<blockquote><p>京东与美团在外卖和即时零售领域的这场战争，不仅以“零佣金”“五险一金”“超时免单”等极具冲击力的策略为火药，更围绕“骑手权益”“算法伦理”“社会价值”等核心议题展开，引发了从商业模式到商业文明的全维度重构。</p> </blockquote>  2025年的春天，中国互联网行业见证了一场足以载入商学院教科书的商战——京东与美团的外卖之战。 这场战役以“零佣金”“五险一金”“超时免单”为火药，以“骑手权益”“算法伦理”“社会价值”为弹道，最终引爆了从商业模式到商业文明的全维度重构。它不同于传统价格战的短兵相接，而是一场以“人心红利”为终局的高维博弈。 在短短两个月内，京东外卖业务以惊人的速度突破日单量1000万单，并有望在618大促前冲刺1500万单——这一数字几乎相当于京东主站订单量的再造。尽管从GMV维度看（日均约2亿元，年化约800亿元），其规模尚不及京东主站的万亿体量，但这一业务对平台日活用户频次的提升、用户画像的丰富，以及跨品类销售的拉动作用，已然成为京东生态中不可忽视的战略增量。 正如梁宁所言：“**所有商业模式的底层，都是对人性的洞察**。”京东与美团的战争，恰恰撕开了流量霸权时代最隐秘的命题：当效率至上的算法帝国遭遇公平普惠的价值觉醒，谁能在即时零售的万亿战场上赢得人心？。 ## 01 商战史的镜像：可口可乐与百事可乐的百年攻防 要理解这场战役的史诗性，不妨回溯商业史上的经典案例——可口可乐与百事可乐的百年缠斗。 1. 瓶身革命与价格闪电战：1920年代，可口可乐以标志性弧形瓶构筑品牌护城河；百事则用“同样价格双倍容量”的价格闪电战撕开缺口，迫使可口可乐从“产品符号”转向“情感符号”。 2. 配方更迭与代际争夺：1985年，面对百事以“年轻一代选择”发起的攻势，可口可乐冒险更改百年配方，却因忽视消费者情感纽带遭遇滑铁卢。这场教训揭示：商战的终极战场不在货架，而在用户心智。 3. 生态反哺与边界模糊：进入21世纪，双方从碳酸饮料扩展到瓶装水、功能饮料，甚至跨界咖啡市场。正如美团从外卖向闪购延伸，京东从3C向即时零售渗透，商战的最高形态是生态链的降维打击。 这些案例的共同启示是： 商战的胜负不取决于单点突破，而在于能否将企业基因转化为战略势能，并在社会价值层面构建道德高地。。 ## 02 京东美团之战：即时零售时代的“诺曼底登陆” ### 1. 战局推演：从流量围剿到人心基建 **1）美团的“效率帝国”** 算法效率：依托日均3亿活跃用户的流量池，美团以“动态定价+近单派远单”将骑手单均成本压至3元，30分钟履约率达91%。 生态护城河：闪购业务日单量1800万，3C数码、医药健康等高毛利品类占比超40%，直接威胁京东腹地。 阿喀琉斯之踵：骑手社保覆盖率仅32%，日均工作时长11小时，商家流失率25%——效率至上的代价是社会责任赤字。 **2）京东的“价值奇袭”与破局逻辑** 道德制高点突袭：以“全职骑手五险一金”“净利润率不超5%”为旗帜，直击美团众包模式痛点，舆论战中NPS值（净推荐值）超美团22分。 供应链降维打击：通过“产业带直采砍掉6层中间商”，将五常大米价格打至市场价8折，用高频外卖带动低频3C，28分钟送iPhone重构用户心智。 刘强东的“肉身叙事”：创始人亲自送外卖、与骑手吃火锅、承诺“永不强迫接单”——将企业家人格IP转化为信任资产，完成从“平台”到“共同体”的价值跃迁。 ### 2. 战术解码：一场精心设计的“认知战” **1）舆论战的蝴蝶效应** 京东《致骑手公开信》以排比句控诉美团“算法压榨”“社保缺位”“幽灵厨房”，被网友称为“21世纪檄文”。 美团以“配送超时率22%”“地推能力不足”反攻，却因“强者原罪”陷入道德被动——公众对数字无感，但对“骑手雨中送餐”共情。 **2）补贴战的范式革命** 传统补贴是“烧钱换GMV”，京东的“百亿补贴”却是社会实验：为骑手缴纳社保使单均成本增加0.5元，但接单量反升22%，验证“尊严即生产力”。 美团被迫跟进社保试点，行业覆盖率从28%飙至52%——商战从“资本碾压”升级为“制度创新”。 **3）生态链的错位竞争** 京东以“品质外卖+实体店入驻”构建差异化壁垒，超时20分钟免单政策将履约偏差控至3分钟； 美团则以“30分钟万物到家”巩固基础设施地位，用无人机配送、AI调度系统构筑技术护城河。 ### 3. 底层逻辑：从“商业榨取”到“价值共生” 
这场战役的本质，是两种商业哲学的终极较量 美团的“硅谷理性”：信奉“轻资产+算法驱动”，用745万骑手构建动态运力网络，但将人异化为算法参数； 京东的“东方智慧”：选择“重资产+合规化”，用10万全职骑手、百亿社保投入重构分配伦理，但面临规模与成本的平衡难题。 “所有成功的企业，都是社会问题的解决方案。”当美团被迫试点骑手养老保险、京东承诺超时免单，商战已超越GMV争夺，成为检验中国企业社会价值的试金石。 ## 03 终局猜想：没有输家的战争 ### 1. 行业规则的重构 社保覆盖率从20%跃至60%、佣金透明度提升、算法伦理觉醒——这场战争倒逼行业进入“微利普惠”时代。 监管滞后于创新？《反垄断法》对“二选一”的界定、骑手身份认定（员工or个体劳动者），可能催生《新就业形态劳动者保障条》。 ### 2. 竞争维度的升维 美团需回答“效率与公平”的悖论：若维持千亿利润需承受200亿社保缺口，是否愿牺牲财报美观度换取社会声誉？ 京东需破解“规模诅咒”：10万骑手招聘目标暴露运力短板，高补贴能否持续？当资本耐力耗尽，会否重蹈“网约车大战”覆辙？ ### 3. 第三名的生存危机 饿了么日活用户同比下滑18%，市占率跌破15%——印证“第一第二打架，第三消失”的铁律； 抖音、拼多多虎视眈眈：前者以直播撬动“到店+到家”场景，后者以低价基因威胁下沉市场，战火可能蔓延至全域零售。 ## 04 商战史的新纪元与“人”的胜利 回望可口可乐与百事可乐的百年战争，它们共同将碳酸饮料推向全球；而京东与美团的交锋，或将重塑中国商业文明的坐标。当刘强东送出的第一单外卖成为现象级事件，当美团骑手开始收到养老保险补贴，我们看到的不只是商业竞争，更是一个时代的拐点：流量霸权终将褪色，人心红利方得永恒。 在这场战争中，真正的胜利者或许是那些曾经被算法忽视的骑手、被佣金压榨的商家、被超时订单困扰的用户——他们的生存境遇，因巨头的相互制衡而获得改善。 而这，正是商业文明最深刻的进化：当资本学会与人性共舞，商战便不再是零和博弈，而是社会进步的加速器。 饿了么或许正在颤抖，但中国商业的星辰大海，才刚刚启航。 声明：仅代表个人观点，与供职机构无关 本文由人人都是产品经理作者【简单有道】，微信公众号：【简单有道】，原创/授权 发布于人人都是产品经理，未经许可，禁止转载。 题图来自Unsplash，基于 CC0 协议。

 ## 马斯克怒怼特斯拉换帅报道：蓄意造假、严重违反职业道德！ 快科技 5 月 1 日消息，今天有报道称，由于特斯拉股价下跌以及部分投资者对马斯克过度关注白宫事务表示不满，特斯拉董事会已开始考虑寻找马斯克的继任者。 特斯拉 CEO 伊隆·马斯克对此报道进行了强烈批评，指责其「蓄意造假」并「有损新闻业声誉」。  马斯克还指出，报道中未提及特斯拉董事会此前对相关传闻的明确否认声明，认为这是严重违反职业道德的行为。 此外，特斯拉董事长 Robyn Denholm 也澄清称，有关董事会联系猎头公司寻找新任 CEO 的报道「完全不实」，并强调董事会对马斯克「充满信心」。（来源：快科技）  ## 关税重压本季度成本将增加 9 亿美元：苹果库克称暂不转嫁给消费者，但未来难说 5 月 2 日消息，在今天召开的财报电话会议上，苹果首席执行官蒂姆・库克（Tim Cook）预估，美国关税政策导致公司第 3 财季（4~6 月）将额外增加 9 亿美元（现汇率约合 65.41 亿元人民币）成本，但公司决定自行消化这一费用，暂不将成本转嫁给消费者。  库克首先称赞了公司的运营团队，表示其在优化供应链和库存管理方面表现出色，尽力减轻关税带来的冲击。不过他也坦言未来关税政策充满诸多不确定性，因此不排除 iPhone、iPad 等产品未来涨价的可能。 苹果公司为应对关税压力，正迅速调整全球制造布局，一方面积极调整在印度、越南等地区的生产力度，另一方面持续与各方沟通，高度参与关税相关讨论。分析指出，若白宫进一步推动美国本土制造政策，苹果在印度和越南的替代供应链也可能成为施压目标。（来源：IT 之家）   ## 英伟达黄仁勋称华为是全球最强科技公司之一，中美在 AI 发展领域的水平非常接近  5 月 1 日消息，据 CCTV 国际时讯今日报道，当地时间 4 月 30 日，美国英伟达公司总裁兼首席执行官黄仁勋在出席美国国会活动后接受采访时表示，中美在人工智能（AI）发展领域的水平非常接近。  黄仁勋强调，中国是一个意志坚定、能力超群的国家，全球一半的人工智能领域研究人员都是中国人，而人工智能领域的竞争是一场「持久战」，无法速胜。 黄仁勋在回答有关华为芯片技术问题时表示，「华为毫无疑问是全球最强大的科技公司之一，在计算技术、网络技术和软件能力方面强得令人难以置信，拥有推动人工智能（AI）发展的所有必要能力。」（来源：IT 之家）   ## 快手研发线换帅，陈彬接任高级副总裁于冰职务  快手公司近期宣布了一项重要的人事变动决定，涉及公司的技术研发领域。此次调整中，前任研发线负责人、高级副总裁于冰将卸任现有管理职务，转而担任公司的技术顾问角色。这一变动标志着快手在技术研发管理层面的一次全新布局。 接替于冰重任的是陈彬，他将被任命为快手研发线的新负责人，并同时加入公司的经营管理委员会。在新的岗位上，陈彬将直接向快手 CEO 程一笑汇报工作，共同推动公司在技术研发领域的持续创新与发展。（来源：ITBEAR）   ## 加入小米 15 年，小米女高管许斐新任国际市场部总经理  快科技 4 月 30 日消息，日前，小米集团副总裁、CMO 许斐通过微博宣布，其已任职小米国际市场部总经理。 许斐表示，「4 月我有一个新身份，今天作为 CMO 兼国际市场部总经理，跟大家汇报市场部的工作」。 在 4 月小米集团市场体系全员会上，许斐称，未来国际市场一定是我们发展空间最大的市场，我们的高端化在国际战区一定是大有可为。（来源：快科技）  ## 多邻国借助 AI 推出 148 门新语言课程引争议    多邻国近期在语言学习领域迈出了重大步伐，宣布推出了一系列由生成式 AI 精心打造的语言课程，总数高达 148 门。 多邻国的联合创始人兼首席执行官 Luis von Ahn 表示，公司曾花费了长达 12 年的时间开发了前 100 门课程，而现在，借助生成式 AI 的力量，仅用一年时间就成功推出了近 150 门新课程。这一成就不仅彰显了生成式 AI 在教育领域的巨大潜力，也体现了多邻国在 AI 和自动化方面投资的显著回报。 然而，尽管多邻国在 AI 应用方面取得了显著成果，并大力宣传其优势，但这一举措并未赢得所有用户的认可。事实上，许多用户对公司计划通过 AI 取代工人并在应用中深入使用 AI 的做法表示了失望和担忧。他们认为，AI 的应用可能导致 App 内容质量下降，变得不准确且不可靠。 面对诸多争议和挑战，多邻国坚持其 AI 转型的道路。公司方面表示，将继续致力于提升 AI 技术的准确性和可靠性，以确保为学习者提供高质量的语言学习体验。同时，他们也将密切关注用户的反馈和需求，不断优化和改进产品和服务。（来源：ITBEAR）   ## 马斯克的 X 平台（推特）开始支持上传 4K 视频  5 月 1 日消息，埃隆・马斯克的社交网站 X（推特）现在开始为部分创作者推出上传 4K 分辨率视频的功能，旨在提高参与度并防止用户流失到 YouTube 或 Vimeo 观看视频。 根据 X 工程账户昨日发布的帖子，该功能将很快向所有高级订阅者开放。（来源：IT 之家）   ## 任天堂修改 eShop 排行榜规则，过滤廉价「AI 垃圾」游戏 5 月 1 日消息，任天堂改变了其 eShop 排行榜的上榜规则，这一举措有望减少大量被过度展示的廉价「AI 垃圾」游戏。 近年来，数字商店如 PlayStation Store、任天堂 eShop 和 Steam 因对游戏发布采取宽松态度而受到批评，导致一些极其廉价的游戏出现在平台上，这些游戏通常被称为「推土机游戏」或「AI 垃圾」（这类游戏经常使用生成式 AI 图像）。  这些游戏的开发者将每款游戏的价格定得极低，因为通过卖出足够多的副本，游戏就会出现在商店排行榜上，给人一种游戏很受欢迎的印象，从而卖出更多副本。 现在，任天堂采取了一项举措，改变了 eShop 销售图表的计算方式。它不再根据过去 48 小时内售出的游戏数量来排名，而是根据过去 72 小时内的收入来排名。这意味着价格极低的游戏将不再出现在排行榜上，因为售价 1 元的游戏需要售出 60 份才能与售价 60 元的游戏收入相当。（来源：IT 之家）   ## 皮查伊的新野心：推动谷歌 Gemini 成为 iPhone 内置 AI 新选项  5 月 1 日消息，据彭博社报道，在当地时间周三的庭审中，Alphabet 公司首席执行官桑达尔・皮查伊表示，他希望 Gemini 今年能够成为 iPhone 的内置 AI 选项之一。 苹果的 AI 系统 Apple Intelligence 在其 iPhone、iPad 和 Mac 设备上负责大多数 AI 任务，使用的是苹果自家的模型。不过，苹果也与 OpenAI 的 ChatGPT 达成了合作，将其整合进 Siri 和写作工具中，这一功能能够帮助用户在苹果操作系统中进行文本创作和编辑。（来源：IT 之家）   ## 2025 年五一档首日票房 1.83 亿，《水饺皇后》《猎金・游戏》《人生开门红》前三 5 月 2 日消息，据灯塔专业版，截至 21 时，2025 年五一档首日票房 1.83 亿，影片《水饺皇后》《猎金・游戏》《人生开门红》《幽灵公主》《苍茫的天涯是我的爱》位列票房前五。 整理如下： -《水饺皇后》票房 4308.9 万 -《猎金・游戏》票房 3285.2 万 -《人生开门红》票房 1877.5 万 -《幽灵公主》票房 1779.0 万 -《苍茫的天涯是我的爱》票房 1728.8 万 作为对比，2024 年五一档首日票房 4.12 亿，今年的五一档票房同比下滑 55.58%。（来源：IT 之家）  ## 小米 SU7 Ultra 汽车更新 1.7.0 限制最大马力，打卡赛道成绩才能解锁 1548 匹  5 月 1 日消息，博主 @ 大头玩车日记 (杠裂哥) 今日凌晨发布视频称，小米 SU7 Ultra 汽车更新 1.7.0 车机版本，1548 匹最大马力被限制，需要达成赛道成绩才能解锁，否则只能用大约 900 匹马力。（来源：IT 之家）   ## 谷歌 Gemini AI 酝酿新高级订阅层级，Ultra 蓄势待发  5 月 1 日消息，科技媒体 testingcatalog 今天（5 月 1 日）发布博文，报道称谷歌计划扩展 Gemini AI 服务，可能扩展推出「Gemini Ultra」订阅层级。  据博文介绍，谷歌目前通过 Google One AI Premium 计划的，推出「Gemini Advanced」订阅层级，月费 19.99 美元，涵盖 Gemini 2.5 Pro 等先进 AI 模型，以及 Deep Research、Veo 2 视频生成和 Google Workspace 应用集成等功能。（来源：IT 之家）   ## 微软发布 Phi-4 系列小语言 AI 推理模型，AIME 2025 跑分超满血版 Deepseek R1 5 月 1 日消息，微软昨日（4 月 30 日）发布 Phi-4-reasoning 系列推理模型，通过监督微调 Phi-4，并利用 o3-mini 生成的高质量「可教导」提示数据集训练，专为复杂推理任务设计。 IT 之家援引博文介绍，微软本次共推出 Phi-4-reasoning、Phi-4-reasoning-plus 和 Phi-4-mini-reasoning 三款模型，官方称该系列模型不仅延续了小型模型的高效特性，还在推理能力上实现重大突破。（来源：IT 之家）  ## 全球最大「人造太阳」完成其「电磁心脏」组件制造，30 多个国家通力合作  5 月 1 日消息，国际热核聚变实验堆（ITER）组织官网 4 月 30 日宣布，其已完成全球最大、最强的脉冲超导电磁体系统的所有组件制造，这是聚变能源领域的一项里程碑式成就。 据介绍，最后一个完成制造的组件是中心螺线管的第六个模块，由美国制造并完成测试。该模块将运往法国南部圣保罗-莱迪朗斯的 ITER 现场进行组装，届时中心螺线管将成为整个系统中最强大的磁体，其磁力强大到足以举起一艘航空母舰。  中心螺线管将与六个环形极向场（PF）磁体协同工作，这些磁体由俄罗斯、欧洲和中国制造并交付。完整组装后的脉冲磁体系统重量将接近 3000 吨。它将作为 ITER 甜甜圈形反应堆的「电磁心脏」，发挥核心作用。 ITER 是由 30 多个国家组成的国际合作项目，旨在证明聚变——即太阳和恒星所拥有的能量——作为一种丰富、安全、无碳的地球能源的可行性。（来源：IT 之家）  ## 《黑神话：悟空》开发商游戏科学团队荣获 2025 年度中国青年五四奖章集体 5 月 1 日消息，据「共青团中央」公众号 4 月 30 日消息，为表彰我国优秀青年在推进中国式现代化中的贡献，集中展示新时代青年的精神品格和价值追求，激励引导全国广大青年积极投身强国建设、民族复兴伟业，共青团中央、全国青联决定： - 授予王传英等 30 名同志 2025 年度中国青年五四奖章 - 授予新疆克州阿图什市哈拉峻乡谢依特小学戍边支教西部计划志愿者服务队等 30 个青年集体 2025 年度中国青年五四奖章集体 - 授予王崇鹏等 677 名同志 2025 年度新时代青年先锋  此外，杭州游科互动科技有限公司青年团队荣获 2025 年度中国青年五四奖章集体，也就是《黑神话：悟空》的开发团队。同时，大家熟知的宇树科技创始人王兴兴、神舟十六号航天员朱杨柱荣获 2025 年度中国青年五四奖章。（来源：IT 之家）  

<blockquote><p>从内部录音引发的舆论风暴，到东哥亲自送外卖的温情画面，再到与骑手的互动和家乡情结的渲染，东东外卖不仅在商业战场上抢占先机，更在公众情绪中引发了强烈共鸣。本文将深入剖析东东外卖如何通过一系列精心策划的“情绪商战”，成功塑造了自身品牌形象，赢得用户和市场的关注，同时也探讨了这种策略背后的商业逻辑与潜在挑战。</p> </blockquote>  鹅城百姓怒了，姜文就有胜算了。 东东不一定能打过团团，但一套组合拳点燃了各方对团团的怒火，东东就上牌桌了，还坐上了第二把交椅，但老二明明是饿饿啊，东东的市场份额赶饿饿都还差老大一截呢，但强大的攻势给人一种东团平分天下的错觉。然而饿饿一直不吭声。 那天在全家，碰到穿饿饿制服的小哥取东东外卖，店员好奇地问了下，小哥说现在东东的某个站点全是饿饿外卖员过去的。 好嘛，被架在火上烤的团团没伤到皮毛，老实巴交的饿饿，反倒被东东吃去了不少份额。 ## 01.愤怒 东哥一段「不小心」流出的内部开会录音，可谓四两拨千斤，看似随便讲了几句，其实句句直指要害，杀伤力极强。 商家怒。餐饮利润本来就薄，团团抽成太狠，开餐厅的不赚钱，帮餐厅卖餐的反而赚得盆满钵满。团团资本家为富不仁的形象跃然纸上。 骑手怒。东哥称商业和技术不应该压榨底层。没有社保，被困在算法里，风里来雨里去的骑手，狠狠共鸣了。 众人怒。餐厅为了生存，降低品质，没有堂食专做外卖的幽灵餐厅，各种脏乱差。东东要做放心给父母和孩子吃的外卖。这是直指食品安全底线了。 随后一封致外卖员的公开信，直接贴脸开大，几乎就是指着团团鼻子骂了。 团团当初也是从千团大战的死人堆里爬出来的，不大可能被东东一段录音和一封信给干趴下，尽管团团也在第一时间有理有据地回应了，但没办法，东东已抢先占据了道德高地，事实是什么已经不重要了。 没人关注事实，公众只有情绪。 某个博主写了一篇文章，客观地分析了下团团和东东的商业现状。几千个商家和骑手涌进来骂，骂得不堪入目。 兴哥很聪明，一直低调地在幕后指挥，要是冲到台前来，指定被喷成筛子。 ## 02.感动 东哥亲自送外卖了。 东哥穿上制服，等待取餐的时候露出一脸茫然无助的表情，焦灼又忧虑的目光，网友问是担心电动车停外面被偷了吗，是夹杂在商家卡餐用户催餐之间无可奈何吗？这外卖，谁送谁迷茫。这哪里是千亿富豪，这明明就是底层百姓的缩影。谁看了不鼻子酸酸的。不是酸东哥，是可怜自己。 东哥请外卖员吃火锅了。 被点赞最多的一条评论是： 虽然知道是演的，但他演得太真诚了。 东哥跟外卖员喝酒吹牛逼，顾盼之间指点江山的豪情，像极了在坐的你我。此刻他不是大佬，他是一个普普通通唯唯诺诺喝了酒之后却豪气顿生的典型的中国男人。 东哥在酒桌的每一句话，每一个表情，每一个动作，都在社交平台上被反复解读，无限放大。 东哥跟外卖员敬酒，杯子低一分。就算是客气和做姿态，这细节也太自然了，一看就是熟谙酒桌文化的。 东哥举杯的照片被无数商家做成海报、车贴，配的文字是：大丈夫当如是。 东哥用最低的姿态，赢得了最高的人心认同。 有网友说，东哥和外卖员打成一片，兴哥应该也能「打成一片」。 ## 03.自豪 东哥老家的餐厅全部换成东东外卖了。团团和饿饿在这里几乎没有生存空间了，虽然只是一个小小的城市，根本无伤大局。但这背后是一个典型的草根逆袭的中国故事，这个故事的力量太强大了。 他日衣锦还乡。不负江东父老。 东东的故事又在全网反复刷屏了。 家贫。学霸。全村凑了76个鸡蛋上大学。发迹后回馈乡里，各种投资就不说了，见人就送工作，大把发钱。 网友说，东东你再上一次大学吧，76个鸡蛋我全包了。 网友又说，东东恨不能把村头的旺财都安排到公司工作。 江东父老说，东东是让家乡骄傲的游子。 快递员现身说法，在东东工作多少年，累计获薪几何，退休金几何，言谈之间，全是自豪。 ## 04.开心 网友发现东东送外卖戴头盔的样子像极了猪猪侠，建议IP联名合作。网上掀起新一轮的娱乐狂欢。 东东市场部也真的听劝，会玩梗，真的把猪猪侠请来了，成了外卖的虚拟骑手。 东东曾说不要和雷布斯比营销，根本比不过。 然后亲自下场试了下，发现我也行呢。 雷布斯淡出公众视野后，东东接棒了。 公众需要这么一个角色。 ## 05.自己人 蔡钰老师在得到《商业参考》里提到一个「自己人」的概念。 这两年的商业爆品，拼多多、小红书、胖东来、黑神话·悟空、华为5G手机和三折叠手机、小米汽车、元气森林的养生饮料等，最明显的特征是都释放出了强烈的「自己人」信号。 有价格友好的，有强民族认同的，有挺中医的，在品牌这里，消费者是能找到安全感的，也能找到盟友的，是能不设防的，是咱们「自己」的品牌。 未来品牌决战的一个关键点是：你能不能让用户觉得你是自己人。 今年315，蜜雪冰城被媒体爆出用过夜柠檬，然而各种社交平台的评论画风都是挺蜜雪冰城的： -建议查查我妈，她老是给我吃隔夜菜。 -对不起，蜜雪，不是你过夜了，是我来迟了。 -保护我方蜜雪冰城，不然就没有4块钱的柠檬水喝了。 -你要是24小时营业，不就没有过夜这回事了吗？ -哦，知道了，蜜雪冰城用的是真柠檬。 某媒体义正辞严地批评，平价的蜜雪冰城就有豁免权吗？ 结果评论区都是一边倒地骂媒体。 这是头一回媒体在商业品牌面前吃瘪，蜜雪冰城被用户当成了自己人。 现在，东东也有这样的趋势。但东东最大的问题是，它的核心用户群体都在一二线城市，很难下沉。 就算把你当自己人，你也得拿出对得起自己人的价值，你的服务和效率跟得上才行。情绪价值当然也是价值的一种，但最终的商业价值才是胜负手。 —— 利益相关： 本人既是东东用户，也是团团用户。 本文由人人都是产品经理作者【陈无用】，微信公众号：【陈无用】，原创/授权 发布于人人都是产品经理，未经许可，禁止转载。 题图来自Unsplash，基于 CC0 协议。

<blockquote><p>在企业采购与供应链管理中，供应商对账一直是一个复杂且容易出错的环节。传统的对账方式依赖人工和Excel，不仅效率低下，还容易导致数据不一致和财务风险。然而，随着SRM（供应商关系管理）系统的出现，这一难题有了新的解决方案。本文将深入剖析SRM系统如何助力企业高效完成供应商对账，从数据准备到付款闭环的全流程操作，结合实际案例和流程图，详细解读SRM系统在对账中的关键作用和价值，帮助企业管理者和采购人员掌握高效对账的技巧，提升供应链管理水平。</p> </blockquote>  做过供应商管理或者采购的朋友都懂，供应商对账这件事听起来挺简单，实际上操作起来里面的水可深了。尤其是到了月底、季末，财务催着要数据，供应商拿着一堆单据找过来，采购同学夹在中间，核对各种入库单、退货单、发票，一个数字对不上就得查半天，效率低不说，还容易出错，影响给供应商付款，甚至影响后续的合作关系。 这些痛点，其实在很多企业都普遍存在。传统的、依赖人工和Excel的对账方式，在交易日益频繁、复杂度不断提升的今天，越来越显得力不从心。而SRM（Supplier Relationship Management，供应商关系管理）系统的出现，为解决这些问题提供了新的可能性。 那么，SRM系统到底是如何帮助我们搞定供应商对账这个老大难问题的呢？供应商对账的完整流程又是怎样的？其中有哪些关键节点和产品逻辑值得我们关注？ 今天这篇文章，我们就来深入地聊一聊SRM系统中的供应商对账，争取用一篇长文，把这个事情的前因后果、关键流程、系统价值点都讲清楚。 ## 什么是供应商对账？不仅仅是“对数字” 在深入讲解供应商对账的流程之前，我们得先搞清楚，到底什么是供应商对账？ 很多人可能觉得，对账不就是对对数字嘛，供应商说发了多少货，我们看看收了多少，对上了就行。 这个理解不能说错，但有点过于简单了。 <blockquote><p>供应商对账（Supplier Reconciliation），本质上是采购方和供应商之间，就一个特定周期内发生的业务往来（主要是货物交付或服务提供）进行核对、确认，并就最终应付（或应收冲抵）金额达成一致的过程。</p></blockquote> 这个过程的核心目的，并不仅仅是核对数字，而是要确保： - 业务真实性： 确认每一笔交易都是真实发生且有效的。 - 记录一致性： 确保采购方系统记录的收货/退货/服务确认，与供应商系统记录的发货/接收退货信息是一致的。 - 金额准确性： 基于一致的业务记录和约定的价格，最终确认一个准确的、双方都认可的结算金额。 这个过程是采购到付款（Procure-to-Pay, P2P）流程中承上启下的关键一环。对账确认的结果，直接关系到后续供应商能否顺利开票，以及财务能否准确、及时地支付款项。 你可能听说过一个词叫“三单匹配”（Three-Way Matching），这是应付账款处理中的一个经典概念，指的是采购订单（PO）、收货单（GRN）和发票（Invoice）这三者信息的匹配校验。供应商对账，尤其是周期性对账，可以看作是为最终的发票校验和三单匹配打下一个坚实的基础，提前解决了最容易产生差异的“量”的问题。 ## 对账，到底什么时候开始？ 搞清楚了什么是对账，下一个问题自然是：这个动作应该在什么时候发生呢？ 这里有两种比较主流的模式，我们需要分别了解一下背后的逻辑和适用的场景。 ### 模式一：收到发票后对账（经典三单匹配）  在这种模式下，对账的核心动作发生在采购方收到供应商发票之后。财务或采购人员拿到发票，然后去系统里查找对应的PO和GRN，核对商品编码、数量、价格是否一致。 这种模式的优点是流程清晰，与财务的“发票驱动”逻辑天然契合。但缺点也很明显： - 效率低： 如果交易频繁，每次收到发票都去对一次，工作量巨大。 - 滞后性： 只有收到发票才能发现差异，如果差异发生在收货环节，可能已经过去一段时间，追溯困难。 - 供应商开票风险： 如果供应商不等你确认收货就直接开了发票，而你实际收货有出入，后续处理（红冲、重开）会很麻烦。 ### 模式二：周期性对账（先对账，后开票）  这个模式是与长期合作、交易频繁的供应商之间，更为常见的一种方式。它的核心思想是：先把一个周期内（比如一个月）的业务往来核对清楚，双方确认无误了，供应商再根据这个确认结果开发票。 这种模式的流程看起来长一些，但优势在于： - 效率高： 将一个周期的对账工作集中处理，避免了零散操作。 - 问题前置： 在开票前就解决了业务层面的差异（主要是商品、数量），减少了后续发票校验的复杂度和退票风险。 - 关系更顺畅： 双方先就业务事实达成一致，再走开票付款流程，减少了扯皮。 那么，哪种模式更好呢？ 其实没有绝对的好坏，取决于企业的管理需求、与供应商的关系、交易频率和复杂度等因素。 - 对于低频、一次性采购，或者供应商管理能力较弱的情况，可能还是采用模式一（即时对账）更直接。 - 对于高频、长期合作的核心供应商，模式二（周期性对账） 往往是更优的选择，也是SRM系统重点支持和优化的方向。 因此，在接下来的内容中，我们会重点围绕周期性对账的模式来展开讲解其详细流程和SRM系统的应用。 ## 周期性对账：详细流程拆解与SRM赋能 好了，我们聚焦到更常见也相对更复杂的周期性对账模式。这个过程具体是怎么操作的？SRM系统又能在其中扮演什么角色呢？我们一步步来看。 ### 第一步：数据准备（采购方内部） 周期结束后（比如7月初要对6月份的账），采购方的第一项工作，就是把自己这边记录的、在6月份与该供应商发生的所有相关交易给捞出来。 捞什么数据？ - “增加应付”的：**采购入库单 (Goods Receipt Note – GRN)**——这是大头，证明你收了多少货。 - “减少应付”的：**采购退货单 (Return Delivery)**——证明你退了多少货给供应商。 <blockquote><p>简单来说，你这个周期理论上该付多少钱的基础 = （所有入库总金额 + 所有服务确认总金额） – 所有退货总金额。</p></blockquote> 怎么捞数据？ 你需要从你的ERP系统（或者其他记录这些交易的系统）里，根据以下条件筛选： - 供应商 (Supplier): 指定是哪个供应商。 - 记账日期 (Posting Date): 这是关键！必须是记账在对账周期内（例如6月1日到6月30日）的单据。注意，不是订单日期，也不是单据创建日期，而是这笔库存明确增加或者减少的时候在系统里正式生效的那个日期。 - 交易类型 (Transaction Type): 明确筛选代表“收货入库”、“采购退货”的特定系统标识。 一个常见的误区：有些同学可能会想，是不是要看采购订单（PO）的状态？比如订单是不是“已完成”或“已关闭”？ <blockquote><p>答案是：通常不以PO状态作为主要筛选条件。一个PO可能分批到货，跨越好几个月，你不能等PO彻底关了才对这个月收到的货。这个月你实实在在收了货（生成了GRN），就应该纳入本期对账范围，跟PO最终是否关闭关系不大。所以，筛选的核心是抓取指定周期内实际发生的、已记账的GRN、退货单这些“业务事实凭证”。</p></blockquote> ### 第二步：获取供应商对账单 光有你自己的数据还不行，对账是双方的事情。你需要拿到供应商那边记录的、他们认为在这个周期内发给你多少货（或者收了你多少退货）的清单。这就是供应商对账单 (Supplier Statement of Account)。 怎么获取？ 1）传统方式：等供应商通过邮件发Excel过来，或者更原始的传真、邮寄。效率低，格式不统一，还需要手工整理。 2）SRM系统赋能： - 供应商门户 (Supplier Portal): 这是SRM的核心价值之一。供应商可以直接登录门户，在线提交他们的对账单（比如上传标准模板的Excel，或者直接在系统里勾选他们认为已发货的订单/批次）。 - 数据标准化：通过门户提交，可以规范数据格式，便于后续系统自动处理。 - 状态透明：双方都能在平台上看到对账单是否已提交、是否已被接收。 ### 第三步：智能比对，高亮差异 好了，现在双方的数据都在SRM系统里了（采购方的GRN/退货记录 + 供应商提交的对账单）。接下来就是最核心的比对环节。 需要按明细行逐个核对，重点看： - 数量差异 (Quantity Variance): 你入库的数量和供应商对账单上的发货数量是否一致？这是最常见的“扯皮点”。 - 单边账 (One-sided Entries): 是不是有一方有记录，另一方没有？比如供应商说发了，你没收到；或者你退货了，供应商没记录收到。 - 品项差异 (Item Variance): 发过来的东西和你订单/收货记录里的东西对不上？（理论上收货环节就该把关，但对账时也可能发现） - 价格/金额差异 (Price/Amount Variance): 虽然最终以发票为准，但对账时如果发现供应商对账单上的单价/金额和PO不一致，也要提前拎出来沟通。 SRM系统如何赋能？ 这绝对是SRM系统大显身手的地方！ - 自动匹配引擎： 系统可以根据预设的规则（例如，基于PO号+行号+物料编码+日期范围等），自动尝试匹配采购方的收货/退货记录和供应商对账单上的条目。 - 差异自动高亮： 对于无法完全匹配或存在数量/金额差异的行，系统自动标记出来，一目了然。 - 容差设置： 可以设置允许的差异容忍度（比如允许+/-1%的数量差异），在容差内的视为匹配成功，减少不必要的关注。 想象一下，以前你可能要花大半天时间在Excel里用VLOOKUP或者肉眼比对，现在系统“唰”一下就告诉你问题在哪儿，这效率提升可不是一点半点！ ### 第四步：在线协同，解决差异 发现了差异，不能放着不管。下一步就是沟通解决。 传统方式怎么做？ 邮件传来传去，电话打来打去，附上各种截图、签收单照片作为证据。沟通过程零散，记录容易丢失，责任不清晰，效率低下。 SRM系统如何赋能？ - 在线沟通平台： 针对每一条差异项，双方可以直接在SRM平台上进行沟通、留言、回复。 - 附件上传： 支持在线上传相关证明文件（如签收单扫描件、现场照片等）。 - 处理工作流： 可以设置差异处理的工作流，将问题自动指派给相应的负责人（比如数量差异找库房核实，价格差异找采购确认）。 - 过程追溯： 所有的沟通记录、处理步骤、最终解决方案都被完整记录在系统里，方便追溯和审计。 解决差异的关键是什么？ - 基于事实：双方都要拿出证据（系统记录、单据）。 - 及时沟通： 尽快发起沟通，避免问题拖延。 - 明确责任：找到差异产生的根本原因（是录入错误、运输问题还是流程问题？）。 - 达成一致：最终需要双方都认可处理结果（比如，确认是哪方数据有误需要调整）。 ### 第五步：确认对账结果 当所有差异都解决，双方对这个周期的所有交易明细和总金额达成一致后，就需要一个正式的确认动作。 这个确认非常重要，它意味着：“好了，关于上个月的业务往来，我们双方都认可是这些内容了，总共该结多少钱（或者冲抵多少），我们没异议了！” 怎么确认？ 1）传统方式： 回复确认邮件，或者在纸质对账单上签字盖章回传。 2）SRM系统赋能： - 电子确认按钮：采购方可以在SRM系统中点击“确认对账”或类似按钮。 - 状态更新：对账单状态变为“已确认”或“确认完成”。 - 触发后续流程：这个确认动作可以作为信号，通知供应商可以基于此结果开具发票了。系统甚至可以自动发送开票通知。 至此，一个完整的周期性对账流程在SRM系统的支持下就高效、透明地完成了。 周期性对账包含数据准备、获取供应商对账单、智能比对、协同解决差异、确认结果五个关键步骤。SRM系统通过数据集成、供应商门户、自动匹配、在线协同和电子确认等功能，极大地提升了对账的效率、准确性和透明度。 ## 从对账确认到付款：P2P流程的后半段 对账确认只是完成了“业务事实”的认定，钱还没付出去呢。接下来，流程就进入了P2P的后半段：发票处理与付款。 ### 第一环：通知开票与发票接收 对账结果确认后，理论上供应商就可以开票了。 1）通知： 采购方可以通过邮件、电话或SRM系统通知供应商：“上个月的账对完了，确认金额是XXX，请按此开票。” 2）接收发票： - 供应商门户上传： 供应商直接在SRM门户提交电子发票（结构化数据或XML/PDF）。 - OCR识别： 扫描纸质或PDF发票，系统自动识别关键信息录入。 - 传统： 收纸质票、邮件收PDF扫描件。需要人工登记、扫描、录入系统。 - SRM/电子化： 显然，通过SRM门户接收电子发票是最高效、最准确的方式，可以最大程度减少人工干预和错误。 ### 第二环：发票校验（最后的把关） 收到发票，是不是就能直接付款了？ 不行！ 还需要做最后的校验。 虽然核心的业务量在对账环节已经确认过了，但发票本身还需要检查： - 金额核对： 发票总金额、税额是否与已确认的对账结果完全一致？这是最重要的校验点。理论上这里不该有差异。 - 合规性检查： 发票抬头（公司名、税号）、供应商信息、发票代码/号码、开票日期、税率、盖章等是否都符合财务和税务要求？ - 关联性检查： 发票是否能明确关联到之前的对账批次或对应的PO/GRN？ - 重复性检查： 这张发票是不是已经付过款了？ SRM/ERP系统如何支持？ - 自动匹配： 系统自动将发票与确认的对账结果、PO、GRN进行关联和匹配。 - 规则校验： 自动检查发票要素完整性、税额计算准确性、是否超容差、是否重复。 - 异常处理： 对于校验不通过的发票（比如金额对不上、信息错误），自动触发异常流程，通知相关人员处理（通常是退回给供应商重开）。  ### 第三环：付款计划与执行 发票校验通过，就进入了待付款状态。但就像我们之前聊到的，企业通常不会立刻支付，而是会根据付款条件（Payment Terms）和结算周期（Settlement Cycle）来安排。 - 付款条件： 合同里约定的，比如“Net 30”（发票日后30天付款）、“月结60天”（当月发票在次月结束后60天付款）等。 - 结算周期： 企业内部的付款节奏，比如每周付一次款，或每月固定日期（每月25日）付款。 怎么管理这么多不同到期日的发票？ 这就需要付款计划（Payment Plan）或者叫付款建议列表（Payment Proposal List）。 - ERP系统主导： 这个功能通常在ERP的应付账款（AP）模块。 - 自动生成： 财务人员定期（比如每周/每月）运行付款程序，系统会自动扫描所有已批准待付款的发票，根据付款条件筛选出本次需要支付的发票。 - 汇总支付： 系统会将同一个供应商的多张到期发票汇总在一起，生成一个总的付款金额。 - 审批流程： 付款计划通常需要经过财务经理或资金经理审批。 审批通过后，就进入实际付款环节： - 生成付款文件： ERP系统根据付款计划生成符合银行要求的批量付款文件。 - 网银支付： 财务人员上传付款文件到网银，授权支付。 - 系统记录： 付款成功后，ERP系统会自动生成付款凭证（Payment Document），冲销应付账款，并将对应发票标记为“已支付”。 - 发送付款通知： 非常重要的一步！ 应该通过邮件或SRM门户给供应商发送付款通知单/汇款通知书（Remittance Advice），告知对方付了多少钱，对应哪些发票，方便供应商核销。 ### 第四环：后续跟进与核销 付款完成后，还需要一些收尾工作： - 银行对账： 定期将ERP的付款记录与银行对账单核对，确保账实相符。 - 供应商确认收款： 必要时与供应商确认款项到账情况。处理异常： 跟进处理付款失败、金额不符等问题。 - 记录归档： 将所有相关单据（PO, GRN, 对账记录, Invoice, 付款凭证等）妥善归档，以备审计。 对账确认后，流程进入发票处理与付款环节，包括通知开票、发票接收、发票校验、根据付款条件制定付款计划、执行付款、发送付款通知以及最终的银行对账和记录归档。SRM和ERP系统在电子发票处理、自动校验、付款计划生成等方面发挥重要作用。 ## 总结：让对账不再是“老大难” 好了，关于SRM系统中的供应商对账，我们从概念、流程、系统赋能，一直聊到了实施挑战和应对策略。希望能帮助你对这个领域有一个更全面、更深入的理解。 回顾一下，我们今天主要探讨了： - 供应商对账的核心价值： 确保业务真实、记录一致、金额准确，是P2P流程的关键环节。 - 两种主要对账模式：发票驱动的“三单匹配”和更常见、效率更高的“周期性对账”（先对账后开票）。周期性对账的详细步骤：数据准备 -&gt; 获取供应商对账单 -&gt; 智能比对 -&gt; 协同解决差异 -&gt; 确认结果。 - SRM系统如何赋能： 通过供应商门户、数据集成、自动匹配、在线协同、电子确认等功能，全面提升对账效率和透明度。 - 从对账到付款的完整链条： 对账确认后，还需经历发票接收校验、付款计划制定、付款执行与通知、后续跟进等环节，最终完成闭环。 - 实施中的挑战与应对： 需要关注数据质量、供应商推广、系统集成、内部变革和差异处理效率等关键问题。 总的来说，供应商对账虽然看似繁琐，但它是保障企业采购活动健康运行、维护良好供应商关系、确保财务准确性的重要防线。 借助SRM等数字化工具，将对账流程线上化、自动化、智能化，无疑是企业提升供应链管理水平和运营效率的必然趋势。 当然，每个企业的具体情况不同，选择什么样的对账模式、如何配置SRM系统、如何平衡效率与管控，都需要结合自身的业务特点和管理目标来综合考虑。 这篇文章写得比较长，希望能把SRM供应商对账这个话题讲透彻。 本文由人人都是产品经理作者【PM维他命】，微信公众号：【PM维他命】，原创/授权 发布于人人都是产品经理，未经许可，禁止转载。 题图来自Unsplash，基于 CC0 协议。

当全世界的目光都聚集在大语言模型雨后春笋般的发布时，生物学领域正悄然重塑学术认知边界。

<blockquote><p>在当今数字化浪潮下，外卖和快递行业作为生活服务的重要组成部分，正经历着深刻的变革与融合。本文深入剖析了美团和京东这两家巨头在即时零售领域的战略布局与业务拓展路径，供大家参考。</p> </blockquote>  最近吃两个公司外卖的瓜还挺香的，同时我在想，这些调动如此多资源的战略决策从推演-&gt;到孵化-&gt;到落地，到底是怎么考虑的，顺着思考去找资料还是发现了一些有趣的事情。 ## 首先从美团来看，做即时零售是顺理成章地决定 ① 在美食外卖上一直做的很好，餐饮外卖（尤其正餐）从商家到用户的覆盖度，甚至到用户的购买频次，已经很饱和了，在增长放缓时候，可能美团在时刻思考未来规划到底是怎样的增长才能满足股东们和市场的预期。 ② 作为已经有这么庞大用户群体和线上流量的公司，需要再利用流量优势，扩展品类继续提高用户购买频次，扩展什么品类合适？还是紧贴人类生活需求，从这时起事情就变得有趣了。 整个品类的扩展是基于一个前置条件：外卖时效性已经过验证，可保证，可满足用户预期，这是历史业务奠定的基础。接着把可线下购买的商品搬到线上，通过补贴把线下的购买频次也转到线上，增强购买决策时的刚需（传说中的培养心智），比如酒、饮料、水果、蔬菜，都是这类，很像日常逛超市；还有一类就是购买决策时绝对刚需，比如药品、鲜花，保证它们有就已经赢了。  ③ 像超市一样的购买，听起来很熟悉，电商最早也这样。有用户开始在超市下单的时候，有可能仅是购买蔬菜水果时候凑单买了一些零食和日用品，而且逐渐开始增长，就引起了品类扩展的注意（只是我的猜测），那顺理成章地就把用来凑单的需求好好补贴好好宣传，增强心智。同时补充决策刚需的品类。 以上看起来非常合理，好像也不需要额外有什么投入，就继续拓展商家以及调整线上产品展示就好了。但是从服务的上下游来看还有很多问题要解决： ① 自营库存和供应链。自己做超市，这就解决了细分品类扩展，保证一单需求能在一个店满足，也就是在一个商家下单，至于这个商家的货怎么放，成本会更低，以及进什么货有对供应商的议价空间，这就需要一个团队来解决库存和供应链问题。 ② 新成本介入。如果是大超市入驻，多品类订单势必需要更长时间的分拣，这在之前的餐饮外卖中也是不存在的问题，如果要保证时效，就需要在大超市驻场的分拣员，或者与超市合作让超市工作人员来做该类工作，按单结算。另一个是跨店问题的解决，在一个用户点多个外卖时，原来是按照每个订单去优化配送，而现在有个”食堂”，可以一单同时解决午餐和奶茶，不支付两笔快递费，这也是招募了”食堂”的店长。 ③ 效率优化。以重量来举例，过往的外卖骑手可以几单一起送，因为每一单重量均很轻。但是如果是大件或者超重商品，可能就需要像盒马/山姆一样，送货时间宽裕处理。这一个小点，都需要做配送算法的优化，或者骑手绩效方式的调整。 我猜还有更多经营调整的细节，每一步可能都需要计算成本来看看做这件事儿值不值得，多久能赚到钱。 ## 接着从京东角度看，做外卖好像多少有点冲动 ① 切入外卖可能是看中了高频次的特点，一方面PDD和抖音电商分流了用户注意力和钱包，另一方面整体经济不好也会消费降级，因此需要一些新的收入方式拓展来增加购物频次。 从财报电话会的回答可见一二：”即时零售是核心零售业务的自然延伸，外卖也是即时零售场景下用户高频的业务之一，可以丰富京东服务用户需求的场景，提供更优质的供给，加强用户粘性。同时，更快更灵活的即时配送能力，也是对京东原有211高效履约网络和能力的有力补充。京东的目标是提升整体配送网络的效率，这样核心电商业务、即时零售业务都将受益。” ② 但是令人费解的是，即时零售的业务情况是 “2024年第四季度，京东秒送的净收入为7.37亿元，2023年第四季度为15.485亿元。财报中提到，收入减少的主要原因为在线广告和营销服务收入减少，以及配送服务和其他收入减少。 从全年来看，京东秒送2024年收入38.59亿元，同比减少40.6%。” 秒送业务收入下降，开始做品质外卖，是因为即使零售业务原来的品对不上用户的高频消费么？ 以上两点确实令人没想通，外卖不光是需要拓展地面商家，配送上也存在巨大差异：  从要优化的目标、时效性、运筹规划的约束条件、前置要解决的问题，两者差异都很大，而无疑京东进入外卖领域要解决如此多的效率细节问题，是巨大的挑战。 ## 美团做即时零售就没有痛点了吗？ 有，恰好和京东相反的零售特点，线下即时零售的零食、日用品或者其他，很多是没有推广预算的小品牌，这些切中了用户紧急需要的刚需，但是如果有对应的大品牌保证商品本身的品质，就减少了用户决策难度。 这也是我好奇京东为什么即时零售业务缩减，京东有丰富的零售品牌商品，但是需要这些零售日用品更快送达，做差异化的配送。 比如，京东搜索薯片，线上和线下都有，排在最靠上还是原渠道，下边分别有第三方超市和自营超市的商品，且第三方超市商品更便宜，第三方超市还能通用平台品类券，而自营超市反而不行。如果这些逻辑梳理好，把重点放在区分商品需求时效和补贴力度上，是不是也会有一定收益？  而想到这一点，在我早上买早餐的时候，恰好看到了解答，付费的”优享送“，美团真的是把每一个可以用户决策的地方都市场化了。。。  在做业务决策或者战略决策的时候，是否先要利用自身优势做扩展，再来逐步弥补劣势？对两家公司没有黑红之分，甚至我是京东plus会员已经好多年了，但从两家公司的落地思路上，我看到了很大的差异 参考文章 1. 美团智能派单算法：https://tech.meituan.com/2020/02/20/meituan-delivery-operations-research.html 2. 外卖配送路径算法：https://zhuanlan.zhihu.com/p/666523348 3. 京东财报解析：https://www.ebrun.com/20250307/574434.shtml 本文由人人都是产品经理作者【小王子和小企鹅】，微信公众号：【小王子和小企鹅】，原创/授权 发布于人人都是产品经理，未经许可，禁止转载。 题图来自Unsplash，基于 CC0 协议。

苹果公司今天发布了该公司的2025财年第二财季业绩。报告显示，苹果公司第二财季总净营收为953.59亿美元，与去年同期的907.53亿美元相比增长5%；净利润为247.80亿美元，与去年同期的236.36亿美元相比增长5%。苹果公司第二财季大中华区营收为160.02亿美元，与去年同期的163.72亿美元相比下降2%。（注：苹果财年与自然年不同步，2024年10月至2025年9月为2025财年。） 苹果公司第二财季每股摊薄收益和营收均超出华尔街分析师预期，但在财报发布后，其盘后股价仍旧下跌逾2%。 苹果公司董事会批准将季度股息调高4%，将向公司的普通股股东派发每股0.26美元的现金股息，这笔股息将于2025年5月15日向截至2025年5月12日营业时间结束的在册股东发放。 另外，苹果公司董事会还已经批准了又一项股票回购计划，未来将按此计划回购价值最多1000亿美元的普通股。  详细业绩： 在截至2025年3月29日的第二财季，苹果公司的247.80亿美元，与去年同期的236.36亿美元相比增长5%；每股摊薄收益为1，65美元，与去年同期的1.53美元相比增长8%。苹果公司第二财季用于计算每股收益的在外流通股票总量为15056133股，而去年同期为15464709股。 苹果公司第二财季运营利润为295.89亿美元，与去年同期的279.00亿美元相比实现增长。 苹果公司第二财季总净营收为953.59亿美元，与去年同期的907.53亿美元相比增长5%。其中，苹果公司第二财季来自于产品的净营收为687.14亿美元，与去年同期的668.86亿美元相比有所增长；来自于服务的净营收为266.45亿美元，与去年同期的238.67亿美元相比有所增长。 苹果公司第二财季毛利润为448.67亿美元，与去年同期的422.71亿美元相比有所增长。 苹果公司第二财季每股摊薄收益和营收均超出华尔街分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，28名分析师此前平均预计苹果公司第二财季每股收益将达1．62美元，28名分析师此前平均预计苹果公司第二财季营收将达947.5亿美元。 按地区划分： 苹果公司第二财季美洲部门营收为403.15亿美元，与去年同期的372.73亿美元相比有所增长； 欧洲部门营收为244.54亿美元，与去年同期的243.12亿美元相比有所增长； 大中华区营收为160.02亿美元，与去年同期的163.72亿美元相比下降2%，但略微超出分析师预期。据Visible Alpha提供的数据显示，分析师此前预期苹果公司第二财季大中华区营收将达159亿美元； 日本部门营收为72.98亿美元，与去年同期的62.62亿美元相比有所增长； 亚太其他地区营收为72.90亿美元，与去年同期的67.23亿美元相比有所增长。  按产品划分： 苹果公司第二财季来自于iPhone的营收为468.41亿美元，与去年同期的459.63亿美元相比有所增长，超出分析师此前预期。据金融市场数据信息及基础设施提供商LSEG（原名为Refinitiv）提供的数据显示，分析师此前平均预期苹果公司第二财季iPhone营收将达461.7亿美元； 来自于Mac的营收为79.49亿美元，与去年同期的74.51亿美元相比有所增长； 来自于iPad的营收为64.02亿美元，与去年同期的55.59亿美元相比有所增长； 来自于可穿戴设备、家居设备和配件的营收为75.22亿美元，与去年同期的79.13亿美元相比有所下降； 来自于服务的营收为266.45亿美元，与去年同期的238.67亿美元相比有所增长。 苹果公司第二财季总销售成本为504.92亿美元，与去年同期的484.82亿美元相比有所上升。其中，产品销售成本为440.30亿美元，与去年同期的424.24亿美元相比有所上升；服务销售成本为64.62亿美元，与去年同期的60.58亿美元相比有所上升。 苹果公司第二财季总运营支出为152.78亿美元，与去年同期的143.71亿美元相比有所上升。其中，研发支出为85.50亿美元，与去年同期的79.03亿美元相比有所上升；销售、总务和行政支出为67.28亿美元，与去年同期的64.68亿美元相比有所上升。 资本回报计划： 苹果公司董事会批准将季度股息调高4%，将向公司的普通股股东派发每股0.26美元的现金股息，这笔股息将于2025年5月15日向截至2025年5月12日营业时间结束的在册股东发放。 另外，苹果公司董事会还已经批准了又一项股票回购计划，未来将按此计划回购价值最多1000亿美元的普通股。 股价变动： 当日，苹果公司股价在纳斯达克常规交易中上涨0.82美元，报收于213.32美元，涨幅为0.39%。 在随后截至美国东部时间1日下午5点24分（北京时间2日凌晨5点24分）为止的盘后交易中，苹果公司股价下跌5.17美元，至208.15美元，跌幅为2.42%。过去52周，苹果公司的最高价为2601.0美元，最低价为169.21美元。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496796.htm)

在亚马逊 2025 年第一季度财报电话会议上，首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 谈到了特朗普政府关税的潜在影响，他似乎认为亚马逊不会受到太大影响。贾西表示，人们“在亚马逊购买很多日常必需品”，该公司拥有“极其丰富的选择”和“数亿个 SKU”，这意味着“我们通常能够比其他公司更好地抵御挑战性条件”。 [](https://n.sinaimg.cn/finance/transform/116/w550h366/20250410/7736-ed76be32d29827363986b1649ef0cf7d.jpg) 虽然“我们谁也不知道关税最终会在何时何地解决”，但贾西表示，“我们目前尚未看到需求有任何减弱。” 该公司还发现“某些品类的购买量有所增加，这可能表明他们在应对任何潜在关税影响之前进行了囤货。” 此外，“公司尚未看到‘零售商品的平均售价明显上涨’，而且‘大多数卖家尚未调整价格’。” 以下是贾西在开场财报讲话中关于关税的完整声明： <blockquote><p>我想就我们门店业务可能面临的关税上调前景分享一些想法。显然，我们谁也不知道关税会在何时、在何处最终确定。我们目前尚未看到需求有任何减弱。某种程度上，我们看到某些品类的购买量有所增加，这可能表明我们在应对任何潜在关税影响之前已经囤货。</p><p>我们还没有看到零售商品的平均售价明显上涨。这部分反映了我们在第一方销售中提前购买的情况，也部分反映了我们第三方卖家提前入驻的情况。但很大一部分原因是大多数卖家还没有调整价格。同样，这种情况可能会发生变化，具体取决于关税的结算地点。</p><p>亚马逊并非唯一受关税影响的零售商，就中国而言，那些不直接从中国进口的零售商通常从那些本身也从中国进口商品的公司进货，然后加价、重新包装，再卖给美国消费者。这些零售商的进货价格高于在我们平台上直接向美国消费者销售的中国卖家，因此这些零售商的总关税将高于中国直销商。</p><p>有时，我们很容易忘记亚马逊到底卖什么。我们主要销售的并非高平均售价商品，尽管我们确实卖了不少。第一季度，我们的日常必需品增长速度是其他业务的两倍多，占亚马逊美国站每售出三件商品中的一件。即使不包括全食超市和亚马逊生鲜，亚马逊也是美国最大的杂货商之一，去年的总销售额超过1000亿美元。人们在亚马逊购买很多日常必需品。</p><p>我们还拥有极其丰富的选择，数亿个独特的SKU，这意味着我们通常能够比其他公司更好地应对挑战性环境。当出现断层时，就会出现意想不到的重大产品趋势。想想疫情期间，口罩和消毒液等商品就成了热销商品。当你拥有像我们这样最广泛的选择，以及像我们这样超过200万的全球卖家时，你就能更好地帮助顾客找到他们所需的任何商品，并且比其他地方的价格更低。</p><p>最后，当环境不确定时，客户往往会选择他们最信赖的供应商。凭借我们极其广泛的选择、低廉的价格和快速的交付，我们摆脱了这些不确定因素，获得了比最初更大的相对市场份额，也为未来做好了更充分的准备。我乐观地认为这种情况可能会再次发生。</p></blockquote> [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496794.htm)

苹果首席执行官Tim Cook透露，发往美国的半数iPhone出货量来自印度，其余全部来自越南，只有极少量从中国运往美国。关于苹果将如何应对特朗普政府的极端关税，一直存在诸多疑问，现在终于有了一些答案——至少在短期内如此。由于中国已面临125%的关税，苹果将通过尽量减少从中国输往美国的产品来应对这一问题。 以下摘自苹果的财报电话会议： <blockquote><p>现在，让我来介绍一下关税对3月份季度的影响，并简要介绍一下我们对6月份季度的预期。由于我们能够优化供应链和库存，3月份季度的关税影响有限。</p><p>对于6月季度，我们目前无法准确估计关税的影响，因为我们不确定本季度结束前可能采取的措施。然而，假设当前的全球关税税率、政策和应用在本季度剩余时间内保持不变，且不增加新的关税，我们估计关税将导致我们的成本增加9亿美元。此估计值不应用于预测未来几个季度的业绩，因为某些独特因素对6月季度有利。</p></blockquote>  对于全球其他地区，中国将继续提供库存。这有助于确保供应链持续运转，同时最大限度地减少美国关税的影响。 然而，即使苹果供应链实力雄厚，iPhone 的庞大出货量也造成了极大影响。预计仅在第二季度，苹果的成本损失就将达到 9 亿美元。 当然，9亿美元的数字很大程度上取决于一切照旧，而将全球关税设定为10%，将中国关税设定为125%的90天“暂停期”已经受到质疑，而且由于即将征收的半导体关税，苹果的豁免期也可能只是昙花一现。 因此，除非该关税方案在本季度完全取消，否则最低损失估计也需要9亿美元。目前尚未透露这些成本将如何填补，但消费者很可能会在秋季得知结果。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496792.htm)

Windows 11 即将迎来一个包含一些高级功能的全新“设置”页面。严格来说，它并非全新功能。它更像是“开发者”栏目的重新设计，用户和开发者可以在其中调整各种附加功能。微软可能明白这些东西不仅对开发人员有用，重命名为“高级”可能会让事情变得更清楚一些。  和往常一样，关于“高级”页面的消息来自一位目光敏锐的 Windows 爱好者 @phantomofearth。除了新名称外，“设置”应用的这个区域也进行了小幅改版，并添加了更多功能。微软最近停用了 Dev Home 应用，并承诺将某些功能集成到操作系统本身中。现在，我们看到了结果。 “高级”部分的新功能包括切换目录中长路径、虚拟工作区设置、文件资源管理器源代码集成等。此外，微软正在通过任务栏、文件资源管理器、终端、虚拟工作区等功能组来整理。 截至目前，您只能在 Windows Server 内部版本 26404 中找到新的“高级”页面。该页面默认处于隐藏状态，启用它需要像现在一样手动修改功能 ID。它很可能很快就会出现在 Windows 11 消费者版本的预览体验计划中，因此请密切关注未来几天或几周内发布的新版本。 设置应用也从旧版控制面板中获取了更多功能，很快，Windows 11 将拥有现代键盘设置，让你少了一个使用旧版控制面板的理由。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496790.htm)

在今天涵盖 2025 财年第二季度的财报电话会议上，苹果首席执行官Tim Cook承认Apple Intelligence Siri功能已被推迟。库克表示，苹果需要更多时间来确保 Siri 达到其质量标准，且目前进展顺利。 Cook表示： <blockquote><p>至于我们之前宣布的更具个性化的 Siri 功能，我们需要更多时间来完成，以确保它们符合我们的高质量标准。我们正在取得进展，并期待着将这些功能交付到用户手中。</p></blockquote> 苹果在 2024 年 WWDC 上首次发布了更加个性化的 Siri 功能，有传言称计划在iOS 18更新中引入这些功能。但这并没有发生，苹果在今年早些时候表示，由于需要更多时间进行开发，因此将会推迟。  目前，新的 Apple Intelligence 功能将保留在iOS 19中，目前尚不清楚它们是否会在首个 iOS 19 版本中出现，还是会保留到以后的更新中。苹果的延迟措辞表明，我们可能要等到 2026 年才能使用这项功能。 在幕后，苹果对 Siri 领导层进行了一些调整，将 AI 主管 John Giannandrea调离该项目，转而由负责 Vision Pro 开发的 Mike Rockwell 负责。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496788.htm)

随着美国对中国进口产品征收的关税不断升级以及供应链压力不断增大，Tim Cook明确表示，苹果正在加大向印度制造的力度，以维持其iPhone供应。  苹果最大的组装合作伙伴富士康计划到 2025 年底将印度的 iPhone 产量翻一番，目标是生产 2500 万至 3000 万部，高于 2024 年的约 1200 万部。塔塔电子也已开始运营新工厂，其中包括位于泰米尔纳德邦霍苏尔的一家工厂，以支持老款 iPhone 机型产量的提高。 苹果首席执行官蒂姆库克在 5 月 1 日接受CNBC采访时表示：“如果你看看我们现在所在的这个季度，你会发现美国超过一半的 iPhone 销量来自印度。”他强调了苹果向印度转移制造业务的规模。 历史上，印度的 iPhone 生产主要集中在本地或低成本市场。然而，当前的战略将美国出货量定位为核心，这标志着苹果制造方式的重大转变。 苹果在2025财年第二季度财报中宣布，营收为954亿美元，同比增长5%，每股摊薄收益为1.65美元，增长8%。 服务收入创历史新高，所有产品类别均实现增长。库克将这一成功部分归功于iPhone 16e的推出，这款机型的目标客户是注重价格的消费者，这可能是苹果印度 出口战略的重要组成部分。 苹果季度营收和净利润 首席财务官凯文·帕雷克（Kevan Parekh）报告称，苹果的活跃设备安装基数创下历史新高，这归功于客户忠诚度和满意度。他还强调了240亿美元的运营现金流，并指出公司本季度通过股息和回购向股东返还了290亿美元。 苹果转向印度制造的部分原因是美国对中国商品征收高达145%的关税。通过多元化生产基地，苹果希望避免其最大市场因关税而产生的成本和价格波动。 此外，苹果公司致力于增强供应链的韧性。新冠疫情暴露了中国制造业的脆弱性，导致严重的交付延迟和收入短缺。 扩大印度的生产可以降低过度依赖单一国家带来的风险。 苹果在印度的扩张面临多重挑战。中国企业持有的供应商遭遇了印度监管机构的阻力，使得现有零部件制造商的整合变得更加复杂。 印度的基础设施、劳动法和生产规模与苹果几十年来依赖的高度优化的中国模式不同，但发展速度仍然很快。 苹果似乎决心将印度打造成其下一个主要生产中心。环保目标是这一举措的一部分。该公司表示，过去十年，其碳排放量已减少60%，而采用可再生能源供电的印度新工厂也为实现这一目标做出了贡献。 对美国消费者来说，这一转变可能意味着未来iPhone周期的供应更加稳定，价格冲击也更少。如果苹果能在2026年之前成功将大部分销往美国的iPhone生产转移到印度，这将标志着其全球制造网络多年来最重大的变革之一。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496786.htm)

随着金融市场风险偏好再度升温，比特币再次进逼10万美元大关。由于唐纳德·特朗普的关税政策引发股票市场和数字资产市场暴跌，比特币最近几周一直面临下行压力。1月20日特朗普第二次就任美国总统当日，比特币价格创下约10.9万美元的纪录新高，之后一度下跌30%。 比特币一度上涨3.1%，至97483美元，为2月21日以来的最高水平。比特币上次达到10万美元是在2月7日。许多规模较小的代币周四涨幅甚至更大，狗狗币上涨4.8%，以太币上涨3.3%。  本轮比特币的上涨伴随现货市场上涨，而通常用于加杠杆的衍生品需求低迷，显示比特币价格已由通胀和关税等宏观经济因素主导转向动能交易主导。 数据显示，跟踪比特币和以太币的交易所交易基金（ETF）上周资金流入规模超过32亿美元。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496784.htm)

全球半导体产业正在经历显著的变化，这在很大程度上受到中国大陆市场快速扩张的影响。从 2010 年到 2024 年，中国大陆在全球半导体设备销售额中的份额大幅上升，从 2010 年的 6% 上升到 2024 年的 38%。 另一方面，麦肯锡报告称，台湾、韩国和日本的市场份额正在下降。台湾已开始在美国和欧洲建设半导体晶圆厂，而日本尽管台积电即将在熊本建设工厂，但新的晶圆厂项目却很少。与此同时，美国和欧洲、中东和非洲的市场份额保持稳定。 从 2010 年到 2019 年，全球化推动了半导体产业的增长，在此期间，中国半导体公司不断扩张，本土公司每年增长约 21%。但由于美国对华为的制裁影响了其芯片部门海思，2019 年至 2023 年的增长有所放缓。 即使没有海思，中国半导体产业在此期间仍增长了 9-10%。专家认为，未来这种增长势头将持续下去，而当前的美国关税只会加剧这一趋势。中国在电动汽车 (EV) 和商用无人机等行业日益增长的重要性，正在进一步推动其半导体目标的实现。 2023 年，中国将占全球所有新电动汽车上牌量的 60%。与此同时，各国之间的政治紧张局势使中国更加渴望建立一个自力更生的国内半导体生态系统。中国正在华为位于东莞的南方工厂测试国产极紫外 (EUV)光刻系统。该系统采用激光诱导放电等离子体技术，计划于 2025 年第三季度试生产，并计划于 2026 年实现量产。  [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496782.htm)

在与苹果长达数年的法律缠斗中取得重大胜利后，Epic 宣布其 Epic Games Store 将允许开发者开设[网店](https://store.epicgames.com/en-US/news/new-epic-games-store-webshops-and-revenue-share-update)，为玩家提供应用外购买服务，以规避苹果和Google的费用。 [](https://static.cnbetacdn.com/article/2024/1212/f11de008154c9ea.png) Epic 一直与苹果就其 iOS 应用商店费用展开长期法律纠纷，该费用占开发者收入的 30%。一名法官曾在 2021 年裁定，苹果不能阻止开发者引导用户购买苹果生态系统之外的数字商品。但周三晚间，法官伊冯娜·冈萨雷斯·罗杰斯 (Yvonne Gonzalez Rogers) 在一份措辞激烈的文件中写道，苹果故意违反了她 2021 年的裁决。 现在，Epic 将其旗舰游戏《堡垒之夜》带回 iOS App Store，它将激励用户直接通过 Epic 购买 《堡垒之夜》 的数字商品，因为他们可以获得更优惠的价格。 借助 Epic Games Store 的新网上商店功能，其他开发商将能够更轻松地效仿。 通常情况下，Epic 会从开发者在 Epic Games Store 的收入中抽取 12% 的分成，这仍然比开发者从苹果那里获得的分成要高。但从 6 月份开始，Epic Games 将不再从每款游戏年收入的前 100 万美元中抽取分成。只有当游戏收入超过 100 万美元后，Epic 才会开始抽取分成。 Epic 表示：“根据新的法律规定，开发商将能够让游戏玩家在任何允许的平台上从网上商店进行数字购买，包括欧盟和美国的 iOS。” [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496780.htm)

去年，Redis 宣布转向 Redis 源代码可用许可证 v2 和服务器端公共许可证 v1 (SSPL)，此举引发了诸多争议。开源社区对此表示强烈不满，Linux 基金会将其分叉为 Valkey，此外还衍生了Redict等其他分支。 几个月以来，许多 Linux 发行版已从 Redis 转向 Valkey。如今，Redis 实验室今天宣布，随着 Redis 8.0 的发布，他们将添加 AGPLv3 许可证。 在这次软件许可证风波过去一年后，Redis 决定在今天发布的 Redis 8.0 版本中添加 OSI 批准的 AGPL 许可证。今天与 Redis Git 的[合并](https://github.com/redis/redis/commit/d65102861f51af48241f607afa678c4c2a0f894c)添加了 AGPLv3，同时保留了 RSALv2 和 SSPLv1 作为可选许可证。 有关此转变的详细信息请参阅[Redis.io 博客](https://redis.io/blog/agplv3/)。  [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496778.htm)

当地时间5月3日，“投资界春晚”伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）年度股东大会将在“股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的老家美国内布拉斯加州奥马哈举行。今年是94岁巴菲特执掌伯克希尔60周年，当地时间5月3日上午8时（北京时间5月3日晚9时）将开始股东大会最受关注的问答环节。 [](https://n.sinaimg.cn/tech/transform/59/w550h309/20250222/99d5-234ad67b50c9d075e775cd1685e890be.jpg) 与往年相比，今年的日程安排有所调整，问答时间预计为四个半小时，与去年相比缩短了约一小时。届时，巴菲特将与接班人格雷格·阿贝尔（Greg Abel）和保险业务主管阿吉特·贾恩（Ajit Jain）同台，回答股东提问。这届股东大会将会有哪些看点？ **看点一：手握创纪录的现金，下一步怎么投？** 截至2024年底，伯克希尔持有3342亿美元的现金及现金等价物，再创历史新纪录。 “尽管部分评论人士认为伯克希尔的现金头寸非常高，但绝大多数资金仍然投向了股票，这一偏好不会改变。”巴菲特在2025年的股东信中表示，虽然伯克希尔在可交易股票中的所有权去年从3540亿美元下降到2720亿美元，但非上市受控股票的价值有所增加，并且仍然远大于可交易投资组合的价值。 巴菲特强调：“伯克希尔的股东可以放心，我们始终会将大部分资金投入股票——主要是美国企业，但其中许多公司在全球市场也有着重要业务。伯克希尔永远不会偏好持有现金等价物，而忽视优质企业的股权，无论是控股还是部分持有。” 随着伯克希尔・哈撒韦年度股东大会临近，市场将目光聚焦于巴菲特对公司历史性现金储备的配置策略——这位投资传奇会否掀起超大型并购浪潮，或通过股票回购提振市场信心？KBW分析师Meyer Shields预判，期待伯克希尔大规模扫货股票的投资者可能要落空。数据显示，过去五年间，除2022年短暂增持外，伯克希尔有四年保持股票净抛售状态；面对2025年美股剧烈波动，巴菲特短期内或仍保持观望。 能源板块是伯克希尔近年布局的关键战场。自2022年一季度起，巴菲特持续加码能源股，这一策略在2024年高油价环境中收获丰厚回报。然而，当前全球油气巨头利润普遍承压，市场纷纷猜测：巴菲特会否在本次大会上透露调整能源投资策略？尤其引人关注的是，伯克希尔已成为西方石油第一大股东，手握28%股权，外界对其是否将收购剩余72%股份的讨论甚嚣尘上。这场股东大会或将揭晓，在能源格局深度调整的当下，巴菲特如何续写投资传奇。 **看点二：关税大棒之下，如何看待美国经济和市场？** 关税政策引发市场剧烈震荡，科技领域的竞争态势也在经历前所未有的重塑，共同推动全球经济格局发生深刻变革。在这种背景下，与关税相关的问题势必成为投资者向巴菲特提问的重点。 尽管巴菲特多次拒绝谈论政治议题，但其也曾对特朗普的政策立场表达过旗帜鲜明的反对。 当地时间3月2日，据CNBC等多家美国媒体报道，巴菲特在接受CBS采访时，罕见就美国总统特朗普的关税政策发表评论，并暗示加征惩罚性关税可能引发通货膨胀并损害消费者利益。 当被主持人问及关税将如何影响经济时，巴菲特表示，“实际上，在关税方面我们已有很多经验。从某种程度上来说，（加征）关税是一种战争行为。”巴菲特指出，关税措施最终会变成对商品的征税，而这类成本最终会转嫁给普通消费者。 当CBS问及当前的经济状况时，巴菲特没有直接发表评论。巴菲特说：“嗯，我认为这是世界上最有趣的话题，但我不会谈论，我不能谈论它。我真的不能。” 此外，全球金融市场与经济体系正笼罩在美国关税政策的阴影之下，美联储是否会适时降息以缓解经济压力，美国关税政策是否会进一步变化，这些关键变量将直接左右全球投资者的资产配置方向。 而特朗普对美联储主席鲍威尔的强硬态度，使得货币政策的走向充满变数。巴菲特在2025年的股东信中特意强调“维持稳定货币体系需要政府的智慧与审慎”，在即将到来的股东大会上，这位投资界的传奇人物将如何剖析当下复杂的经济困局，又会对关税政策与货币政策发表怎样的独到见解？ **看点三：是否会将目光更多投向海外，进一步加码日本？** 伯克希尔近年来最成功的国际投资当属对日本五大商社的布局。 “虽然伯克希尔主要专注于美国市场，但有一个很小但却很重要的例外，那就是我们在日本不断增长的投资。”在2025年的股东信中，巴菲特专门用一个章节谈及在日本的投资。 巴菲特表示，伯克希尔在2019年7月首次购买了日本五大商社的股票。当时仅仅翻阅了它们的财务报表，便对其极低的股价感到震惊。随着时间推移，伯克希尔对这些公司的欣赏与日俱增。 巴菲特强调，对这五家公司的持股是长期的，伯克希尔承诺支持这些公司的董事会。一开始，他曾同意将伯克希尔的持股保持在每家公司股份的10%以下。但当接近这个上限时，这五家公司同意适度放松持股上限。随着时间的推移，未来可能会看到伯克希尔对所有五家公司的持股比例有所增加。巴菲特预计，阿贝尔和他的继任者将长期持有这些日本资产，并且伯克希尔未来可能会与这五家公司展开更多合作。 截至2024年底，伯克希尔对日本五大商社的总投资成本为138亿美元，市场价值达到235亿美元。对于在日本的投资，巴菲特表示很喜欢，他预期2025年从日本投资中获得的股息收入将达到约8.12亿美元，而日元债的利息成本约为1.35亿美元。 需要说明的是，伯克希尔是通过发行日元债来购买日股，所以不受汇率浮动的影响。而在今年当地时间4月11日，美国证券交易委员会披露的文件显示，伯克希尔定价发行了总额为900亿日元（约合6.29亿美元）的6笔日元债券。 尽管市场大幅波动导致多家日本公司取消债券发售，伯克希尔仍完成了这笔日元交易。据权威媒体汇编的数据显示，这是巴菲特的公司自2019年进入日本市场以来规模最小的日元交易。但传达出的信息却令人关注：当其他人在撤资时，巴菲特却在出手投资。 巴菲特是否会在本次股东大会上释放出继续加码日本或转向其他亚洲市场的信号？ **看点四：是否会宣布退休，“巴菲特时代”即将谢幕？** 巴菲特在今年8月底即将年满95岁，随着他的“黄金拍档”查理·芒格于2023年去世，巴菲特何时退休更是成为难以绕开的话题，而今年股东大会或将成为观察伯克希尔未来走向的重要窗口。 巴菲特今年2月写道，也许在不久后的将来，将由阿贝尔代替他完成每年一份的致股东信。 作为钦定的“接班人”，阿贝尔预计将在本次大会中承担更多主持与答疑职责，其投资理念、领导风格以及对公司战略的规划，都将成为投资者评估伯克希尔未来发展的重要依据。 值得注意的是，巴菲特的子女苏茜和霍华德目前均在董事会任职，未来他们将控制持有巴菲特股票的信托基金，并拥有相当大的权力。家族成员与职业经理人共治的模式将如何与阿贝尔的全面接管实现衔接，成为市场关注的焦点。 随着阿贝尔逐步主导公司运营，伯克希尔的投资风格也面临新的考验。回顾阿贝尔的履历可以看到，他擅长基础设施和能源领域的并购，在领导伯克希尔·哈撒韦能源公司的20年间，将其发展为美国最大的电力生产业主之一，现在则负责伯克希尔非保险业务的日常运营。 当伯克希尔的权杖逐步向阿贝尔移交，外界目光聚焦于一个核心命题：这位继任者能否坚守巴菲特镌刻在公司基因中的“长期主义”投资哲学，延续“聚焦优质企业”的价值导向？ 在本次股东大会上，投资者迫切期待了解阿贝尔将如何在传承巴菲特“价值投资”核心理念的基础上，适应新经济环境下的投资机遇？面对科技变革、地缘政治等复杂挑战，伯克希尔的投资重点将如何调整？如何在传统投资策略与新兴领域机会之间找到平衡？这些问题的答案，不仅关乎伯克希尔的未来发展，也将为全球投资者提供重要的决策参考。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496776.htm)

在拜登政府AI芯片出口禁令即将生效之际，英伟达周四罕见公开驳斥AI初创公司Anthropic关于外国走私高端芯片的指控，称其说法纯属“无稽之谈”。这场罕见的科技巨头公开交锋，折射出美国AI产业界对华技术封锁政策的分歧日益尖锐。  英伟达发言人强硬回应：“美国企业应聚焦技术创新迎接挑战，而非编造‘假孕妇藏芯片‘和‘活龙虾夹带’’之类荒诞不经的故事。” 此番言论直指Anthropic周三博客中的核心指控——该获亚马逊数十亿美元投资的AI公司声称，外国走私者假扮孕妇夹带芯片，或将芯片“混入活龙虾中”。 即将于5月15日生效的“AI扩散规则”是拜登政府政治遗产，该政策对先进AI芯片和模型权重实施全球出口管制，旨在遏制外国在AI军备竞赛中的发展。而据媒体报道，特朗普团队正在筹划修订该禁令，为本就充满争议的政策增添变数。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496774.htm)

截至2025年，绝大多数关于高带宽存储器 (HBM) 的新消息都涉及或暗示了新一代SK海力士和美光的产品。正如三星电子近期发布的第一季度财报中所述，该公司的工程师仍在研发“即将推出的增强型HBM3E产品”。上个月底，三星的一家邻居/主要竞争对手公开展示了其突破性的HBM4存储器解决方案，表明其在市场开发方面开始跟上领先的梯队。 三星已[正式规划了](https://semiconductor.samsung.com/emea/news-events/tech-blog/the-perfect-harmony-created-by-samsung-hbm-powering-the-ai-era/)面向未来的“第六代”HBM4技术路线图，但他们当前的重点似乎是针对性地扩大即将推出的“增强型HBM3E 12H”产品的销量。此前，该公司的存储器业务已在AI GPU/加速器市场领域将HBM3市场份额拱手让给了主要竞争对手。  业内人士认为，公司领导层将努力在2025年后重新夺回失去的市场份额。据韩国新闻媒体报道，三星内存部门副总裁金在俊（Kim Jae-joon）在最近与分析师举行的财报电话会议上表示，他的团队“已经与多家客户合作，开发基于HBM4和增强型HBM4E的定制版本”。预计该芯片将于2026年某个时候开始商业出货，这取决于今年下半年开始的量产。这位负责人告知听众，开发工作“正在按计划进行”。 三星HBM4的评估样品已经发送给NVIDIA、博通和Google。 三星将使用其代工部门自主研发的 4 纳米工艺，并采用 10 纳米第六代 1c DRAM，这被认为是市场上最高端的产品之一。理论上，(他们的) HBM4 解决方案将与 (SK 海力士的) 竞品相当。  [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496770.htm)

Google正准备首次公开发布其 AI 模式搜索引擎工具。该公司今日宣布，“未来几周内”，一小部分美国用户将开始在Google搜索中看到“AI 模式”标签，让用户能够在Google实验室环境之外测试这款以搜索为中心的聊天机器人。  传统搜索平台会根据用户输入的查询或描述提供一整面 URL 结果，而Google的 AI 模式则会根据Google搜索索引中的信息，通过 AI 生成的答案来回答用户的问题。这也不同于Google搜索中现有的AI 概览，后者会在搜索框和网页结果之间插入 AI 生成的信息摘要。 AI 模式将位于其专属标签页下，该标签页将首先出现在“搜索”标签页中，位于“全部”、“图片”、“视频”和“购物”标签页的左侧。这是Google针对基于大型语言模型的搜索引擎（例如Perplexity和 OpenAI 的ChatGPT 搜索功能）的回应。这些特定于搜索的 AI 模型比 Gemini 等常规聊天机器人更擅长访问网络和实时数据，这应该有助于它们提供更相关、更及时的响应。  如果您已经熟悉聊天机器人 UI，那么 AI 模式就不需要花费太多时间去适应。 Google还取消了美国实验室用户测试 AI 模式的候补名单，允许更多用户在搜索功能广泛推出之前选择试用。不过，AI 模式仍然只对年满 18 岁并支付 Google One AI Premium 订阅费用的用户开放。 AI模式本身也更新了一些新功能，包括将过去的搜索保存到新的左侧面板的功能，允许用户快速重新访问主题或提出后续问题，而无需开启新的对话。AI模式现在也开始出现产品和地点的可视化可点击卡片，提供商家的营业时间、评论和评分，以及可购物产品的图片、库存、配送详情和实时价格等信息。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496768.htm)

Waymo 今天发布了一项新研究，表明其全自动驾驶汽车在行驶 5670 万英里后仍然表现优于人类驾驶员。这项同行评审的研究预计将发表在[《交通伤害预防杂志》](https://www.sciencedirect.com/org/journal/traffic-injury-prevention)上，分析了 Waymo 在 11 种不同碰撞场景下的表现，并与人类驾驶员进行了对比。 此外，研究还引用了早期证据，表明该公司的车辆能够有效地预防车辆碰撞中最严重的伤害。这项研究是 Waymo 的最新成果，旨在增强其安全性，目前该公司正逐步将其自动驾驶出租车引入新的城市。 Waymo 表示，截至 2025 年 1 月，其全自动驾驶汽车已在凤凰城、旧金山、洛杉矶和奥斯汀四大主要市场行驶了 5670 万英里。该公司将这些里程数据与人类驾驶基准进行比较，以确定其车辆在某些情况下的安全性，例如追尾碰撞、二次碰撞和横向碰撞。 [](https://platform.theverge.com/wp-content/uploads/sites/2/2025/05/Image2.jpg?quality=90&amp;strip=all&amp;crop=0，0，100，100) Waymo 在 10 种不同场景以及疑似严重伤害的情况下，将其车辆的表现与人类驾驶员进行了比较。 该公司表示，在数据分析后，其自动驾驶汽车的行人受伤率下降了 92%，自行车司机受伤率下降了 82%，摩托车司机受伤率下降了 82%。此外，与人类驾驶员相比，Waymo 记录的十字路口车辆碰撞事故减少了 96%，该公司指出，车辆碰撞是美国驾驶员道路受伤的主要原因。 研究显示，截至 2025 年 1 月，Waymo 车辆在全部四个城市发生的碰撞事故共造成 48 人受伤、18 次安全气囊弹出和 2 人“疑似重伤”。重伤案例仍然很少见，因此该公司得出结论，“需要更多里程才能得出统计结论”，以确定其无人驾驶汽车是否比人类驾驶员更擅长避免重伤。 尽管如此，Waymo 表示，这些数据证明其自动驾驶汽车在避免碰撞和伤害方面比人类驾驶员更胜一筹。“随着我们业务的不断扩张，看到 Waymo 在美国道路上产生的真正积极影响令人兴奋，”Waymo 首席安全官 Mauricio Peña 在一份声明中表示。“这项研究进一步证明了越来越多的证据，表明 Waymo Driver 在减少严重碰撞和保护所有道路使用者方面发挥着至关重要的作用。” Waymo 仍然是少数愿意公开自身数据，以证明无人驾驶汽车可以与人类驾驶汽车一样安全甚至更安全的自动驾驶汽车运营商之一。该公司已发布多份报告，分析保险数据，以证明其自动驾驶汽车的事故率低于人类驾驶汽车，且财产损失也低于人类驾驶汽车。此外，该公司还发表了一篇论文，阐述了其自动驾驶汽车与高度专注的虚拟人类驾驶员相比的表现。此外，该公司还创建了自己的在线安全中心来收集所有这些报告，并强调其无人驾驶汽车并不可怕。 诚然，包括Waymo在内的自动驾驶汽车仍然面临着公众接受度的问题。它们会闯入施工区域、阻挡救护车、闯红灯，甚至偶尔会撞伤骑自行车的人或行人。大量民意调查显示，多年来，公众对自动驾驶汽车的支持率不断下降，而对这项技术的敌意却日益加剧。Waymo认为，其透明化的做法可以帮助扭转局势，使其朝着有利于自己的方向发展。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496766.htm)

 作者：Wing协力：雪豆 以前做梦我都不敢想，有朝一日能有机会近距离观看《明日方舟》「音律联觉」的整场联排。 直到我和雪豆穿过梅奔中心的后台，与表演者们擦肩而过，站在排练进行中的舞台边，才真正反应过来今年音律联觉之旅开始得有多特别。这次难得的探班，也让我们终于有机会去发现那些观看正式演出时，无暇顾及也无从发现的细节和幕后。  # “什么叫那个巨型花束你们每天都要换？” 对音律联觉来说，这次其实是“重返”梅赛德斯-奔驰文化中心。 2022年的「音律联觉-灯下定影」原定即是在梅奔线下举办。但那一年因为疫情，线下活动无法如期进行，最后只能转为线上播出。经过三年时间，音律联觉终于正式在梅奔开演。 [《明日方舟》2022「音律联觉-灯下定影」幕后制作记录](https://www.bilibili.com/bangumi/play/ss44015)  在当年的幕后纪录片中导演团队介绍过，梅奔纵向的空间结构能支撑起更高强度的承重，让他们有机会能够实现期望的舞台效果。今年带我们参观联排的工作人员也向我们介绍，灯光、音响等硬件设施，让团队有空间将演出打磨到最好的状态。能满足客观条件的场地本身就不多，场地选择和档期协商也是每年筹备音律联觉时，需要下很大功夫的部分。 但今年毕竟是音律联觉五周年，所以团队还是希望能够拿下梅奔，举办 2025 年的音律联觉。最后通过大量前置沟通努力，正式敲定了梅奔作为今年的场地。 &lt;内嵌内容，请前往机核查看&gt; 在看完《Unmask》的排练后，我突然有一个疑问：“怎么感觉梅奔比我想象的小？” 雪豆纠正我说：“梅奔可不小，只是现在视觉引导做得好，让你感觉舞台离你近。” 音律联觉，似乎总是很擅长用各种屏幕做文章。比如 2022 的六块可动大屏幕，以及前两年环绕整个场馆的长条屏幕。 今年的舞台，则是使用两个细长的竖屏与场馆最上方的横屏，构建出了一种类似于“歌剧舞台”的空间感；而顶灯纵向延伸出来的灯轨，配合上下两圈激光表演装置，把被辐射到内场也融进了这样的舞台中；最外侧的四块副屏，除了作为现场转播的屏幕，也会配合表演呈现舞台效果，或是使用干员小人动画，进一步拓宽整个表演区域。这些设计，将坐在台下的观众的视觉距离又拉近了一步。在此之外，今年除了往年已经玩出花的中控应援棒烘托气氛，舞蹈演员们也真正走下舞台，配合舞台音乐声，采用互动巡游的形式与观众近距离互动。   在舞台附近参观时，我们提前看到了今年新曲子之一《时序花圃》使用的巨型花束布景。配合现场的灯光效果，它会跟随背景呈现出玫瑰园、灌木丛这类不同视觉效果。我们还很好奇，是什么材料的效果这么好，得到的回答则完全出乎意料： “噢，那个啊，那个绝大部分都是白色的真花。” “真花？那不会很快就蔫了？” “会的，所以这四天，每天都要换。” 在所有二次元游戏相关的音乐会里，音律联觉似乎就是这么个独特的存在 —— 如果说传统的音乐会是“在合适的音乐时配上合适的MV”，那么音律联觉的做法则是反其道而行之，“为音乐赋予视觉上的另外一层体验”。 它所采用的手段如此与众不同：舞台上并没有人山人海的规模，也没有特别大量的特效演出，只有一些配合着音乐起舞的舞者，以及视觉中心那些巨大的花束和雕像。某种意义上，那些实体的摆件并没有与台上的舞者或者台下的观众有着强烈的互动，但它们让原本只存在于听觉的音乐，变得立体却又不会被视觉抢了注意力，让玩家们可以更全身心地沉浸在音乐的感受中。 音律联觉似乎没有计划把自己打造成什么“晚会”、“庆典”，而是坚守着音乐会最基础也是最核心的要素 —— 聆听。 所有的一切，是为音乐和听感服务的，更深一层是为玩家服务。所有的核心都是纯粹的好听音乐。 但巧就巧在，立体的舞台不再是一堵墙，把玩家与音乐本身互相隔离开。玩家已经变成了舞台的一部分。感觉导演团队预判好了玩家们在这场演出中的心流变化，在恰到好处的时间节点里，响应着大家的呼唤，搬出此时此刻，全场欢呼的那首歌。  衔接歌曲的黑屏幕间，从这几年的感受综合来看，甚至都让我们觉得是故意而为之：长达三十秒甚至一分钟的幕间并不常见，音律联觉利用这段时间不但完成了舞台上复杂的调度，还恰到好处地给玩家留出了“发泄感情”的出口——整齐划一的“画了不卖心胸狭隘”，声嘶力竭的“凯尔希不要走”，或是引发全场爆笑的“加强维什戴尔” 这是除了满场的掌声以外，另外一个别致且独一无二的听觉感受。 # “我会伫立在我现在所处，回味着这回忆” 过往音律联觉散场时，我的感受都是一些比较“激烈”的词，比如前年的“引爆”，去年的“震撼”，但今年散场时的心情更“柔和”，也更复杂。 这也许有一部分歌曲排布的原因。今年将《愚人曲》这类深沉或宏大的曲目放在了表演的前期，中间则是《黄铁行动》这几首能够轻易引燃现场气氛的歌曲，而往后则交给了欢快的《Mystic Light Quest》、温柔但不失力量的《Everything is Allright》《Untitled World》《Speed of Light》。 顺着歌曲的情绪，听众的情绪也随之从沉到“狂热”，再走向欢欣雀跃，像是雨过天晴，也像是与朋友闲谈之后。可能就是因此，走出场地时感觉整个人都那么得轻松欢快。 另一方面，或许是因为今年音律联觉的主题，“熠曲丰碑”。去年底官方开展了一次活动，让玩家投票选出五首最希望出现在这次音律联觉的歌曲。这五首曲子如约将这些曲目都带到了舞台上，用最精心的表演和设计呈现给玩家们。  我想，很多玩家们为自己心仪的曲目投票，不单是因为它们确实是极其优秀、极为动听的金曲，也因为这些曲子承载着自己无比珍贵的回忆。 就拿我来说，参与投票时，第一反应就是要投给《黄铁行动》。其实我最早在攻关危机合约，乃至后续听 OST 时，并没有特别喜爱这首歌。但在第一届音律联觉上，歌手嘶吼着唱出“Burn me to the ground！”观众的欢呼随着收尾的吉他声爆发，我第一次理解了所谓“听现场”的魅力所在，第一次感受到了这么多“同好”或者肉麻点说“素未谋面的朋友”齐聚一堂的感动，那天晚上也真正爱上了这首歌。 这首人气极高的歌曲自然是顺利入选，乐队再次来到音律联觉的舞台上，“狂暴鼓手”还是那么狂暴，歌手的核嗓再次一拳打在我的胸口。 然而，最让我感动的是常见小剧场中，给这首金曲的“颁奖词”——“最开始听并没有什么感觉，但现场听过一次之后就再也忘不了那一晚。”（大意） 现场许多朋友反应很快，“危机合约”“黄铁”的呐喊从现场各个地方传来。想必他们也和我一样，对这句颁奖词深有共鸣，也曾在之前哪届音律联觉上爱上了这首塞壬唱片的“经典老歌”。在这个巨大的会场中有人和你有着同样美妙回忆的体验，更让我永远铭记。  (魔法zc目录发布的探班视频下，一位玩家留下了让我感同身受的一句评论) 在联排那晚，《Untitled World》结束时，我偶然发现导播台下的一位工作人员坐在旁边看着舞台，微笑灿烂；我们的“导游”在《Speed of Light》时停下了介绍，沉浸在鼓点中；今天正式演出时，我们前面的一直比较安静的小哥在《Everything is Allright》结束后轻轻地发出了一声“哇……”，而旁边另一位观众从灯光亮起开始到顺着人流走出梅奔，则一直哼着《Speed of Light》的调子。 “我会伫立在我现在所处，回味着这回忆”，这是《Everything is Allright》的一句歌词。 也是对我眼前的情景最好的描述。 金曲熠熠生辉，回忆闪闪发亮。 # 我什么时候养成了零点准时点开音乐软件的习惯？ 看完彩排回到酒店已近凌晨，因为第二天是早场的票，我本来打算早早休息。但躺在床上，我本能地打开音乐软件，点开了塞壬唱片的账号，发现新约能天使干员 EP 按照规律已经正式上线。 我起初是为塞壬唱片请来理名演唱这首 EP 非常惊喜，也为这首歌曲的好听程度欣喜若狂，随后突然想到一个问题——“我什么时候养成了零点准时点开音乐软件的习惯？”  这么多年里，随着塞壬唱片的更新规律，我不知从何时开始养成了每天零点打开音乐软件看一眼的习惯，如果没有更新就会带点遗憾划掉 app；如果更新了就停下手上所有事情，开始单曲循环几遍。几年里，我曾在半夜被《Radiant》的力量感和速度感震撼，也因《I Wii Touch the Sky》的宏大和浩瀚热泪盈眶…… 今年音律联觉的最后，海猫在彩蛋小短片中出场，分享了塞壬唱片这几年来的一些小幕后，以及他们这几年的感受、心意和收获。其中一句我回味了很久—— <blockquote>我们曾收到过被音乐激励，找到了走下去勇气的博士的留言，也见到过有博士将我们称呼为人生旅途中的同伴。</blockquote> 对我而言，这不是一句夸张的发言。塞壬唱片对我来说早已不是连续几年的年度歌手这么简单，这几年来我跟着它了解到了无数从未知晓的音乐类型；也在每一年因为塞壬唱片和音律联觉来到上海，见到数以万计的“同好”；更在现实世界不断变化的这几年，在它陪伴下度过每一天。 听着这首全新的《Heavenly Me》，我才意识到从第一首《Speed of Light》开始，时间已经过去这么多年。看着弹幕里对这首 EP 的视频化表达的夸赞，也才意识到这些年来塞壬唱片，以及音律联觉，也一直在不断拓展自身，不断尝试，仍在坚持”用旋律更好地构筑泰拉的故事”。 &lt;内嵌内容，请前往机核查看&gt; 可能其他玩家、观众、乐迷，也是和我一样，在塞壬唱片的陪伴下度过了数载时光，也因此才会每天期待着 EP 更新。 也期待着每一年，新的音律联觉—— 明年我要看到理名、Ave Mujica 和 Aimer ，在音律联觉同台！  

近日，丰田汽车董事长丰田章男（Akio Toyoda）在接受采访时表示，他仍然更倾向于传统燃油发动机跑车，而不是电动汽车。丰田章男表示：**作为首席试车手，我心目中的跑车必须有汽油的味道和发动机的轰鸣声。** [](//img1.mydrivers.com/img/20250501/a00ba89a87924dd1923e671f4524fbaf.png) 虽然丰田内部正在研发一款电动汽车，但他个人更倾向于传统燃油发动机。 丰田章男强调，他并不是完全反对电动车，而是当前电动汽车技术还不足以满足跑车的需求。 电动汽车在赛道上的续航时间通常不会超过一小时，**这意味着比赛将变成“充电时间或更换电池的竞赛”，这显然不符合他的理念。** 不过，丰田章男也承认，在其电动技术物有所值后，电动跑车最终也是有意义的。 丰田早在两年前展示了电动跑车概念车FT-Se，而丰田Gazoo Racing设计团队的项目经理伊达秀明透露： FT-Se的量产版本最早要到2026年后才会推出，该车型将采用全轮驱动，每个车轴上各安装一个电动机，搭配下一代电池组，**能够在3秒内完成0-62英里/小时（约100公里/小时）的加速，最高时速可达155英里/小时（约250公里/小时）。** [](//img1.mydrivers.com/img/20250501/6ad4ae964ca647659796d99ffe2001b3.png) [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496762.htm)

 微软官方宣布， 自5月1日起Xbox主机以及相关设备将迎来涨价，此外，预计从今年假期期间开始，部分新推出的第一方游戏的售价将调整为79.99美元。  微软表示：“我们理解这些改变充满挑战，考虑到市场环境和不断上涨的开发成本，我们经过深思熟虑后做出了这些改变。展望未来，我们将继续专注于提供多种方式，让玩家能够在任何屏幕上畅玩更多游戏，并确保Xbox玩家获得最佳体验。” 以下是目前公布的各地区价格变动表： 美国地区：  欧洲地区：  英国地区：  澳大利亚地区： 

<blockquote><p>库迪咖啡在外卖大战中以3.9元的超低价格爆单，但联营商和店员却面临人手短缺和物料告急的困境，利润并未随之增长。</p> </blockquote>  外卖大战火力升级，谁笑了谁哭了?            最近，京东外卖以“百亿补贴”在外卖市场狂飙，而随着美团外卖的“千亿补贴”跟进，以及饿了么、淘宝的“参战”，这场“外卖大战”正愈演愈烈。  图源：微博截图 外卖补贴战下，以库迪咖啡、古茗、茶百道为代表的连锁饮品品牌，或许是这场大战的“最大赢家”。其中，库迪咖啡因价格优势，再次成为消费者的“香饽饽”；在深度流量的倾斜和补贴支持下，库迪在京东外卖销量很快突破3000万单。 不过，当订单如雪花般大量涌来，部分库迪门店面临人手短缺、物料告急的困境，身处其中的联营商和店员们也在这场热闹中“叫苦连天”。有库迪联营商在社交媒体称，很多老板高高兴兴忙了一个月，结果快到月底去提现才发现，并没有比之前金额高出多少，甚至有的还更低了。 ## 01.爆单“后遗症” 京东掀起的“外卖大战”，从连锁茶饮和快餐品牌这些标品切入，这让以库迪咖啡为代表的饮品品类意外成为最大受益者。 京东秒送显示，截至4月30日，沪上阿姨销量突破300万单，茶百道销量突破600万单；库迪咖啡更是“一骑绝尘”，销量突破3000万单，日均订单量一度飙升至90万单；此前其生椰拿铁券后3.9元一杯，甚至有“羊毛党”一分钱就可拿下，吸引了大量消费者下单。  图源：京东截图 有库迪店长在社媒平台发帖称，日均单量从过去的100单暴涨至近800单，京东外卖订单占比飙升至70%，甚至表示“本来都要倒闭的门店都被盘活了”。 激增的订单，也让库迪店员应接不暇。 “以前三四百杯，现在一千多，累了准备辞职。”社媒平台上，不少库迪打工人纷纷诉苦，“刚要捋单子，又来了好多，还要打包，服了！”一天五六百杯的单量让他们连厕所都不敢上，甚至有店员调侃京东“最该补贴的是库迪员工”。  图源：小红书截图 另一方面，京东外卖对暴增的单量似乎也应对不足，不仅一度出现系统崩溃的情况，骑手配送运力也存在缺口，这些都影响了用户的体验。有网友表示，在京东外卖点库迪之后一个小时了商家也不接单，显示出库但是刷新后又显示待接单；还有网友吐槽称点了一杯距离2.3km的库迪咖啡，86分钟后才收到，且京东客服对超时免单”扯皮“。 图源：小红书截图 在海量的订单面前，目前京东的骑手运力与后台系统都面临着较大压力；尽管近日京东宣布将招收10万名全职外卖员以补充运力缺口，但短时间内恐怕难有效改善运力情况。 与此同时，单量的激增也暴露了库迪在运营和供应链方面的短板。 一些门店因物料和原料短缺、员工人效等问题，无法面对京东外卖订单激增的压力而选择关闭平台接单；有库迪店员表示：“备料系统、人员培训完全跟不上，日常运营直接乱套。”这些都直接影响了消费者体验，有网友表示其在京东外卖的各个库迪咖啡店铺均无法下单。 图源：小红书截图 值得一提的是，早在入驻京东外卖前，就曾有网友吐槽库迪供货链严重脱节，不管日常原料还是物料，一直处于不规律断货状态，甚至连打包物料一个不小心没囤货，都会连续一个月订不到。库迪咖啡首席策略官李颖波此前曾表示，“如何让供应链在最短时间内最高效落地，是我们面对的最大挑战。” 库迪势如破竹的扩张速度和门店规模，是供应链跟不上节奏的因素之一。2022年10月才开出首店的库迪咖啡，成立两年后的2024年10月，其官宣全球门店数量达一万家，超越星巴克中国，成为了门店数仅次于瑞幸咖啡的咖啡品牌，同时还喊出了2025年底实现门店总数5万家的目标。 ## 02.库迪“卷自己” 为加速拓店，去年5月库迪咖啡推出了“COTTI Express便捷店”模式，以更小的店型植入便利店、连锁餐厅等各种业态和场景；当年10月，库迪咖啡还启动了“触手可及”计划，把常规店和便捷店全面植入美宜佳、华莱士、苏宁易购等企业的门店中，简言之就是“店中店”模式。 不过，由于缺少独立醒目的门头、品牌标识在环境中不够突出，而且内部管理堪忧，“店中店”模式大幅拉低了库迪咖啡的品牌格调，引发众多联营商和消费者的不满与质疑。 社交媒体上，有网友吐槽称其店铺常常开在不起眼的地方，甚至居民楼里，导致很难找到；卫生环境和服务堪忧，可选择的饮品很少，经常买不到想喝的饮品；此外，由于员工是便利店或餐厅的员工兼职，咖啡出品质量也不稳定。 除此之外，有网友吐槽称库迪为了开店数量，联营商的区域保护也形同虚设；“百米之内有库迪”，门店点位的加密导致“内卷”加剧，进一步压缩了联营商的生存空间。 图源：小红书截图 去年12月，库迪咖啡宣布暂停“店中店”模式招商，“遍地开花”的扩店节奏随之戛然而止；今年1月过后，库迪咖啡单月开店数量骤降。 不过库迪很快又开启第二轮大扩张计划，于2月中旬宣布全面升级“触手可及”计划，进军便利店行业，形成咖啡店、便利店和店中店三种店型，并维持2025年底5万家门店终端的目标不变。其中，咖啡店合并原有标准店和快取店功能；便利店以咖啡为主题，并精选常规便利店品类；店中店则将履行原有便捷店的功能，植入到关联的连锁业态。 从产品矩阵看，此次备受关注的库迪咖啡便利店，将增加冰淇淋、蛋挞、烤肠等高频次消费引流爆款，以及中式面点、便当在内的常规便利店鲜食产品，并以“库迪咖啡便利店” 的形式进行门店展示，满足消费者的多元消费需求。 图源：小红书 不够，库迪方虽表示“此业务做的是咖啡+，围绕咖啡延伸”，但也容易导致品牌形象模糊，消费者对库迪品牌的认知产生混乱，影响其在消费者心中的形象，最终因消费场景冲突而削弱品牌价值。 此外，库迪便利店的鲜食产品与咖啡豆源采购供应链明显不同，鲜食产品对冷链物流及周转效率也要求严苛，二者在采购、仓储、周转等关键环节均存在天然区别，这无疑极大地增加了运营的复杂性和难度。 此前，有媒体报道称“库迪已开始搭建专门的便利店供应链体系，但其冷链物流体系尚未完全建成，导致鲜食损耗率超过行业5%的平均水平。”鲜食类产品的高损耗特性叠加短周转周期，极易突破成本管控阈值，一旦成本失控，门店的盈利恐将遭遇挑战。 如何建立高效协同的管理体系，统一供应链管理与品控，成为库迪新业态下品质管控与成本平衡的核心问题。 图源：罐头图库 此外，库迪还要面临行业竞争的现实问题。如今的库迪一边要靠“低价咖啡”与瑞幸硬刚，另一边还要正面挑战7 – 11、全家、罗森等一众成熟便利店品牌的市场地位，库迪的品牌力和产品力以及服务，能否支撑其野心？ 事实是，宣布进军便利店行业以来，库迪的门店扩张，至今未得以恢复“爆发式增长”。窄门餐眼数据显示，截至4月13日，库迪咖啡在营门店数降至9859家。 ## 03.联营商赚了多少？ 无论是便利店模式还是店中店模式，目前看来都撑不起库底10个月内想开4万家店的狂野目标。 单价低、利润薄，可能是导致联营商赚钱难而最终离场的因素之一。在激进拓店扩张的同时，库迪一直试图用“价格战”培育市场、挤压对手；在跟瑞幸的贴身肉搏中，一杯咖啡从9.9元、降到8.8元，甚至低至5.9元。 即便瑞幸已逐渐摆脱“价格战”，价格不断上探，但库迪仍在坚守低价策略。今年2月，库迪咖啡首席策略官李颖波表示，库迪没有任何涨价计划，将继续坚持9.9元价格策略至少三年。 图源：罐头图库 然而，低价策略是一把双刃剑。低价产品对价格敏感型消费者具有天然吸引力，能迅速提升销量抢占市场；但库迪的联营商们，只能被迫“薄利多销”，进而对自身盈利产生影响。 通过此次“外卖大战”来看，消费者美滋滋地享受到了实惠，库迪公司借此赚足了流量和销量，京东外卖也提升了市场声量，而库迪的联营商们却有着不同的的声音。 据“36氪”报道，有库迪咖啡联营商表示，在北京，京东外卖上一杯生椰拿铁订单用户实际支付5.9元，联营商最终应收款是9.2元左右，再加上库迪对外卖订单的补贴，到手一般10元左右；而库迪的单杯材料成本约5-6元，算下来在京东外卖的毛利基本是45%左右。若据此毛利计算，再加上库迪咖啡总部收取的服务费以及人工和房租成本，那么越高线城市的联营商经营成本就会越高。 有库迪联营商表示，尽管单量激增，但门店的利润并没有显著提升，主要由于单子几乎全是外卖，而外卖需要打包等物料，导致成本也更高。杯子、杯套、袋子，这些原材料虽然不起眼，但是毛利率不低；此前有库迪联营商对《国际金融报》表示，“哪怕是一根吸管，都必须从库迪公司进货，但官方进价要比外面市场价贵30%左右。” 图源：百度截图 此外，京东的补贴并非所有门店都能获得，有联营商表示，“补贴是根据店铺数决定的，像我这种单店加盟商获得的补贴较少，而且外卖生意越好，反而线下自提的生意变少了，看着人来人往，结果根本没赚更多钱。” 有联营商表示，店铺收入从长期来看还得靠到店订单，目前其到店订单补贴线在12元左右，但外卖订单激增导致到店订单严重流失。 这也意味着，京东外卖带来的单量激增并没有给库迪联营商带来同等幅度的利润增加。此外，靠外卖补贴下低价吸引来的用户，在补贴结束之后，究竟能有多少留存还是未知数。 值得一提的是，近日有媒体报道称京东外卖再次调整“百亿补贴”政策，要求所有补贴活动均需要商家分摊50%成本。对此，京东外卖紧急辟谣，称“从未强制分摊”。 图源：微博截图 但倘若外卖平台补贴力度逐步收缩，库迪和联营商的成本与经营压力或将进一步攀升。 不能忽视的还有库迪当前正面临拓店扩张的压力。据“极海品牌监测”数据显示，仅在去年年末到今年年初的3个月中，库迪倒闭了1009家门店，是去年关店数量最多的主流咖啡品牌。社交媒体上，充斥着各类转让库迪铺面、账号或设备等信息，挂网寻找“接盘侠”。 面对如此严峻的形势，库迪若想突围，或许要做出深刻的变革。对企业而言，与其执着于门店数量竞赛、单方面强调品牌方的盈利数据、打价格战等，不如练好基本功，真正实现品牌方与合作伙伴的共生共赢，才是穿越商业周期的关键。‌ 作者 | 李白玉 编辑 | 趣解商业消费组本文由人人都是产品经理作者【趣解商业】，微信公众号：【趣解商业】，原创/授权 发布于人人都是产品经理，未经许可，禁止转载。 题图来自Unsplash，基于 CC0 协议。

今天，英国一项具有里程碑意义的专利裁决要求苹果公司向总部位于德克萨斯州的蜂窝技术公司 Optis 支付超过 7 亿美元。在伦敦，英格兰和威尔士上诉法院今天裁定，苹果公司必须向 Optis Cellular Technology LLC 支付 5.02 亿美元的一次性赔偿，以支付其在 2013 年至 2027 年 14 年间在 iPhone 和 iPad 上使用标准必要 4G 专利的费用。 这一判决比高等法院在 2023 年最初判给的 5643 万美元大幅增加。除了修改后的损害赔偿金额外，新的判决还包括利息，可能超过 2 亿美元，使苹果公司在此案中的总赔偿责任超过 7 亿美元。 争议的焦点在于苹果是否违反了其以公平、合理和非歧视性（FRAND）条款授权专利的义务，而FRAND条款是使用基本无线技术的国际标准所要求的。Optis是一家总部位于德克萨斯州的实体，不生产产品，但持有并授权知识产权。该公司于2019年在伦敦首次提起此案。 苹果此前曾辩称，Optis提出的专利费率过高，且不符合FRAND原则。苹果在向[路透社](https://www.reuters.com/world/uk/apple-must-pay-optis-502-million-lump-sum-uk-patent-dispute-court-rules-2025-05-01/)提供的一份声明中表示：“我们对这一决定感到失望，并计划上诉。Optis 不生产任何产品，其唯一业务就是起诉使用其购买专利的公司。我们将继续捍卫他们索取不合理报酬的企图。” 这项裁决被认为是英国历史上金额最高的专利损害赔偿裁决之一。根据法律文件，苹果此前曾表示担心，不利的专利费裁决可能构成退出英国市场的理由。尽管该公司后来改变了立场，但这项7亿美元的判决使该案比高等法院最初裁定后的预期更接近之前最糟糕的情况。 苹果仍可向英国最高法院申请复审此案，但此类上诉通常仅在有限的情况下才会被批准，例如涉及重要法律要点或公共利益的问题。  [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1496760.htm)

<blockquote><p>掌握AI工具进行财报和行业分析的五大步骤和关键提示词，提升数据分析效率与洞察力。</p> </blockquote>  对于想学习某个行业、研究某个公司的人来说，看财报是最好的选择，因为里面会披露这个公司乃至这个行业的发展趋势，并且报告是经过审计才发表的，数据可以信任。 但报告是过去的反映，仅靠财报本身无法快速了解外部突发事件（如政策、市场变动）对公司的具体影响，所以我们在看财报的时候往往要结合最新的新闻来看——例如美国懂王加关税。 加上， 财报（尤其是年报）通常篇幅冗长（动辄上百页），包含大量密集的数据、表格和专业术语，通读并理解需要大量时间和精力。 所以这个场景就非常适合我们借助AI工具来完成。 不过话说回来，现在人人都会用AI，不就是把财报直接扔到AI对话框里，然后提问就好了吗？ 是，也不是。 形式上可以这样，但读财报是一个很严谨的数据分析过程，想要获得正确的解读和结论，还是需要对AI有着比较深入的理解和应用——这是一个多AI协作的工作流，例如长达几百页的财报需要支持长上下文阅读的AI、数据处理和分析需要理性严谨的AI….况且对于一些新同学来说可能也不知道要问什么… 废话少说，接下来我们就来看看用AI进行财报分析的完整流程是怎么样的？ （当然，这也是我自己的看法，对于某个部分如果有什么不同的意见，欢迎评论留言交流） ## 步骤一：获取报告和数据 ### 1. 获取原始报告 (PDF)： 用秘塔的时候，在搜索加上「含PDF」，然后在搜索结果里就有很多PDF资料了，都是我们需要的文档。操作： 访问官方指定信息披露网站（如：巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn）或大型财经门户网站（如：东方财富网），下载目标公司的最新及历史（用于对比）财务报告（年报、季报等）的 PDF 文件。 最佳实践： 优先使用官方发布的PDF报告，确保信息权威性和完整性。可以使用 秘塔AI 等工具辅助查找特定报告或相关研究资料。  ### 2. 提取结构化数据： 方法1: 在 东方财富网 等财经网站的财务分析模块，找到关键财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表），手动复制粘贴数据到 Excel 。 方法2: 使用 WPS Office 等软件的付费功能（如“PDF转Excel”），将PDF财报直接转换为 Excel 格式，以便提取更详细的表格数据。 方法3 : 直接将下载的 PDF报告 上传给能够处理文档的AI模型（如 Kimi, Minimax, DeepSeek），让AI后续步骤中自行读取。 ## 步骤二：利用AI进行核心财务数据分析 (基于财报本身) ### 1. 上传数据/报告： 操作： 将步骤一获取的 PDF报告 或处理好的 Excel文件 上传到选定的AI工具。 推荐工具： Minimax, Kimi, Gemini (这几个都是长上下文领域的强者，能轻松应对长篇报告)。 关键设置： 务必关闭AI的“联网搜索”功能！ 确保所有分析严格基于你上传的财报内容，避免外部信息的干扰。  ### 2. 基础信息提取与对比： 相比2023年，2024年小米公司的经营情况如何，主营业务有哪些亮点和不足？尤其是小米汽车板块。从关键财务指标（如营收、净利润、毛利率、资产总额、负债总额等），进行同比/环比分析，总结主要变化。 操作： 向AI提问，要求提取关键财务指标（如营收、净利润、毛利率、资产总额、负债总额等），并进行同比/环比分析，总结主要变化。 参考提示词 ### 3. 关键科目与结构分析：提取以下财务报表数据并整理为结构化表格： 1. 资产负债表：列出2024年占比前10的重点科目，以及同比变化率 (或：列出2024年绝对值变化前10名的科目及同比变化率，按绝对值从高到低排列)。 2. 利润表：提取营业收入、毛利率、四费（研发/销售/管理/财务费用）占比和同比变化率。 3. 现金流量表：分类展示经营/投资/筹资活动净现金流，重点标注同比变动幅度较大的项目。操作： 要求AI识别并分析主要财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表）中的重点科目及其变动。 参考提示词 ### 4. 财务比率计算与诊断： 请计算并分析以下关键指标： 1. 偿债能力：流动比率、速动比率、利息保障倍数。 2. 盈利能力：ROE分解（净利率×资产周转率×权益乘数）。 3. 运营效率：应收账款周转率、存货周转率、现金循环周期。 4. 增长质量：净利润现金含量（经营现金流/净利润）。 操作： 让AI计算关键财务比率，并解读其反映的经营状况。参考提示词 ### 5. 风险排查（“排雷”）：结合附件表格分析： 1. 是否存在存贷双高。 2. 预收账款是否存在下降趋势。 3. 经营现金流与净利润长期背离。 4. 勾稽关系矛盾点（如营收增长但应收账款下降）。 ## 步骤三：利用AI进行定性信息和管理层分析操作：  提出具体问题，让AI检查财报中是否存在常见的财务风险信号。 参考提示词 ### 1. 管理层讨论与分析（MD&amp;A） 解读：附件中【管理层讨论和分析】章节，识别公司下阶段主要战略方向是什么？管理层提出的关键风险因素有哪些？下一阶段的业绩增长驱动因素有哪些？识别管理层潜在倾向/预警信号。 操作： 将完整的 PDF年报 上传给擅长处理长文本的AI。 推荐工具：Kimi 在处理长篇幅PDF方面表现较好。 参考提示词 ### 2. 深入追问与理解： 小米汽车如何应对像电池、芯片等关键零部件的价格波动风险？小米汽车在发布初期可能收取了大量客户定金（或计入“合同负债”）。这个客户定金/合同负债是什么？结合小米汽车的销售模式（例如SU7的预订），能用举例的方式讲解它是如何产生和进行会计处理的吗？ 操作： 基于AI的初步回答，针对不理解的术语、业务细节、风险应对措施等进行追问。 最佳实践： 此时可酌情开启联网功能 ，让AI结合外部知识解释专业术语或行业背景，但要明确区分是财报内容还是外部补充信息。参考提示词 ## 步骤四：结合外部信息进行综合分析与预测 ### 1. 时效性问题分析： 美国对华加征34%关税，对小米公司的影响有多大？ 操作： 对于财报发布后发生的、可能影响公司的外部事件（政策、市场、新闻、关税等），使用AI进行分析。推荐工具： “问小白” (集成DeepSeek+联网), Kimi (开启联网或使用搜索插件), Coze Bot (配置必应搜索等插件), DeepSeek (开启联网)。关键设置：必须开启AI的“联网搜索”功能！ 参考提示词 ### 2. 趋势预测与模拟： 基于历史数据（2019-2024），请分析： 1. 建立线性回归模型预测未来三年营收增长率。 2. 敏感性分析：若毛利率下降1pp对ROE的影响。 3. 蒙特卡洛模拟下一年度净利区间（设定±15%波动率）。 操作： 要求AI基于历史数据进行简单的预测或模拟分析。 参考提示词 注意： AI进行的此类预测通常基于简单模型，结果仅供参考，需谨慎对待。 ## 步骤五：整合信息，形成结论与报告 1. 信息汇总与结构化：请扮演一位资深的商业分析师。你的任务是整合前面步骤分析得出的所有关键信息，包括核心财务指标分析、管理层讨论与分析解读、外部信息影响等。 请将这些信息结构化地组织起来，侧重于： ### 1.  关键业绩亮点与不足： 总结公司在报告期内的核心财务表现和经营成果（例如，哪些业务/指标表现突出？哪些方面未达预期？）。 ### 2.  战略执行与偏差： 评估财务表现与公司在【管理层讨论与分析】中阐述的战略目标、计划是否一致，是否存在显著偏差或新的进展。 ### 3.  核心驱动因素： 识别影响业绩（增长或下滑）的关键内部因素（如产品创新、成本控制、运营效率）和外部因素（如市场需求变化、政策影响、竞争格局）。 ### 4.  主要机遇与风险： 基于所有分析（财务风险排查、MD&amp;A风险披露、外部事件分析），提炼出公司面临的最突出的增长机遇和需要关注的潜在风险点。 请将上述内容整理成一个逻辑清晰、层次分明的摘要或大纲，突出商业洞察而非纯粹的数字罗列，为后续撰写最终分析报告或进行内部决策讨论提供结构化基础。 操作： 让AI将前面各步骤的分析结果，按照特定框架或逻辑进行整理和总结。参考提示词实践技巧：可以用KIMI的阅读助手插件在不同的网页（例如秘塔搜索结果页）进行操作，让KIMI把搜索结果整理成分析报告，体验很丝滑。 ### 2. 简化语言与解释： 你是一名专业的价值投资者和资产分析专家，现在需要你筛选并且总结上述分析结果中的专业数据，用非金融专业的客户能听懂的语言，向客户传达上述信息。 操作： 如果需要向非专业人士汇报，可以要求AI用通俗易懂的语言解释专业术语和分析结论。 参考提示词： ### 3. 生成报告初稿： 请作为资深财务分析师，为[公司名称]创建定制财务分析报告。 报告重点：[填写具体重点，如盈利能力和现金流]。公司收入表信息：[可在此提供，或让AI后续提问]。你将通过提问收集资产负债表详情、现金流量表数据等信息…最终将生成包含所有分析维度的完整报告。 操作： 利用AI（如 Kimi, ChatGPT, DeepSeek 等）整合所有分析内容，生成分析报告的初稿。可以使用复杂的“主控提示词”引导AI逐步完成。 参考提示词： ### 4. 人工核对、修正与最终判断： 数据准确性： 核对关键数字是否与原始财报一致。 计算正确性： 检查比率计算等是否有误。逻辑合理性： 分析AI的解读是否符合逻辑和商业常识。 结论可靠性： 结合自身的专业知识、市场理解和风险偏好，评估AI结论的可靠性，进行必要的修正、补充或否决。 操作： 这是整个流程中最关键、不可或缺的一步！ 仔细审阅AI生成的所有内容，包括：✅ 最佳实践： 永远不要直接采信AI的分析结果进行投资决策。 AI是强大的辅助工具，但最终的判断必须由人做出。注意AI可能会出现的“幻觉”、数据错误或计算失误。 这个过程可以体现多AI工具的协调是最佳实践：例如，Kimi擅长长文档阅读，DeepSeek在数据分析和特定任务指令上表现不错，Minimax也有其特色，秘塔适合信息搜集。 本文由人人都是产品经理作者【饼干哥哥】，微信公众号：【饼干哥哥AGI】，原创/授权 发布于人人都是产品经理，未经许可，禁止转载。 题图来自Unsplash，基于 CC0 协议。

 本期时间轴制作：Tcho_tcho 夜之城从来不缺少神话，也不缺少想要成为神话的臭鱼烂虾。 道上有言：罗格派的活都不好干。这回，几个初出茅庐的边缘行者们接了一个大单。最后到底还能不能有心跳，又或者是成为一段回忆，就看他们几个有什么活儿了！

<blockquote><p>探索新零售时代下，品牌商如何利用数字化手段赋能经销商，实现共赢发展。</p> </blockquote>  零售是大家再熟悉不过的生意，过去，人们在供销社采购日杂用品，在百货商场挑选服装，在超市选购百货商品；如今，我们在京东购置手机，在淘宝下单零食，在苏宁易购挑选电器。 其本质都是零售商以合理的成本，为消费者打造独特体验，并通过售卖这一体验，从中获取差价作为利润。 然而，零售卖货仅仅是为消费者提供服务的途径之一，一件商品从生产商流转至消费者手中，需依次历经品牌商、经销商、物流服务商、零售商，最终到达用户。  零售商作为面向终端消费者的关键环节，我在过往多篇文章中已分享过零售商数字化转型的相关内容，今天，我们换个视角，从品牌商的角度来看，探讨如何借助数字化手段，对经销商进行有效赋能。 品牌商与经销商并非上下级隶属关系，而是相互依存的合作关系，因此不宜采取 “管控”，而应注重 “疏导”，只有”共进”，才能“破局”。 上述这个观点并非我个人观点，是我近年来与众多品牌商决策人交流沟通过程中，所了解到的他们的真实想法。作为一起帮品牌商抬轿子的伙伴，在新零售时代也一直在思考如何为经销商提供更优质的赋能工具和方法，提升经销商们的适应新零售环境的能力和运营水平，共同发发展进步。  在过去的时间里，品牌商的成功很大程度上得益于经销商终端下沉策略的强力助推，像我曾在文章中提及的 “康师傅通路精耕” 模式便是典型案例。长期以来，品牌商与经销商携手同行、紧密合作，真正是一荣俱荣、一损俱损 。 ## 一、新零售下传统经销商的两难困境 经销商不仅仅是简单地帮品牌商把货物摆上货架，更是承担着消化库存、囤货等一系列“脏累活”。不仅如此，经销商还为品牌商提供垫资服务、支付条码费等，为确保品牌零售体系的稳健运营，经销商投入了大量心血与资源 。 然而，随着新零售时代的全面来临，尤其是即时零售等创新模式的兴起，供应链对于响应速度与成本管控的要求达到了前所未有的高度。理想状态下，供应链各环节应当紧密咬合、无缝对接，以此优化整体效能，降低运营成本。这一趋势无疑极大地挤压了经销商的生存空间。  倘若经销商不能凸显自身的独特价值，极有可能在未来激烈的市场竞争中败下阵来，走向被淘汰的结局。 ## 二、平台型经销商面对即时零售市场崛起，在商品零售即时服务方面同样存在短板 互联网平台型经销商具备互联网基因，理论上能为品牌商提供更精准的销售预测、更广泛的销售渠道，有效降低营销成本。 相对于传统经销商而言，互联网平台型经销商能提供更丰富的商品品类、更具竞争力的进货价格，助力零售商降低库存水平，确保商品新鲜度更优 。 但在实际操作中，他们在市场熟悉程度、服务响应速度和终端维护与拓展能力方面，往往不如本地经销商。  我们来看看平台型经销商在渠道往下沉的过程中，都遇到了哪些问题： 第一，对市场的了解不太准确，很难抓住每个地方消费者的特点； 第二，服务不够灵活，没办法马上满足客户的需求； 第三，对终端网点的管理不够细致，和客户的关系也没处理好。 说白了，咱中国人做生意，人情还是很重要的，特别是在四五线城市和县城这些地方。 ## 三、产业互联网视角下的渠道模式重构 这种结构性矛盾促使渠道融合衍生出新的合作范式 —— 平台型企业与本地化经销商携手搭建产业服务生态。 以餐饮供应链领域为例，美团快驴、美菜等行业头部企业，凭借开放平台接口，与属地经销商构建起战略协同关系。 平台方充分发挥数字化基建优势，输出 SaaS 系统、智能仓储以及供应链金融等核心能力；区域服务商则依靠地缘优势，借助客情网络、即时配送与场景化服务，双方共同打造网格化服务矩阵。  这种深度合作模式，要求传统经销商在数据运营、服务提供和资源整合等方面有更强的能力，无论对品牌商和还是经销商来说都是不小的挑战，因此我不建议传统品牌商贸然转型“去经销商模式”或D2C模式。 在中国快消品行业渠道管理演变进程中，经销商管理体系始终在创新，从康师傅1998年首创”通路精耕”开启渠道深耕时代，到当下通过数字化工具实现全链路赋能，企业对经销商价值重构及赋能的探索从未停止。 接下来，本文通过某休食品牌商的数字化转型实践拆解下新零售时代，渠道管理从“粗放管控”到“生态共建赋能”的实现案例。 ## 四、某零食品牌商大魔王麻酱素毛肚：数字化动销的成功典范 在快消品行业，大家都面临着 “促销吧，怕把自己搞垮；不促销，又只能等死” 的困境。 某零食品牌商的大魔王麻酱素毛肚，靠着一套数字化动销策略，取得了亮眼的成绩：5个月就卖出了 500 万盒，扫码率高达 79%，销量环比增长了 3 倍。它到底是怎么做到的呢？ 4.1 核心逻辑：构建动销闭环 这个零食品牌商在经销商管理方面能够取得一定的效果，背后有一套很严谨的逻辑。 首先，要想让产品在终端卖得好，就得把激励渠道和让用户帮忙宣传这两件事结合起来。给经销商一些奖励，他们卖货就更积极；给用户一些好处，他们就更愿意买。这样产品自然就卖得好了。 其次，要靠数据来做精准营销。实时收集销售数据，根据市场反馈及时调整销售策略，这样营销效果就会更好。 最后，把用户留在自己的私域里，能培养他们对品牌的忠诚度。和用户建立长期稳定的关系，品牌才能持续发展。  4.2 全链路拆解：从 “货找人” 到 “人追货”渠道端： 双向扫码激励，让经销商积极性爆棚 在渠道这一块，该零食品牌商想出了进货扫码返现和动销扫码分红的办法。每箱货进货时扫码，马上就能返 5 元，一下子就把经销商进货的积极性提高了，有个县级经销商单月补货量从 500 箱一下子涨到了 1500 箱。 终端门店每卖出 1 盒扫码，就能得到 0.3 元奖励，这一招让那些原本卖不动货的地方，销量一下子涨了 3 倍。  这种双向扫码激励的方式，让经销商都抢着卖货，为产品销售打下了坚实基础。 用户端：红包 + 茅台，让用户扫码停不下来 用户这一端对产品销售至关重要。这个零食品牌商设置了开箱必中红包，中奖率 100%，金额从 0.5 元到 50 元不等。这种马上就能得到奖励的方式，让用户扫码率从行业平均的 30% 一下子涨到了 99%。 同时，还有裂变解锁大奖活动，只要邀请 3 个人扫码，就能获得抽飞天茅台的资格，这吸引了好多用户参与裂变，单月就新增了 10 万多用户。扫码用户的复购率达到 45%，远远超过行业平均的 15%，成功实现了从 “货找人” 到 “人追货” 的转变。 私域端：把 “流量” 变成 “留量”，用心运营用户 用户扫码即可添加企业微信，品牌商借此将用户沉淀至私域，这是实现长期复购、培育用户品牌忠诚度的关键策略。品牌商通过精细化运营，对用户进行分类管理：针对高频购买用户，每周提供新品试吃福利，持续激发他们的尝新热情。针对处于沉睡状态的用户，发放 “唤醒红包”（满 29 元减 10 元），重新点燃他们的消费兴趣。邀请活跃用户担任 “麻酱品鉴官”，并给予 15% 的佣金激励，充分调动他们参与品牌推广的积极性。 私域用户每月贡献的销售额占比高达 35%，这一数据有力地证明了私域运营的显著价值。 4.3 技术赋能：打造数字化动销引擎一物一码系统：能追踪产品有没有被窜货，还能精准投放营销费用。每盒产品都有独立码，能实时监控它的流通路径，跨区窜货现象减少了 90%，避免了费用浪费，保证了市场稳定。动态策略引擎：会根据不同地域和时间段来推广产品。在北方主要推麻酱味，在南方多推香辣味；工作日针对办公室场景推广，周末就多促销家庭装。系统自动调整策略后，投资回报率提高了 2.3 倍，营销效率大大提升。智能供应链：扫码数据能实时同步到生产端，这样就能精准预测销量，缺货率从 15% 降到了 2%。而且，根据用户扫码反馈 “希望更辣”，3 天内就推出了 “爆辣款”，第一个月就卖出了 50 万盒，快速响应了市场需求。  ## 五、数字化动销的三大 “生死线” 从上面这个案例能看出数据打通是前提要搭建 “码 – 用户 – 订单 – 生产” 一体化中台，打破渠道、用户和供应链数据之间的障碍，让数据能实时共享、协同工作，这样才能为准确决策提供有力支持。激励设计是灵魂设计激励机制的时候，要让用户马上能得到好处，还要针对不同用户有不同激励。即时反馈能让用户实实在在感受到利益，分层激励能满足不同用户需求，提高激励效果。私域运营是终点打造吸引人的企业微信人设，在社群里玩有趣的活动，设计合理的复购机制，把用户留在私域并用心运营，这样才能培养用户忠诚度，让品牌长期发展。 新零售时代，经销商们的日子确实不好过，不过这也带来了数字化转型的好机会。只要积极拥抱数字化，把自身优势发挥出来，就能在激烈的市场竞争中站稳脚跟。 本文由人人都是产品经理作者【闯爷】，微信公众号：【闯爷用户增长实战笔记】，原创/授权 发布于人人都是产品经理，未经许可，禁止转载。 题图来自Unsplash，基于 CC0 协议。

<blockquote><p>微信推出新商业化功能：支付后摇一摇，为用户带来优惠同时提升品牌互动和平台留存。</p> </blockquote>  不知道你最近有没发现微信的商业化又有新动作——支付后摇一摇有优惠下面我们分别从产品交互、品牌方平台消费者的利益来说说这个商业化。产品交互过程在用户扫码支付或选择微信支付成功后，都会出现下图的【摇一摇有优惠】的营销活动。  用户摇一摇后，会出现2个广告优惠  选择感兴趣的优惠后，可以直接进行线上优惠下单或到线下核销使用  简单说起来就是：摇一摇——选优惠——去使用。 微信通过这3步就完成了从用户引流到用户留存。作为平台方，微信实际上已经完成了它的KPI，后续的用户转化和复购，主要是品牌方和消费者的事。 当我点击上面两个优惠券的去使用，对于电商优惠券，会提醒我快速手机号注册，然后进入怡宝官方商城的小程序，可直接下单。  对于线下核销券，也同样有个快速注册，然后提醒我到线下门店使用时扫码支付可进行优惠抵扣  这些都属于消费者和品牌方后面的消费互动环节，其中手机号快速注册的环节是品牌方在收集用户的信息。 我们再回到微信这个平台来继续说说： 把营销广告和用户操作必经路径联系在一起 把营销广告嵌入到用户操作过程，且不打扰用户的正常使用，这确实是需要有充分的产品洞察和思考的。 对比以前的PC网页，一个页面上各个区域都可能冒出辣你眼睛的广告，一下子就可以看出两者的产品设计品味差异有多大。 其实这背后是两种完全不同的设计思路。微信是先考虑用户在微信上会有哪些操作路径，然后想着如何在用户经过的路径加入恰到好处的营销。这样一方面不打扰用户顺利完成自己的主线任务，另一方面用户还可以在这个过程中时不时发现新惊喜。 而以前的PC网页，它们往往不考虑用户的使用体验，而是站在品牌方的视角，谁给的钱多就把最好的广告位置留给谁。而且平台方毫无产品设计力，粗暴的红字加粗，再加上亮瞎眼睛的果绿背景动效。时不时还要弹出新广告，不断打断用户的主线任务，让人不胜其烦。 关于如何在产品设计植入合适的营销广告？ 这里面还牵扯到品牌方的广告和平台功能的定位。微信的支付功能属于商业化的一种，在用户微信付款后，平台推荐用户选择优惠券，这确实是一种符合用户认知的场景设计。先消费——再领券——又消费，这是可能让用户陷入消费的正向飞轮（看好自己的钱包哈） 在产品的哪个环节植入广告更合适？ 很多PC网页的广告是无孔不入的，而微信选择在支付后的底部出现一个小横幅：摇一摇有优惠。这一方面不打断用户支付的主线任务，另一方面又达到了自己的营销目的。如果让你来给一个感兴趣的APP产品增加一个广告位，你又会怎么设计？ 通过大数据让用户二选一，提高用户的选择效率 这又是一个有趣的话题。这大概率也只有微信、淘宝这类积累了广泛的用户数据的平台才能做到的。如果简单理解微信摇一摇有优惠出现的二选一，其实和淘宝的【猜你喜欢】是差不多的道理。 我们粗鄙地猜测下，微信可能是基于用户摇一摇的不同时间段可能的购物行为（比如吃饭时间，就推送美团优惠券；晚上时间就推送电商），加上海量用户的喜欢选择（所选的优惠券右下角有个❤️），品牌方给平台方的商业利益等综合权重来给我们推送二选一的优惠券。 那么为什么不是4选1，6选1，而是2选1？ 这背后又是对人的决策行为的充分考虑。如果要让用户选择，那么2选1就是最高效的选项设计。 本文由人人都是产品经理作者【豆芽悟】，微信公众号：【豆芽悟】，原创/授权 发布于人人都是产品经理，未经许可，禁止转载。 题图来自Unsplash，基于 CC0 协议。