备相当的稀缺性，因此估值修复+科技受益的投资机会至少会持续到中期。   *免责声明：  本文内容仅代表作者看法。  市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。我们无意为交易各方提供承销服务或任何需持有特定资质或牌照方可从事的服务。

「淘汰赛」是中国新能源汽车市场上几乎所有玩家的共识。 有人认为最终只能剩下 5 家车企，也有稍微乐观一点的觉得能剩下 8 家或者 10 家。但总之，当每个人掰起手指头开始数最终能拿到决赛阶段入场券的企业时，相比于比亚迪、华为、小米、蔚小理，「零跑」应该是很难被最先想到的名字。 但正是这样一家存在感不强的车企，成为了 2024 年中国新能源汽车市场最大的黑马。全年，零跑共交付近 30 万辆新车，同期翻了整整一倍，总销量排在了所有造车新势力的第 3 名。而过去一年里，零跑的股价上涨了超过 80%，市值超过 600 亿港元。 同时，最新一期财报数据显示，零跑汽车在 2024 年第四季度实现了单季度扭亏为盈，比集团原本提出的扭亏目标提早了一年，也成为了继理想、赛力斯之后，第 3 家成功扭亏的新势力车企。 即便如此，大部分人依然不了解零跑是一家怎样的企业。甚至提到零跑的产品，往往还要用一个和友商强关联的绰号「半价理想」才好贴上标签。 种种现象，都让人觉得这家企业非常「不新势力」——没有创始人的金句，没有和自动驾驶等新技术有关的种种宏伟愿景，甚至没有和烧钱有关的新闻和故事——这家号称「全栈自研」的车企，2024 年只花了不到 30 亿元的研发经费，只有其他新势力的 1/3 或更少。 我们非常好奇，到底零跑是一家怎样的车企，以及它为什么可以跑在诸多明星对手们前面。   ## 「半价理想」？没那么简单 零跑目前的销售核心基本盘，是靠「增程 SUV」支撑起来的。 在 2024 全年近 30 万的交付总量里，C 系列占比达到 76.6%，其中又以 C10、C11、C16 三款提供增程动力选择的 SUV 车型贡献了核心的销量。 从结果来看，推动零跑销量翻倍增长的车型，符合目前中国新能源市场中「增程+SUV=爆款」的产品公式。在新势力销量上，排在零跑前面的第一、第二名理想和问界，也都是以这样的车型作为市场主力。 最大的不同在于，零跑的车要比他们便宜，而且还便宜不少。根据财报数据计算，2024 年零跑单车售价约为 10.8 万元，其中旗舰六座 SUV C16 的官方顶配售价，比同为六座 SUV 的理想 L9 入门款便宜了 23 万，比问界 M9 便宜了整整 29 万。 也正是如此，零跑才在社交媒体上得到了「半价理想」的调侃。  零跑主力车型之一 C10 | 来源：零跑 但实际上，布局增程的决定早在 2020 年 4 月就已经做出了。 那时的环境和此刻大不相同：理想还没有成为新势力的销冠，市场上并没有爆款作业可抄；增程被视作是「落后技术」；零跑第一款双门纯电轿跑 S01 上市一年只卖出了几千台，公司老板朱江明甚至要自掏腰包给员工发工资。 所以，朱江明认为零跑在 2024 年实现翻倍增长的关键，不在于押中了某道压轴题，而是在于能为消费者提供「好而不贵」的产品——这是他一直以来希望给零跑打上的价格亲民的品牌标签。财报显示，2024 年零跑毛利率为 8.4%。相比之下，理想在 2023 年的毛利达到了 22.2%，而其他新势力普遍也都在 10% 以上。 实际上，不光只有毛利率，其实零跑的经营思路和同期成立的大部分新势力车企都有着相当大的差异。 零跑成立于 2015 年 12 月，同期成立的新造车势力里，创始人大多来自互联网行业，而零跑创始人朱江明是一位技术背景出身的 60 后。创立零跑之前，他在 IT 产业里工作了超过 30 年，把大华股份做到了全球安防监控行业的第二，对研发和技术都非常了解。  零跑科技创始人、董事长、CEO 朱江明 | 图片来源：零跑 如果说李想是一位超级产品经理，可以打造出「移动的家」这种互联网气息浓厚的概念和产品，那朱江明就是一个典型的传统工程师。他说过一句很有名的话： 「电动车就是一个电子产品，其中 70% 是电子器件。」 对他而言，最大的机遇就是把在电子行业里三十多年的积累，复用到整车 70% 的零部件身上，从而以更少的花费造出相同的产品。 从这个角度看，无论是技术背景，还是平民化的产品路线，朱江明都更像是比亚迪创始人王传福。只是在具体技术方向上，两人略有不同。毕业于有色金属研究院的王传福，从电池开始突破，拿到新能源汽车的关键技术；而来自 IT 硬件行业的朱江明，则打算通过软硬件一体化、电子集成等方式，趟出一条属于零跑的技术道路。   ## 全域自研和降本狂魔 零跑成立之后，朱江明很快就明确了一条原则：和三电有关的核心部件，零跑要做到「全域自研」。 其实，「全域自研」是如今大部分新能源车企在对外传播时都会使用的一个话术，目的是突出各自的技术优势。一般情况下，硬件以及底层的驱动算法，车企会直接采购供应商成熟的方案，然后在上层进行应用软件的开发，例如智能驾驶、主动悬架、智能座舱等新功能。 所以，通常情况下「全域自研」对应的技术和功能，都是前沿的，也是可以产生产品溢价的。 但零跑的「全域自研」却恰恰相反，它的重点并不在于追求那些最前沿的功能。就像零跑的产品一样，显得有些中庸甚至无趣。但通过自研实现的软硬一体集成和平台化优势，对降低售价又有着非常关键的作用。更贵不是零跑自研的目标，更便宜才是。 大到电驱、电池包（和比亚迪不同的是，零跑不参与电芯的研发）等新能源车最关键的部件，小到车门甚至车灯，零跑都要自研，还要自造。 自研自造带来的最显著成果，就是平台化优势，也就是手机行业里戏称的「套娃」。套娃有两个好处，一个是可以加快不同车型的开发周期，另一个就是不同型号的产品可以复用相同的零部件。在采购过程中，主机厂就可以凭借更大的出货量，获得更高的议价权。 零跑去年最畅销的两款车型，C10 和 C16 就是典型的「套娃产品」。据说，朱江明在 22 年看到理想 L9（理想的三排六座 SUV 车型）大卖之后，临时决定加快零跑 C16 的上市进度——原本这款车要等 2026 年才会上市——比计划中提早了近两年。和两排五座版的 C10 相比，两款车有超过 80% 的零部件是通用的，而且两台车的研发费用只比单车贵了 1.2-1.3 倍。 自研的另一个方向，就是通过做集成降本，也就是用更少更经济的资源达到同样的效果。这是很典型的工程师思维。2024 年零跑发布的「四叶草」架构，就实现了智能汽车除底盘域外的四域融合，有点像拿着造芯片的方式造车了。 另一个比较极致的例子是：通过把控制电动门把手的控制器集成在域控制器上，零跑成功省下了一个通常电子车门都需要的独立控制器，价值约为 100 元。 据零跑官方透露，占整车成本 65% 的部件，零跑都是自研自造的。也正是靠这种自研自造的模式，零跑实现了新能源汽车行业里一种另类的「垂直整合」——一家主机厂，几乎自己就能把 Tier 1（一级供应商）的活全都干了。  既是整车厂，又是 Tier 1 | 图片来源：零跑 专做汽车产品拆解对标的行业机构博奇数据，曾经给出过这样一组数据：零跑 C01 车型中，占 BOM 成本 80% 的高价值零部件，只有 7% 是直接采购的国际供应商成品；而大众 ID.6 占比为 66%，小鹏 P7+的占比是 47%。 对外，零跑自研自造的三电零部件，也得到了广泛认可。零跑官方表示，目前已经收到了全球 10 个客户的项目定点。既包括全球第四大车企 Stellantis，也包括国内的一汽集团。根据备忘录，零跑将和一汽共同开展新能源乘用车联合开发及零部件合作。   ## 新卷法 用技术创新控制 BOM 成本，加上「好而不贵」的低毛利定价理念，让零跑的产品在 10-20 万这个最卷同时又最大的市场里，分到了 30 万台市场份额。这是零跑扭亏为盈的销售基本盘。 赚钱的另一头，在于管理层对成本「该花花，该省省」的态度和选择。 众所周知，汽车是一个长周期且重投入的行业，过去一般都把百亿作为造车的基本门槛。而对于强调「全栈自研」的新势力们来说，研发上花的钱自然更不会少。数据显示，2023 年，理想和蔚来全年研发投入都超过了 100 亿，小鹏的研发支出也超过了 50 亿元。 但零跑又成了例外。即便把「全域自研」的技术标签贴在身上，但从 2015 年到 2024 年，它们累计的研发支出却只有大约 50 亿元！  零跑 2024 年年报，研发投入为 28.96 亿元 | 来源：财报 这其中有两个重要原因。一是相比互联网背景进入汽车行业的创始人来说，从 IT 电子行业里转型的朱江明可以少踩很多「硬件」的坑；第二则是他很清楚研发的边界在哪里，比起规模，他更在意研发的效率。 所以，比起三电方面的研发，零跑前些年在智能驾驶有关的前沿技术上，采取了一种跟随的打法。朱江明认为，智驾的算法还在快速迭代期间，即使早期靠堆人头取得了领先，也未必是一种长期且高效的优势，所以还不如在技术收敛时再快速跟进。 或者说，零跑在智能化有关的研发方向上，并不是要探寻某种新的范式，更多的努力依然是工程优化：用更小的资源获得同样的效果。3 月 10 日的零跑技术发布会上，零跑就宣布在将来的 LEAP 3.5 平台上，把所有的英伟达 Orin 芯片替换成高通 8650 芯片，并表示后续依然可以实现在 Orin 芯片上已经跑通的城区 NOA 等智驾功能。 2025 年，零跑给自己定下了 50 万的销售目标，并实现年度盈利。这并不是一个轻松的目标，他们需要全新 B 系列所在的细分市场里，用全新的纯电产品参与竞争；同时，还要依托和 Stellantis 集团的合作，布局在欧洲的销售以及谋划本地化生产相关的事宜。 入局汽车行业之初，朱江明曾经用「车圈小米」来描述过零跑。后来雷军带队造车后，这个词就被换成了「车圈优衣库」。 最近，朱江明在谈到零跑未来的毛利目标时，强调零跑要做「好而不贵」的产品，毛利上限是 10%——雷军在小米初期也说过，小米手机的毛利不超过 5%。 现在，小米已经摆脱了性价比标签，成为了一个可以支撑起豪华性能车产品的高端科技品牌。而朱江明依然坚定地希望，用技术创新在越来越卷的新能源汽车市场上，为市场提供一个反内卷的零跑解法。

调味品行业走入了全新的变革期。