同一个IP，你拍得，我也拍得。

“最赚钱的时候过去了？”

伴随着席卷而至的数字化浪潮，AI正以前所未有的速度全面赋能传统业态的重构与新兴业态的孵化。这场由技术跃迁引发的范式革命，不仅持续拓展着人类认知的边界，更将创新力转化为推动产业升级的澎湃动能，成为未来智能图景中的核心生产要素。 多年来，ISC.AI创新独角兽沙盒大赛作为独具数字安全与人工智能双重创新基因的巅峰赛事平台，引领和见证了全球创新力量向前涌进的每一次重要时刻。**近日，ISC.AI 2025创新独角兽沙盒大赛以“让创新发声”为主题，坚持以创新为唯一评判标尺，面向全球创新力量开启数字安全创新、AI应用创新、高校创新新星三大赛道的招募**，致力让创新力量汇聚成潮，推动中国与世界的创新之声同频共振，共同谱写数字时代的文明史诗。  **扶持权益全面升级** **构建全周期护航体系** 任何创新革命的破局，都根植于对产业趋势演进的前瞻性研判与创新主体成长需求的系统性洞察。因此一方面，ISC.AI 2025创新独角兽沙盒大赛立足AI与数字安全两大战略前沿领域，通过数字安全创新、AI应用创新、高校创新新星三大赛道的设置实现全产业链创新图谱覆盖，既涵盖了核心产业技术的突破攻坚，亦延伸至校园创新力量培育，形成从实验室到产业化的完整创新链路。 其中，**大赛数字安全创新赛道**致力挖掘出不同安全领域的创新结晶，助力推动全球布局下数字安全的高质量发展； **AI应用创新赛道**则以产业变革与技术普惠为价值锚点，致力于深度挖掘出赋能千行百业的前沿创新成果，推动构建AI从“原子弹”向“茶叶蛋”转化的普惠路径； 高校创新新星赛道则完成了对青年创客群体的有效触达，致力激发青年开发者潜力，孵化全国高校团队的AI创新成果，致力加速学术研究与产业需求的精准对接与成果转化。 另一方面，大赛对于参赛的创新力量还打造多项重磅扶持权益，通过五大核心模块实现对参赛者的精准扶持： **在品牌赋能维度**，整合百余家主流媒体与行业垂类平台构建全域传播矩阵，实现亿级流量曝光与行业声量跃升； **在资源对接层面**，搭建战略级产业生态网络，促进技术成果商业化落地； **在专业指导方面**，殿堂级评审团将提供从技术验证到商业模式的闭环指导； **在商业加速环节**，设立千万级订单直连池，匹配顶流VC专项投资通道，构建"需求-产品-资本"的闭环链路； 针对潜力人才，特设高校专项扶持基金，形成"创新竞赛-创业孵化-产业加速"的产学研用一体化培育模式。大赛基于体系化的赋能机制，将有效实现从创新萌芽到产业爆发的全周期护航。 **权威机构联袂赋能** **共推商业赋能与科技向善 ** 真正的创新在创建之初可能只是一个看似不起眼的“噪点”，但却能够蕴含未来技术发展的方向。**今年的大赛基于多年来政产学研用生态的深厚积淀，不仅将协同政府单位、顶尖行业咨询平台与投融资机构，更将突破性联合权威市场研究机构发起重磅合作**，致力于深度挖掘出人工智能、数字安全等多领域的前沿突破与产业化落地，让更多在创立之初的“创新噪点”可以蜕变为颠覆产业格局的变革声浪，持续为数字时代输送具备技术锐度与商业价值的创新动能。 此外，在ESG体系重构全球商**业范式的今天，真正的创新不应止步于技术转化的商业逻辑，更要将人文温度熔铸其中，成为社会价值创造的实践载体。因此，ISC.AI 2025创新独角兽沙盒大赛将联合国内知名科技公益平台共同开展AI创新独角兽公益计划**。该计划作为大赛高校创新新星赛的公益赛题，将面向全国数百所高校创新团队发放。 在双方战略协同的推动下，该计划产生将产生三重聚合效应： **在人才培育维度**，构建"基础研究-应用开发-成果转化"的阶梯式成长路径； **在社会价值层面**，形成"高校科研资源+产业实战场景+公益机构支持"的协同赋能体系； **在生态构建方面**，打造"赛事IP+人才数据库+公益平台"的创新联合体。 这种"双核驱动"模式将深度激活青年科技人才的创新势能，为科教融汇、AI普惠、数字中国建设等国家战略提供青年智慧方案，形成具有全球竞争力的科技创新生态闭环。 全维进化重构赛制内核，巅峰对决点燃创新引擎！目前，ISC.AI 2025创新独角兽沙盒大赛已经正式开启报名通道，尽快登录大赛官网，火速报名！

周五盘前，特斯拉股价从上个交易日的跌势中反弹，上涨近 5%。此前《政客》报道称，白宫助手已安排首席执行官埃隆・马斯克与美国总统唐纳德・特朗普通电话，以缓和两人公开争执后的紧张关系。  这家电动汽车制造商的股价在盘前交易中上涨 4.7%，至 298.1 美元。该股周四收盘下跌 14.3%，市值蒸发约 1500 亿美元，创下其历史上最大单日市值跌幅。 特朗普威胁要切断与马斯克旗下公司的政府合同，而马斯克则建议弹劾特朗普，两人的关系在社交媒体上演变为全面争吵。 “特朗普不太可能终止对特斯拉的补贴和合同，这些显然是不太可能实现的威胁，” 城市指数（City Index）高级市场分析师菲奥娜・辛科塔表示。 “我预计这件事不会演变成比几天口水战更严重的冲突。” 双方的敌意始于特朗普在椭圆形办公室批评马斯克。几小时内，这对曾经密切的关系在公众视野中彻底破裂，这位世界上最有权势的人和全球首富在特朗普的 “真相社交”（Truth Social）和马斯克的 “X” 平台上互相进行人身攻击。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1504954.htm)

去年 11 月总统大选后的几个月里，特斯拉股价飙升，因为投资者坚信唐纳德・特朗普即将为其最大的财务支持者、特斯拉首席执行官埃隆・马斯克带来巨大利好。但特朗普也可能对马斯克的众多商业利益造成重大损害。这种潜在损害的风险是特斯拉股价（TSLA）周四在特朗普与马斯克激烈公开争执后暴跌 14% 的原因之一。 [](https://n.sinaimg.cn/finance/transform/163/w550h413/20250606/6868-4d23a78d68c55b818a0688d9e3cc10af.png) 但面临风险的不仅是特斯拉。SpaceX 的收入中有很大一部分依赖政府合同。此外，特斯拉、SpaceX 以及马斯克旗下的其他公司，包括社交媒体平台 X、人工智能公司 xAI 和脑机接口公司 Neuralink，都面临联邦政府的监管。 另外，马斯克本人的行为可能面临美国证券交易委员会（SEC）等机构的调查。SEC 正在调查他在发起收购社交媒体平台 X（当时名为 Twitter）的要约之前，购买该公司初始股份时是否违反了相关规定。 特朗普似乎威胁要对马斯克采取行动，他周四在自己的 “真相”（Truth）社交媒体平台上发帖称：“在我们的预算中节省数十亿美元的最简单方法，就是终止埃隆的政府补贴和合同。我一直很惊讶拜凳居然没这么做！” 对此，马斯克在自己的社交媒体平台 X 上回复道：“这越来越有意思了”，并附上两个笑脸表情符号，以及 “来吧，让我开心一下”。 特斯拉的政府合同相对较少，但有许多联邦政策直接影响其财务状况，包括为电动汽车购买者提供 7500 美元的税收抵免，这使得特斯拉和其他汽车制造商能够提高售价。仅去年一年，这一政策可能就为特斯拉带来了数十亿美元的收益。 此外，特斯拉报告称，在六年时间里，向其他汽车制造商出售监管积分以帮助它们遵守联邦和州排放标准的销售额超过 80 亿美元。特朗普支持放宽这些标准，并剥夺各州制定自己排放标准的权力，这将摧毁这些积分销售的市场。 摩根大通（JPMorgan）周四给客户的一份报告估计，失去电动汽车税收抵免可能使特斯拉每年损失 12 亿美元，失去监管积分销售则可能再损失 20 亿美元。 马斯克还将特斯拉未来的增长寄托于运营无需任何驾驶员的自动驾驶出租车服务。特斯拉目前的 “完全自动驾驶”（FSD）功能要求驾驶员在场以控制车辆。该服务定于本月晚些时候在得克萨斯州奥斯汀市推出。他承认，自己雄心勃勃的增长计划可能会受到法规的限制。 此外，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）已经宣布对现有使用 FSD 功能的特斯拉汽车发生的事故展开调查。许多特斯拉粉丝原本以为，在对特斯拉友好的特朗普政府执政下，这些调查会被撤销。 根据 USASpending.gov 的数据，SpaceX 已从美国国家航空航天局（NASA）获得 152 亿美元的合同，从国防部获得 58 亿美元的合同，还从其他机构获得了数百万美元的合同。 然而，在这些合同中取代 SpaceX 并不现实，因为没有其他公司可以替代它。例如，波音公司是唯一一家能够将宇航员往返国际空间站（ISS）的其他公司，但其去年唯一一次载人飞行任务出现了问题。这导致其 “星际客机”（Starliner）航天器在没有两名宇航员的情况下返回地球，这两名宇航员在国际空间站滞留了九个月，而不是原计划的几天。 但 SpaceX 也受到 NASA 和美国联邦航空管理局（FAA）的监督。其星链（Starlink）卫星互联网通信服务也在寻求美国联邦通信委员会（FCC）的批准以扩展服务。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1504952.htm)

**据媒体报道，在香港低空经济监管沙盒框架下，美团无人机首条常态化航线正式投入运营。**这条具有示范意义的航线采用"跨海+公园"的创新场景设计，连接香港科学园和马鞍山海滨长廊两个重要节点。目前已有香港麦当劳，必胜客等商户接入服务。 [](//img1.mydrivers.com/img/20250606/815a8a052a334722bd1326b50a01948d.png) 实测数据表明，无人机配送在复杂地形条件下展现出显著优势，传统配送骑手需骑行7.8公里，耗时约40分钟，**现在无人机配送仅需飞行1.8公里，耗时约5分钟，无人机配送效率较传统骑行提升近7倍。** [](//img1.mydrivers.com/img/20250606/1186c5e237654c6a8fd8b067172dd2d0.png) 目前美团无人机可配送商品种类超9万种，涵盖餐饮、美妆、快消、商超等多种类型。**美团最新的是第四代无人机，这是一款小型多旋翼无人机，最大载重2.5kg，最大起飞重量达9.5kg，满载最大配送半径(往返)为5km，满载最大配送距离达10公里。** [](//img1.mydrivers.com/img/20250606/fdeeb8c353b74277a242df7f66ccde95.png) [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1504950.htm)

本次监测周期内，Ubras、百丽和猫人以1.76、1.75、1.73的综合热度位列榜单综合热度前三。  图源：世研大消费指数 ##  **功能垂直化+场景精准适配，价值观营销促内衣品类进阶情感消费**  从细分赛道来看，春季内衣市场呈现“功能垂直化、场景精细化、价值观标签化”三大趋势，品牌通过技术升级与用户心智绑定争夺细分赛道。 Ubras、猫人、有棵树分别以“无尺码舒适”“抗菌保暖”“环保无痕”为核心，精准切分职场、地域防护、运动瑜伽等场景：Ubras借妇女节推出“无束缚职场”空气感系列，依托无尺码2.0技术实现“隐形支撑”，解决女性通勤场景下贴身衣物与外衣适配的痛点；猫人则针对倒春寒与南方回南天，以石墨烯抗菌纤维打造“热八度”系列，通过“防潮+保暖”双效功能覆盖南北差异化需求；有棵树以“再生植物纤维”环保内衣绑定瑜伽场景，以“无痕无感”设计+旧衣回收计划，直击Z世代可持续消费与运动社交双重诉求。 同时各大品牌开展价值观营销：Ubras弱化传统性感标签，以“女性悦己”重构内衣消费意义；有棵树借公益联动强化“责任消费”标签；猫人则通过地域化场景广告传递“健康防护”理念。 消费者既追求吸湿透气、高弹力支撑等功能硬指标，又需要产品承载文化认同与情绪价值，推动内衣赛道品类从“贴身衣物”升级为“生活方式解决方案”。 ##  **轻量化智能箱包革新极简出行场景，新中式设计撬动黄金配饰升级** 随着天气转暖和节假日出游小高峰到来，春季出行需求增加，呈现出“短途高频、一人成行”特征，驱动箱包品类向“轻量化+智能化”升级。 以地平线8号为代表的品牌，主推20寸登机箱，主打轻量高韧材质、极简便携设计、TSA海关密码锁双保险安全系统，精准适配年轻人“说走就走”的极简旅行场景，通过硬件功能集成解决传统箱包称重不便、易丢失等痛点，同时以“科技极客”标签重塑产品价值，满足用户实现“一箱轻装出行”。 此外，婚庆季叠加金价波动期，珠宝配饰品牌中国黄金以“投资属性+文化仪式”双线策略受到广大用户追捧，热度高涨。以“新中式设计”弱化传统黄金的老气感，例如融入花丝、錾刻等非遗工艺，满足年轻人对“仪式感消费”与文化认同的双重诉求。 此举既承接了婚庆市场对黄金“保值传承”的功能性需求，又通过“轻量化金饰+国潮审美”打破年龄圈层，在中小品牌信任危机中抢占“高信用+高颜值”心智。 **榜单说明** 世研消费指南针系列指数报告是由世研指数独家研发的消费指数评价系统。本系列包括《品牌消费热门指数榜》、《行业消费热力指数榜》、《产品消费热浪指数榜》、《消费热门事件榜》等主要榜单，以及对应范围的延伸性榜单报告。旨在通过指数评价的方式，客观、真实地呈现消费世界的趋势特点，帮助行业与品牌主持续追踪消费市场趋势、为企业经营提供参考，提升商业综合竞争力。 世研消费指南针系列指数榜单持续监测行业如下： 3C数码、鞋服配饰、食品生鲜、家用电器、运动户外、美妆清洁、母婴用品、家居家装、汽车消费、玩模乐器、宠物用品，医疗健康共计12大行业。  图源：世研大消费指数   **免责声明** 本榜单由世研指数独家编制，榜单观点、结论和建议仅供参考之用，并不代表任何具体的投资建议或决策依据。 榜单数据计算结合主流平台公开数据与值得买科技旗下世研大消费平台数据沉淀，我们已采取合理措施，以尽量确保所提供数据的可靠性和准确性，但无法排除数据本身的局限性导致部分误差或偏差。此外，本报告中的部分数据未经独立第三方审计机构的正式审计，因此可能存在未被识别的错误或遗漏。特别提醒，市场情况随时可能发生改变，因此报告中的预测、分析和结论可能与实际情况有所不同。 报告中提到的任何第三方名称、品牌或产品仅供说明之用，并不构成对其的认可或推荐。任何对这些第三方的提及不应被视为任何形式的背书或推荐。报告的版权属于值得买科技集团和世研指数所有，未经许可不得复制或分发。对于因使用本报告中的信息而导致的任何损失或损害，值得买科技集团与世研指数不承担任何法律责任。  

作者｜黄楠 编辑｜袁斯来 硬氪获悉，北京海舶无人船科技有限公司（以下简称「海舶无人船」）近日完成数千万元A轮融资，由浙江老渔翁集团旗下上海繁盛投资领投。融资资金将用于加大技术研发投入，建设人才团队，加快市场推广及产品化进程。 「海舶无人船」成立于2019年，专注智能无人船全产业链的研发与制造，是北京市专精特新企业、国家高新技术企业及中关村高新技术企业。公司以智能无人船为载体，搭载高性能感知与超算硬件，借助SaaS技术与云巢平台，为客户提供全方位、多维度的水域AI智能解决方案。 近年来，全球无人船行业进入高速发展期，市场规模持续扩大，根据MarketsandMarkets报告显示，2023年全球无人船市场规模已突破80亿美元，预计到2030年将增长至280亿美元，年复合增长率（CAGR）达15.2%。 无人船产品具有实时性、精准性、智能性以及全面性等特点，能覆盖水域治理各环节，迅速响应监测需求，通过自动规划路线、分析预警，对大面积水域实现全方位监测，构建完整治理体系。其应用场景广泛，涵盖了生态环保、水文水利、环卫保洁、海上风电和海上油气、海洋观测、巡逻执法以及应急救援等多个领域。  无人船应用蓝图（图源/企业） 以海洋环境监测为例，在传统有人化监测模式下，监测人员人员需随船出海，不仅要面临复杂多变的海洋环境，且长时间作业易疲劳，影响监测连续性与准确性。同时，人工操作船只和监测设备，效率相对较低，难以实现大范围、高频次的监测任务，数据采集的全面性和及时性也大打折扣。 对比之下，无人船凭借其先进的自主导航和避障技术，可在复杂海况下稳定航行，自主完成预设的监测任务；船上所搭载的多种高精度监测设备，通过预设程序能自动化数据采集与分析，有效提高了监测效率。它还能根据任务需求灵活调整航线和监测频率，覆盖大范围海域，为海洋环境监测提供了全面、及时的数据支持。 依托多元产品线及无人船采集的海量水域数据，「海舶无人船」构建了 “产品研发+场景服务 +数据应用” 的智慧水域一体化解决方案体系。在商业化层面，公司已形成无人船硬件产品、定制化技术解决方案、专业化数据服务的三大核心业务板块。  海舶无人船产品矩阵（图源/企业） 基于不同场景及水域环境特点，「海舶无人船」针对性地推出了系列产品。比如经典的猎手系列，这款产品专为江河湖泊、水库等内陆水域任务设计，采用全碳纤维材质构建船体，耐用性和抗腐蚀性强；其强大的环境感知能力和模块化设计，集成了毫米波雷达与视觉系统，能自动检测障碍物，实现全流程高效自主航行，满足水质监测、水文测量、安全巡检、应急响应等需复杂任务的需求。 针对浅水区域的水文监测等精细化场景，「海舶无人船」锦鲤系列则突出轻量化，单人即可便携部署，结合智能手持终端，支持一键自主航行与应急避障；同时这款产品还能搭载微型多参数水质传感器，突破传统设备体积限制，在浅水区域完成厘米级精度数据采集，为生态治理提供精准的数据支持。  河马-抛洒饲料无人船，用于水产养殖（图源/企业） 目前，「海舶无人船」核心部件的国产替代率已达到92%，实现有效成本降幅21%。公司正加快同头部船企、智慧城市承接商、水仪器商、政府及科研院校等合作，已在北京、天津、河北、山东、江苏、浙江及安徽等多个省市地区开展近千次水域技术服务项目。 「海舶无人船」将持续聚焦水域具身智能与数据处理核心技术攻关，不断迭代智能算法，实现水域数据处理全流程高效精准。同时，本轮融资后，公司还将在绍兴未来产业科创园建立华东运营中心，推进智能投料无人船总装基地建设，以优化生产流程并提高生产自动化程度，精准契合市场动态需求，推动产业加快落地应用。 #### **投资方观点：** **上海繁盛投资有限公司董事长陶华锋**表示，北京海舶作为智能无人船赛道的新锐黑马企业，其无论是产品研发还是市场布局均已取得长足的发展，并基于产业链闭环、船舶智驾核心以及水域数据分析三个维度建立行业壁垒。我们坚定看好海舶团队对水上自动驾驶赛道的深刻理解以及商业落地能力，本次老渔翁集团对海舶无人船的战略投资，集团旗下水产事业板块相关渠道资源将为其数字渔业产品及解决方案提供直接的行业资源和市场渠道赋能，为海舶在智慧渔业领域迅速抢占市场份额、拿下行业制高点提供直接助力及战略支撑。 **绍兴鉴水科技城发展有限公司总经理宋清清**表示，鉴水科技城作为越城区创新发展的核心引擎，始终锚定低空经济、算力经济、无人驾驶等前沿领域。北京海舶作为水上智能无人船赛道的头部企业，凭借深厚的技术积淀与广阔的市场潜力，在行业第一梯队中展现出强劲的发展韧性与创新活力。我们将深度激活越城区优质营商环境的磁吸效应，通过构建“全链条赋能+全周期服务”的产业生态体系，为北京海舶量身定制一站式解决方案，以全闭环服务护航企业发展，助力其在智能无人船领域持续深耕，实现高质量、可持续发展，共同为区域经济注入创新动能。

6月6日，美团无人机宣布，在香港低空经济监管沙盒框架下，公司首条常态化航线正式投入运营。新航线设在“跨海+公园”场景，无人机会由香港科学园起飞，降落在马鞍山海滨长廊，目前已有香港麦当劳、必胜客等商户接入服务。  ▲美团无人机6日开通香港首条常态化航线（摄影：管乐） 美团副总裁、无人机业务负责人毛一年出席启动仪式时表示，为能够顺利在香港开展无人机配送服务，2024年11月香港低空经济监管沙盒发布后，美团无人机第一时间提交了申请，并针对无人机配送的安全能力、调度能力、隐私保护、通信能力等提交了详细的运行方案、测试报告和第三方检验证明，最终选入第一批沙盒项目。在沙盒试行期间，公司配合监管方要求持续开展安全、隐私、信号等测试，确保服务满足安全、操作和技术等相关要求。 “我们首条航线选择‘跨海+公园’场景，是因为这一场景在香港比较具有代表性。”毛一年称，香港有很多山地、海洋等复杂地形，同时也存在许多自然景区、封闭园区等路面配送困难的场景。类似复杂场景下，无人机不受地形阻碍等优势会非常明显，可以解决过往很多配送不便的需求。  ▲美团无人机在香港配送外卖（摄影：管乐） 他认为，无人机配送在香港有望成为现有步行、骑行等多种配送方式的重要补充，会更多承接那些因时间或地理空间限制而难以完成的订单。  ▲美团无人机在马鞍山公园海滨长廊附近降落（摄影：管乐） 从记者现场实测来看，面对复杂场景，无人机的配送效率确有显著优势。 以首条航线为例，记者尝试以骑行的方式配送外卖，从起飞点附近商家出发到降落点需骑行7.8公里，大约耗时近40分钟，而无人机跨海飞行仅需约5分钟，飞行距离1.8公里。翻山跨海时，无人机配送效率较骑行提升近7倍。 谈及后续发展，毛一年表示，美团无人机会以香港科学园为起点，逐步开通至马鞍山居民小区等M-port（智能空投柜）航线，推动更多应用场景的落地，不断拓展服务范围，提升服务质量，为香港市民带来更加便捷的无人机配送服务。  ▲美团无人机正在香港配送物资（摄影：管乐） 公开资料显示，美团无人机自2017年成立以来，截至2025年3月已在深圳、北京、上海、广州、南京等城市开通55条航线，并累计完成订单超52万单，服务覆盖了办公、社区、景区、市政公园、校园、图书馆等多种场景，可为用户配送9万余种商品。 根据 ARK Invest 发布的《BIG IDEA 2025》报告测算，截至2024年底，美团无人机的累计商业订单规模已与Google Wing持平，并列全球第二。  

据“小迪快报”消息，**比亚迪西安号/长沙号双船进入试航阶段！**这两艘汽车运输船即将在6-7月份投入运营，届时比亚迪的出海能力将再上一个台阶。据了解，“**长沙号**”**和**“**西安号**”**分别是比亚迪第5艘和第6艘汽车运输船，运力与此前第4艘**“**深圳号**”**一样，都是9200辆运力。** 比亚迪前3艘汽车运输船是“开拓者1号”“常州号”“合肥号”，运力均为7000辆。 而第7辆“郑州号”（运力7000辆），第8辆“济南号”（运力9200辆），预计8-9月份交付运营。 比亚迪计划在2026年前建成由8艘滚装船组成的“出海舰队”，总运力超百万辆。 [](//img1.mydrivers.com/img/20250606/e81233c5f4294631a04c6da6dbe5531b.jpg) 长沙号 西安号 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1504948.htm)

中国稀土管制引发的涟漪效应正在显现。据日媒报道，铃木汽车近日表示，**自5月26日至6月6日，全面暂停在日本国内生产Swift（雨燕），此次涉及除运动版之外的所有车型**。铃木汽车虽未在公开声明中直指稀土问题，但据日媒与供应链内部消息交叉证实，停产的核心导火索正是中国稀土出口许可的延迟。 **由于一家关键零部件供应商因无法及时获得中国稀土出口许可，导致采购链条断裂，最终传导至铃木的整车装配线**，而铃木也成为首家因为稀土管制停产的日本车企。 据悉，部分Swift车型搭载了轻型混合动力系统（HV），其核心的高性能电机与逆变器高度依赖稀土永磁材料，特别是钕、镝、铽等元素。 随着中国政府自2025年4月起强化对七类关键稀土材料的出口管制，实施严格的许可审批与追踪机制，稀土及相关零部件的国际流通速度显著放缓。 **当这些含有稀土的关键部件无法按时抵达装配线时，整车的生产进程便被迫中断。** 除了铃木，还有不少车企同样受波及，上月初，代表通用汽车（GM）、丰田、大众、现代和其他主要汽车制造商的汽车创新联盟负责人就曾致信特朗普。 称**“如果不能可靠地获得这些元件和磁铁，汽车供应商将无法生产关键的汽车零部件，包括自动变速器、节气门体、交流发电机、各种电机、传感器、安全带、扬声器、车灯、电机、动力转向和摄像头。”** 更让特朗普不愿意看到的是，几家传统和电动汽车制造商及其供应商正在考虑将部分汽车零部件（比如电动机）制造转移到中国，或将美国制造的电动机运往中国安装磁铁，以避免工厂倒闭。 一旦成为现实，**这将是美国总统特朗普发起贸易战后获得的一个回旋镖——特朗普提高关税的目的之一就是为了将制造业重返美国**。  [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1504944.htm)

据报道，**三星的HBM3E 12层内存仍未通过NVIDIA的认证，其认证时间可能再次被推迟到2025年第四季度。**HBM3E主要用于高性能计算和人工智能加速器等领域，三星的HBM3E 12Hi内存具有12层堆叠，能够提供更高的性能和容量，但同时也面临着更高的技术挑战。 **此前，三星曾计划在2025年6月完成该内存的认证，但随后推迟到了7月，甚至8月，如今，认证时间再次被推迟到第四季度。** 这一延迟可能会对三星的市场布局产生不利影响，由于NVIDIA是HBM3E内存的主要客户之一，如果三星无法及时通过认证，其库存可能会积压。 此外，NVIDIA最近收紧了对HBM内存的测试标准，这可能也是导致三星认证延迟的原因之一。 **与此同时，三星的主要竞争对手美光和SK海力士也在积极争夺HBM3E市场份额。** 美光此前表示，其HBM3E 12Hi内存将在2025年下半年为NVIDIA的GB300项目供货。如果三星的认证继续延迟，美光可能会获得更多市场机会。 [](https://static.cnbetacdn.com/article/2024/0401/77c483703afa9f2.webp) [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1504940.htm)

日前，全新一汽-大众速腾的内饰图曝光。**新车内饰采用米色加黑色的双拼配色设计，配备了液晶仪表和大尺寸中控屏幕，整体风格更加现代化。** [](//img1.mydrivers.com/img/20250606/e6d0ebef-f0d2-42d2-8cb3-99de7d94719e.png) **在配置方面，全新速腾车内取消了传统挡杆设计，更换为电子怀挡，提升了车内的科技感和空间利用率。** 此外，新车还配备了前排手机无线充电、杯架等实用配置。 [](//img1.mydrivers.com/img/20250606/3cd48347-991d-43e6-b795-85d01d43e699.png) **中控屏幕下方保留了部分物理按键，方便驾驶者操作。三辐式多功能方向盘中央区域使用银色镀铬饰条点缀，增添了时尚感。** 外观方面，全新速腾采用品牌最新的设计风格，配备新造型的大灯，并用黑色饰条相连。 前包围加入黑色装饰件，两侧为进风口造型，中间位置为网格造型进风口，整体造型更加动感。 [](//img1.mydrivers.com/img/20250606/46d4d3b9-a772-42d3-b556-7106b192df49.png) 车身侧面，全新速腾采用全新隐藏式车门把手，配备新造型的轮辋，车身尺寸为4812/1813/1479毫米，轴距为2731毫米。 车尾部分，全新速腾采用全新贯穿式尾灯组，尾标下侧设计有“SAGITAR”标识，尾部车牌位置移动到后包围区域，继续采用隐藏式排气布局。 **动力方面，全新速腾搭载1.5T发动机，最大功率为118千瓦，动力参数与现款车型保持一致。现款速腾除提供1.5T发动机外，还拥有1.2T发动机供消费者选择。** [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1504938.htm)

6月6日消息，据媒体报道，有网友发帖称，**本人发烧37.9度向HR负责人请假，结果却遭到对方的辱骂。**HR表示，你这也太娇气了，38度顶不住，该看看精神科了。对此，涉事公司回应称，**已经和HR负责人黄某解除劳动合同关系 。** 据了解，涉事公司为愿景娱乐，品牌归愿景未来（上海）传媒科技有限公司所有。天眼查显示，愿景未来（上海）传媒科技有限公司法定代表人是张哲坚，成立时间是2018年9月，注册资本是1000万人民币。      ▲网友在社交账号爆料 经营范围包括组织文化艺术交流活动；信息咨询服务；企业管理咨询；财务咨询；市场营销策划；企业形象策划；会议及展览服务；项目策划与公关服务；品牌管理；文艺创作；票务代理服务；广告制作；广告发布；广告设计、代理；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；办公用品销售；文具用品批发；文具用品零售；体育用品及器材批发；体育用品及器材零售；电子产品销售；非居住房地产租赁。 [](//img1.mydrivers.com/img/20250606/3dc9949c09bc4f06a2dc87d416be1f0f.jpg) [](//img1.mydrivers.com/img/20250606/8ddd225709a449a58876ff6a672d7cf6.jpg) [](//img1.mydrivers.com/img/20250606/441adb968c7043ce847c8e770e0772d8.jpg) [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1504936.htm)

今年上半年最重要的促销大战“618”正在火热进行，但部分地方却传出家电以旧换新“国补”暂停或者调整的消息6月5日，澎湃新闻记者致电重庆市商委，接电话的工作人员表示，确实暂停了，接下来“等文件、政策出来才能知道”。 记者又拨打了重庆市以旧换新热线电话，相关人士也证实，重庆家电”以旧换新“暂停，主要原因是前期的补贴资金用完了，总补贴差不多12个亿。  6月3日，银联旗下的云闪付重庆消费品以旧换新页面发布公告显示，根据《关于实施2025年绿色智能家电以旧换新政策的通知》（渝商务[2025]26号）中“补贴资金使用完毕或政策期满即止”的规定，本轮绿色智能家电补贴资金已提前耗尽，即日起停止资格码申领。 在淘宝APP国补专区，澎湃新闻记者看到，重庆地区页面无家电品类，手机数码类商品显示：“今日补贴已领完，请明日再来领取。” 不仅仅是重庆，6月1日以来，江苏“国补”暂停的消息出现在多个社交媒体。  6月6日，澎湃新闻记者在京东江苏“国补”资格领取页面时发现，已无法领取家电和手机数码补贴，页面提示“活动升级中，升级期间无法领取/使用国补优惠，后续开通时间另行通知”。淘宝”国补“专区显示”江苏国补升级中，升级期间您将无法领取/使用国补优惠，后续开通时间另行通知。 6月5日，江苏省商务厅相关负责人向澎湃新闻答复称，目前部分平台正在进行整改或系统升级，调整后消费者可以正常领取和使用补贴，各平台和商家将进行限额管理。江苏省商务厅市场运行和消费促进处工作人员向澎湃新闻表示，从6月1日开始，江苏“国补”线上线下都将采取限额的管理，活动持续到年底。 家电”国补“暂停并非个别现象。  Apple产品京东自营旗舰店公告显示：目前广东(仅江门，中山可参与国补活动)、湖北、沈阳、重庆等地区国补活动升级中，暂无法领取、解绑、使用. 中国家用电器商业协会常务副秘书长吴咸建对澎湃新闻记者表示：“最近确实有些地区出现了家电‘国补’暂停或者调整的现象，主要是国补资金在接续上面存在断档期，有缺口，现在各地有的第二批资金基本上已经拨付到位了，有的第二批资金还正在拨付，第三批资金规划也正在进行中，目前这个是短暂的情况，现在市场上有一些焦虑的情绪，也有商家在进行炒作，相信很快就会有所改观。” 今年以来，包括家电、数码在内的消费品以旧换新有力带动消费持续回升向好。来自商务部的数据，截至5月31日，2025年消费品以旧换新5大品类合计带动销售额1.1万亿元，发放直达消费者的补贴约1.75亿份。其中，汽车以旧换新补贴申请量达412万份；4986.3万名消费者购买12大类家电产品7761.8万台；5352.9万名消费者购买手机等数码产品5662.9万件；电动自行车以旧换新650万辆；家装厨卫“焕新”5762.6万单。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1504934.htm)

Windows 11在设备互联互通方面又迈出了一步，**微软在最近一次向内测用户推送的更新中，实现了直接从开始菜单将Android手机的屏幕镜像到PC上。**此前，Windows 11的屏幕镜像功能只能通过点开“Phone Link”（手机连接）应用实现，但在更新后，用户可以通过点击开始菜单的设备名称启动Android屏幕镜像功能。 [](//img1.mydrivers.com/img/20250606/473e6597-f8bf-4a1b-b41a-9cc6a9dfeb58.png) 不过，这一功能仍需要用户已经通过“Phone Link”应用将Android手机与PC连接。 **在实际测试中，用户只需点击开始菜单中的手机图标，Windows 11即可迅速将Android手机的屏幕投影到桌面。** [](//img1.mydrivers.com/img/20250606/4169eddf-0fac-4953-b986-53206405830f.jpg) 此外，用户还可以通过悬浮菜单中的选项，如“显示剪贴板”“翻译”等，直接使用Windows 11的键盘操作Android界面。 **除了屏幕镜像功能外，开始菜单中的“Phone Link”面板还提供了“发送文件”选项，**用户只需点击开始菜单中的“发送文件”按钮，即可在文件资源管理器中选择文件并将其发送到手机。 [](//img1.mydrivers.com/img/20250606/de981843-2784-4528-83c1-6a076dfe260f.png) 目前，这一功能正在向Windows Insider计划的用户逐步推出，预计将在5月底或6月初向所有用户开放。 如果用户尚未看到该功能，可以检查个性化设置中的“在开始菜单中显示移动设备”选项是否已启用。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1504930.htm)

近日，三亚一名女游客疑似被蛇咬伤后，辗转两家医院救治无效不幸身亡，事件引发网络热议。与此同时，杭州的王大伯在水库钓鱼时遭遇惊险一幕，一条拇指粗的蛇将其咬伤，王大伯赶紧把蛇甩走，回过头他想起来以前看到新闻，**需要把蛇带到医院，给医生看一下具体什么蛇，王大伯忍着疼痛用左手去抓蛇，蛇又“顺便”在左手来了一“口”，家里人见状赶紧把王大伯送到杭州市中医院治疗。** 医生通过伤口观察、症状询问及血液检测，准确判断为眼镜蛇咬伤并立即注射抗蛇毒血清，配合中医药治疗，最终使王大伯转危为安。 [](//img1.mydrivers.com/img/20250606/abb1f802ba9441f6ab075dce3ae79c1c.png) 医生提醒，如果被蛇咬，首先应该确定是否为有毒蛇。从伤口的痕迹可以做一些初步判断，**无毒蛇咬伤后是一排两排或者三排四排牙痕，有毒蛇咬伤后是一颗两颗或者三颗四颗牙痕。** 此外，从症状来讲，无毒蛇咬伤症状轻微，局部肿痛不明显，不会出现视物模糊，呼吸困难等神经系统症状。。有毒蛇中，神经毒素毒蛇咬伤局部症状也不明显，会有视物不清，全身乏力，呼吸困难的神经系统症状。 [](//img1.mydrivers.com/img/20250606/cfc3c67fa5884170b71a45e83f361258.png) **蛇咬伤急救"四步法"** 保持冷静撤离：缓慢离开事发地，避免奔跑加速毒素扩散。 记录蛇类特征：观察或拍摄蛇的形态、花纹，切勿尝试捕捉。 解除肢体束缚：立即摘除戒指、手镯等物品，防止肿胀后造成二次伤害。 正确包扎固定：用弹力绷带在伤口近心端松紧适宜地绑扎（以能插入一指为度），并用夹板固定伤肢。 **蛇咬伤救治常见误区** 捆扎过紧：过度束缚会导致组织坏死，正确松紧度应保持血液循环。 切开排毒：自主切开伤口可能引发严重感染或失血。 轻视无症状：神经毒蛇咬伤早期症状轻微但进展迅猛，必须及时就医。 错误吸毒：用嘴吸吮伤口可能造成毒液经口腔黏膜吸收。 **专家特别强调，即使确认是无毒蛇咬伤，也应规范处理伤口并就医，以防破伤风等并发症。**被咬伤后2小时内是使用抗蛇毒血清的黄金时间，任何偏方都可能延误救治时机。对于银环蛇等神经毒蛇咬伤，即便当时不肿不痛，也必须立即送医观察，这类损伤病情变化快，早期干预是关键。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1504928.htm)

华为Pura 80系列全新长焦专利曝光，技术革新引领移动影像新时代  近日，华为宣布将于6月11日召开华为Pura 80系列及全场景新品发布会，这一消息瞬间点燃了科技爱好者和消费者的热情。而更令人瞩目的是，华为就在此次发布会前夕公布了两项全新的专利——“一底双长焦”与“影像CMOS斜置结构”。这两项专利赋能的摄像头模组创新，以领先技术水准与高难度工艺构筑行业领先优势，树立难以复制的技术标杆。  “一“一底双长焦”专利，顾名思义，是在一个摄像头模组中巧妙地集成了两个镜头，且这两个镜头共用一个传感器。这一创新设计不仅极大地节省了空间，使得摄像头模组更加紧凑，更重要的是，它让双长焦的两个光学焦段更加完整，画质更加出色。 由于两个镜头共用同一个大底传感器，因此长焦画质的一致性也得到了显著提升。这对于追求极致影像体验的用户来说，无疑是一个巨大的福音。以往，长焦摄影往往受限于传感器尺寸和镜头焦段的单一性，而华为Pura 80系列的这一创新，让长焦摄影不再有短板。据猜测，这一光路设计可能实现常见的焦段切换，而在变焦过程中，或许还会采用内置机械结构来切换镜头。无论是拍摄远处的风景，还是捕捉瞬间的精彩瞬间，都能呈现出更加细腻、清晰、生动的画面。     而“大底CMOS传感器斜置”专利，则是华为在影像创新的又一看点。通过将传感器斜置在摄像头模组中，华为有效地降低了摄像头模组的体积，包括长度和厚度。这一设计不仅使得手机更加轻薄，更为防抖设计提供了更大的传感器移动空间。 华为Pura 80系列作为华为全新一代先锋影像美学旗舰，其影像实力的提升无疑是消费者最为关注的焦点。而这两项专利的加持，无疑让华为Pura 80系列在影像领域站上了新的高峰。可以说，华为Pura 80系列不仅是移动影像王者的一次华丽归来，更是华为在影像领域持续引领和创新的有力证明。   回顾华为 Pura 70 系列，其凭借出色的影像性能和创新设计，取得了出货量突破 1300 万台的优异成绩。这一成绩不仅体现了消费者对华为影像技术的高度认可，也彰显了华为在高端手机市场的强大竞争力。而如今，华为Pura 80系列的发布，无疑是华为在影像领域的又一次重磅出击。截止目前，华为Pura 80系列外观设计等也已经正式曝光，从曝光的图片来看，Pura 80系列延续了华为一贯的高端、时尚、大气的设计风格，细节之处尽显匠心。   总的来说，华为Pura 80系列的发布，不仅是华为在影像技术上的一次重大突破，更是对整个手机影像领域的一次深刻变革。让我们共同期待 6 月 11 日的发布会，见证这款全新一代先锋影像美学旗舰的诞生。 雷峰网

 ## **<u>一、</u>****<u>Z </u>****<u>世代其实不怕累，只是不想被无意义的事无限消耗</u>** 根据德勤 2024 年报告，74% 的 Z 世代职场人相信 AI 和自动化工具会重塑未来一年内的工作方式；而 Gartner 数据则指出知识工作者平均每天要在多个软件工具间切换超过 1,200 次，换算下来年均损失 32 个工作日。 这些数据不只是“办公室的冷知识”，是真实反映牛马每天的疲惫感来源——为了传一份重要文檔，从自己的工作邮箱发给私人邮箱，再从私人邮箱转发到微信；想让 AI 帮优化内容，先得复制原文再到 AI 工具贴上，不断优化 Prompt 后再拷贝输出的结果；为了应付各类工作和沟通，在各种应用、设备、工具间切换跳转或切屏，鼠标滚轮哒哒哒吵得自己都烦。 Z 世代不追求熬夜加班的“奉献式努力”，而是把省时省事和一步到位，变成对工作的期许和自我的基本要求。作为一名金融业的软件产品经理，我的工作节奏是典型的“多头马车”，原本以为这叫效率，后来才发现我居然因此染上了三种不同类型的「职场内耗症」： - **症状一｜开场卡壳症（启动成本）**：每天上班重复打开 Notion、Figma、Slack、VPN、日历……来确认待办事项和跨单位沟通。这些动作当然不难，但天天来一遍，像是在为开工马拉松助跑了三圈才起步。 - **症状二｜上下文撕裂症（跨系统协作）**：复制图表、贴文字、搬文件，在多台设备和多个窗口间来回切换。每切一次，好不容易进入的心流模式和逻辑链就断一次，注意力像月底分期付款的账单总凑不齐。 - **症状三｜执行阻抗症（流程抗拒）**：人人都在提倡流程自动化或 RPA，但想到要按不同平台从头开始 build 一个新的工作流程，不仅 Action、条件句式或逻辑要重设，且软件之间是无法跨界响应的，还不如继续手动作业。 上周，在连续第 N 次被“琐事打断灵感”而暴躁摔笔后，我冲进了公司附近商场，目标十分明确：找一件能让我从操作泥潭和信息焦虑里爬出来的神兵利器。碰巧第一个映入眼帘的就是罗技，店员小哥殷勤的推荐了最新款的 MX Master 3S，起初有些不以为然，直到在店内试用完的那一刻，我忍不住说了一句： “这玩意儿也太懂事了吧？” ## **<u>二、</u>****<u>Option+ </u>****<u>是大脑：干掉</u>****<u>“</u>****<u>操作内耗</u>****<u>”</u>****<u>，让繁琐流程一击必杀</u>****<u> (Smart Actions + Flow)</u>** 职场内耗的元凶之一就是那些固定、重复、中断心流。**MX Master 3S 鼠标令人惊叹的能力归功于强大的 Logi Options+，协助解决用户在不同场景下痛点，实现软硬件结合和多元应用的价值**。  （图片来源：罗技官网视频截图） ### Flow：跨屏丝滑如德芙，信息流转无割裂 相信产品人都有一个这样繁忙的工位：MacBook 回 Teams、写 PRD；面前摆一台 Windows 桌机跑测试、登入 Jira 开 ticket；右手边放一台 demo 机画原型图和画面演示，误以为自己和哪咤一样拥有三头六臂可同时操作，实则只有不停转身的狼狈。 要加速效率，只要将具有 MX Master 3S 鼠标与 Logi Options+ 匹配，设定要控制的多台设备后，将鼠标移动到设备屏幕边缘，**即可实现不同设备之间的档案拖拽，突破以往只有计算机和屏幕之间的延伸显示方式**；更绝的是，在 Mac 上复制一段使用者回馈文本，可直接在 Win 计算机的 Jira 里粘贴，让需要被处理的 Bug 不会再因为 ticket 开太慢而被滞后。Flow 解决物理切换带来的烦躁和注意力碎片化，现在我的工作台是一个连贯的“数字画布”，MX Master 3S 鼠标是唯一的画笔。  （图片来源：罗技官网视频截图） ### Smart Actions：指尖即触即发，on 起我的专属定制化工作流 **Smart Actions 功能像轻量版 RPA，也像给我的鼠标装上了 “操作宏”**，把那些“心累” 的固定流程打包封印再一键释放，轻触鼠标即可触发一连串自动流程。几乎可在每个应用程序中完全自定义，例如打工人常用的 Google Chrome、Safari、Zoom、MicrosoftTeams、Word、Excel、 PowerPoint 等，以各种点击、打开网页、延迟、键入文字等动作形成一套组合拳，再在Logi Option+ 中设定快捷键，从最基本的左键、右键、滚轮，到额外的拇指侧边按键都可以自己决定，如同打造了个人小型自动化工厂。  （图片来源：罗技官网视频截图）  （图片来源：Option+ Smart Action 截图） 分享给大家两个实用的应用场景和设定方式： - 临时被客户爸爸拉了个会，慌慌张张找出会议链接、静音麦克风、共享屏幕。→ 建立**“一键会议模式”**：添加操作选择 “应用程序” 包含 Zoom 和 MAC 内建笔记本功能，再添加操作选择 “系统” 的勿扰模式，并搭配将滚轴设置为静音和开启麦克风模式。当点击快捷键时，就可瞬间打开 Zoom、同时开好笔记本备着，并设为勿扰模式将其他不相干的信息暂时屏蔽，还能随时开启麦克风发言，让你从慌乱到就绪只需1秒，体面值Max。 - 灵感枯竭短暂放空，此时老板 “偶然”路过，在被抓包的边缘来回试探？！→ 建立**“一键回魂模式”**： 添加操作选择 “系统” 的勿扰模式避免被老板发现你和闺蜜在唠嗑，再添加操作选择 “应用程序” 隐藏偷开小说分页的 Chrome 浏览器，再添加操作选择 “应用程序” 关闭 Soptify，并将这一套操作偷偷设定在鼠目标侧边隐秘按键，哪怕老板突袭也可毫不突兀的秒切换工作模式，摸鱼 灵感充电效率倍增且安全感拉满！ ## **<u>三、</u>****<u>AI </u>****<u>调度台是军师：干掉</u>****<u>“</u>****<u>决策</u>****<u>/</u>****<u>信息内耗</u>****<u>”</u>****<u>，让</u>****<u> AI </u>****<u>替我烧脑</u>** 内耗的另一大来源是信息过载继决策疲劳，看长文档、写总结、做PPT… 想想就头大。**罗技专为中国行业生态开发的 AI 应用中心 AI调度台成了我的“外挂大脑”**，更将抽象 AI 能力转化为“一键可达”的办公刚需。 ### AI Prompt Builder：一键优化提示词，深度集成生成式 AI 用户可通过快速构建 Prompt 提示模板或自定义提示词（如总结文档、改写邮件），指定输出长度、复杂度、语气（正式 or 简洁）等参数，**直接调用 AI 生成的内容，无需手动输入完整指令，再通过 Logi Options+ 将功能映像至鼠标实现一键唤醒** 。此功能支持在邮件、文档、聊天软件中直接调用，例如在 Outlook 中快速生成邮件草稿，或在 Word 中优化段落逻辑跨应用协作，不必再将希望 AI 协助的内容拷贝到第三方生成式 AI 平台，也可享受 AI 应用的便利性，且罗技声明不会存储用户输入的提示词或 ChatGPT 生成内容或与 OpenAI 共享数据，等于拥有一个量身定制又保证保密的 AI 小秘书随侍在侧。  （图片来源：AI Prompt Builder 建立小窗截图） ### AI 调度台：整合多模型生态，打造办公 AI 中枢 作为 Logi Options+ 的内置平台，**AI调度台聚合了国内主流的几个 AI 工具，如百度文心一言、豆包等大模型，构建丰富立体的AI生态以满足用户不同的 AI 工具使用场景**。用户通过快捷键触发 AI 调度台，可一键完成复杂任务，由 AI 替用户做烧脑的信息整合和初步框架搭建，获得结构化答案。 举个例子：在需要进行竞品分析时，可使用 Prompt“请用表格形式，对比产品 A 和产品 B 在核心功能X、Y、Z上的差异，并指出我们的机会点”，设置自动爬取指定网页→提取功能对比表→输出 Word 报告等一连串指令，立马输出一份可用的分析报告。  （图片来源：AI 调度平台截图） AI Prompt Builder + AI调度台让鼠标成了召唤 AI 助手的魔杖，成为 Z 世代高效办公的隐形技能，省下的脑力用来做真正需要人类判断和创造力的部分——鼠标比我更擅长“搬砖”，我就有余裕负责“盖高楼”。 ## **<u>四、硬件是战友：干掉</u>****<u>“</u>****<u>物理</u>****<u>/</u>****<u>环境内耗</u>****<u>”</u>****<u>，舒适无声持久还为永续护航</u>** 再聪明的软件也需要强大的硬件支撑。MX Master 3S 像一位沉默可靠的战友，**用极致的人体工学保护我的身体，用静音技术守护我的专注和环境和谐，用强悍性能确保操作精准流畅，用快充长续航免除后顾之忧**。概括几个让我从罗技 Pebble 系列毫不犹豫更换成 MX Master 3S 的原因： - 静音滚轮：普通鼠标滚轮的声音通常大于 60 分贝，在深夜加班时像催命符，在会议室里更是尴尬源头。MX Master 3S 的电磁滚轮则安静得仿佛不存在！快速滚动看长文档、数据表，只有指尖感受到丝滑的阻尼变化。 - 人体工学设计 &amp; 拇指滚轮：有时画了一上午原型图，手掌和手腕因长时间悬空而酸痛， MX Master 3S 贴合掌心的弧度和恰到好处的拇指托，长时间使用也不觉疲累；独创的拇指滚轮，横向浏览表格、Figma 画板、甘特图时间表，手指一拨就能浏览所有。 - 8000DPI &amp; 玻璃追踪：8000DPI超高精度传感器的 MX Master 3S，几乎能在任何表面（包括玻璃）稳定追踪。在 Figma 点选微小控件或数据广告牌某个字段的数值选取，都能精准命中且稳如泰山，操作精准高效减少无效点击带来的挫败感。 - Type-C快充 &amp; 长续航：不仅兼具通用性佳的 Type-C 口，还实现了充电1分钟、续航3小时，泡个咖啡的时间就能帮鼠标充好再战一整天的电力，彻底摆脱“续航焦虑，让专注力不再被电量打败。 - 环保材质：Z 世代对于永续议题的重视比例极高，而 MX Master 3S 外壳含 52% 再生塑料，包装使用可持续森林纸张并减量，减少“消费负罪感”， 践行了对可持续未来的责任，让高效办公更心安理得。 ## **<u>五、结语：我不是在点鼠标，而是在重新设计我的工作方式</u>** 罗技 MX Master 3S让我更像一个真正的产品经理：把写周报的时间用来研究用户，把切屏幕的精力留给原型创新，同时善用工具替自己跑流程，用系统取代反复劳动，节省下来的时间做更多战略性思考和高价值产出，我们想的不再是怎么更快地“做完”，而是怎么不再为没意义的操作浪费任何力气。 MX Master 3S + Logi Options+ 的组合给我的远不止一个趁手的鼠标，它是对工作方式的 “重新定义权” 和一套对抗职场内耗的“自救方案”：在软件方面，Smart Actions 封印了重复操作的内耗，Logi Flow 弥合了设备割裂的内耗，AI Prompt Builder 和 AI 调度台瓦解了信息过载和决策疲劳的内耗；在硬件方面，静音滚轮和人体工学消除了对环境干扰和身体疲劳的内耗，通用的 Type-C 设计具备快充长续航概念并结合环保外壳生产，缓解了焦虑和负罪感的内耗。 好的工具不是让我们更卷，而是帮我们更聪明地工作。当同龄人在抱怨 “工具人是宿命” 时，我已用快捷键和 AI 建起反内耗护城河，MX Master 3S 夺回的是我们对时间、精力、注意力、工作流甚至是个人的掌控权，把省下来的心力投入到真正的思考、创造和生活中去——这才一个Z世代产品经理想要的职场生存革命。 本文由 @三十七天 原创发布于人人都是产品经理，未经许可，禁止转载。 题图来自Unsplash，基于CC0协议。 该文观点仅代表作者本人，人人都是产品经理平台仅提供信息存储空间服务。

 【录音笔】是GPASS推出的一档全新会员专享节目，内容来自机核办公室日程生活和工作中的一些短小记录，每期时长十几分钟左右（大概吧）。内容也许是一些不成体统的碎碎念，也许是一些突然发疯的暴言，还有可能是哪个缺德的把办公室里真实的日常对话（dui ma）偷偷录了下来，总之就连我们自己现在也不知道每期会有哪些人参与，会录些什么。

cobalt 是一款开源的现在视频下载工具，可以在手机浏览器上使用。支持 B 站、小红书、Tiktok、VK、YouTube 等 20+ 在线视频网站，并且可单独下载视频或音频，还支持 API。能够自

烧钱做大规模。

过去几年，科创板经历了一轮“放水提速”后，监管节奏趋于收紧。以芯片企业为代表的硬科技板块，IPO审核门槛明显提高，估值中枢逐步回归。在此背景下，并购逐渐成为企业实现资本化、产业协同的新路径。 [](https://static.cnbetacdn.com/article/2024/0924/c31bfc8bf218180.jpg) 尤其是在2024年6月，《八条措施》《创投17条》相继出台，监管层明确释放出支持硬科技企业通过并购实现外延式发展的政策信号，同时配套构建了包括“定向可转债”等在内的金融工具体系，显著提升了并购交易的效率，也在一定程度上对冲了市场波动带来的估值博弈风险。 自2024年下半年以来至2025年，发生了不少并购案例：思瑞浦并购创芯微、纳芯微吞并麦歌恩、南芯科技收购昇生微，晶丰明源收购易冲科技，杰华特收购天易合芯，乃至信邦智能“跨界”控股英迪芯微，国科微收购中芯宁波……。。 科创板企业普遍具有研发导向强、成长性高的特点。在当前“技术壁垒”与“盈利可持续性”成为资本关注核心的环境下，并购对被收购方而言，是一条相较IPO更高效、更确定的资本路径；而对收购方而言，则是补齐技术短板、拓展产品矩阵的关键举措。 芯片公司，抱团取暖 有业内从业人士指出，其实更为实际的情况是，在当前经济环境下滑、IPO收紧、产业竞争白热化的背景下，“抱团取暖”才是当下中国芯片企业的底色。 从近期发生的一系列并购案例来看，部分企业正在加速构建产品闭环、整合核心技术能力、扩展上下游资源体系，力图向平台型企业迈进。模拟IC产业素来“慢热”且高门槛，对经验积累、客户验证和可靠性要求极高。这决定了它不具备数字芯片那样的爆发式增长路径，也难以通过“烧钱换规模”的方式迅速扩张。在这一前提下，并购成为突破周期限制、缩短产品验证期、提升系统竞争力的有效手段。 可以说，并购不仅是当下企业“活下去”的工具，更是那些有志成为平台型公司的企业，实现从“技术点”到“生态面”跃迁的关键路径。 1 思瑞浦并购创芯微 2024年8月，思瑞浦发行可转债购买创芯微100%股权的交易获上交所并购重组委审议通过。思瑞浦并购创芯微，并非简单的产品补位，而是明确将电池管理芯片纳入其信号链、电源管理、MCU的三轴布局，完成从工业/通讯向消费电子、可穿戴市场的突破。思瑞浦如今总市值192亿元。 这一并购带来的协同效应在2025年第一季度迅速显现。报告期内，思瑞浦实现营业收入4.22亿元，同比增长110.88%，环比增长13.59%；公司成功扭亏为盈，实现归母净利润1，556.30万元，展现出优于预期的整合效果与成长韧性。分产品来看，传统优势的信号链芯片实现营收2.87亿元，同比增长64.86%；而电源管理芯片则借助创芯微注入后迎来爆发式增长，收入达到1.35亿元，同比激增416.53%。虽然毛利率同比略有回落至46.43%，但环比已有明显回升，显示出公司在产品结构和成本控制上的逐步优化。 当前，思瑞浦市值已达192亿元，产业布局正从“点的突破”向“系统整合”演进。此次并购不仅补齐了电源链路中的关键环节，更使其在高增长、高壁垒的电池管理赛道上占据了有利身位，也为其深度切入消费电子、新能源汽车、智能终端等增长引擎进一步夯实了基础。 2 纳芯微收购麦歌恩微 2024年12月，纳芯微披露《关于收购上海麦歌恩微电子股份有限公司股份进展暨完成工商变更登记的公告》，顺利完成对磁传感器公司麦歌恩的100% 股权收购交易。这不是一笔简单的财务投资，而是一次高质量的能力嫁接和业务扩容。 此前纳芯微的主要布局是在电流传感器，麦歌恩的磁传感器产品线覆盖磁开关、电流感测、霍尔传感和位置编码等多个领域，可供销售的产品型号为1，000余款。纳芯微把它纳入麾下，等于是在“传感器矩阵”里拼上了关键一块拼图。此次整合后，可覆盖电流检测、位置感知与磁编码等多个应用场景，满足更广泛的客户需求。 从行业角度看，这波操作其实很有看头。国内能把磁开关、霍尔、电流检测、编码器这些细分产品一口气做全的厂商凤毛麟角，纳芯微通过并购麦歌恩，相当于完成了“磁传感全家桶”的组装。不仅拓展了产品宽度，也提升了方案整合能力，未来在客户侧的议价空间和项目打包能力都会更强。 效果也很快就体现在财报上了：2025年第一季度，纳芯微交出了一份亮眼成绩单——营收达到7.17亿元，同比大涨97.82%。其中，刚刚并入的麦歌恩就贡献了1亿元收入。更重要的是，公司整体亏损也明显收窄了，整合初战告捷。 3 兆易创新控股苏州赛芯 2024年11月，兆易创新联合石溪资本、合肥国投、合肥产投，以5.81亿元拿下苏州赛芯70%股权，其中兆易自己出资3.16亿，占比38.07%，直接成为控股股东。12月18日，过户完成，交易正式落地。 赛芯电子是模拟芯片领域的老兵，主打锂电保护芯片、电源管理芯片，广泛应用于移动电源、TWS耳机、智能穿戴等终端设备，在单节锂保领域已有稳定客户基础。值得注意的是，赛芯曾走过科创板IPO路径，却在2023年终止撤回。如今“重返资本舞台”，是以并购的方式“曲线回归”。 为何兆易要买赛芯？一句话：模拟业务不能只靠自己憋大招，节奏太慢，买来的快。兆易在投资者沟通中坦言：虽然我们也自己做模拟电路，但起量太慢，客户接受度也需要时间；与其闭门造车，不如把现成的产品和客户一起带进来，提升市场覆盖效率。与合肥国资平台一起联手出击，也体现出当前“产业+资本+政策”三位一体的新模式。尤其在IPO收紧的大背景下，并购已成为国产IC公司绕开长周期融资审查、加快产业落地的重要通道。这也是一种更有资源协同力、更具确定性的整合方式。 4 南芯收购昇生微 2025年1月12日，南芯科技宣布拟以1.6亿元现金形式收购MCU厂商昇生微100%股权。一直以来，南芯专注于充电与电池管理芯片，是国产电源管理领域的重要玩家，产品线包括充电协议芯片、DC-DC、AC-DC、电池保护、驱动芯片等。而昇生微的加入，则为南芯注入了强大的“控制能力”：这是一家少有的，同时拥有电源管理电路与嵌入式MCU设计能力的厂商，其Power-MCU、RISC-V MCU、PMIC产品线，已经形成200多款量产型号，技术基础扎实。 此次并购后，南芯将形成MCU+PMIC的“双核”组合，有望在智能电源控制、快充整机融合方案等新兴应用场景中快速落地。“控制+供电”的一体化思路，也让南芯真正向SoC（系统级芯片）迈进一步。 5 亏损高估值并购案例：晶丰明源收购易冲科技、杰华特收购 天易合芯 今年4/5月份，A股硬科技并购市场出现两起极具代表性的“亏损高估值”并购案例，打破了“只有盈利公司才有并购价值”的传统思路。 2025年4月23日晚，晶丰明源发布公告，拟通过发行股份+现金支付的方式，以32.83亿元收购易冲科技100%股权。后者过去两年累计净亏损10亿元，一个还未走出亏损泥潭的公司，被高溢价买下，势必会加重晶丰明源的短期财务负担。这已经是晶丰明源近几年连续出手的又一起大手笔并购，此前它已经陆续拿下了上海莱狮、上海芯飞、凌鸥创芯等企业。这一次，晶丰明源下手更重、押注更大。 过去几年，晶丰明源靠并购一路扩张，试图从传统的LED驱动芯片供应商，转型成为涵盖快充、汽车电子、无线充电等在内的多元化电源管理玩家。但现实不那么美好：自2022年以来，公司业绩持续承压，营收和净利连续下滑，主营业务的增长失速让它不得不寻找新的“增长引擎”。 在这种背景下，收购易冲科技显然承载了太多期望。从业务逻辑来看，晶丰明源和易冲科技确实能拼出一张较为完整的版图：消费电子端，易冲科技拥有无线充电、电荷泵快充、电池管理等芯片，能和晶丰原有的手机快充、适配器方案形成互补；汽车电子端，易冲的车规无线充、LED驱动、DC/DC芯片，有助于晶丰进一步向新能源车内电源管理领域渗透。 从晶丰明源的表述看，这次并购瞄准的是“产品线闭环”+“市场规模扩张”两大目标。他们想要的，不只是易冲的技术和产品，而是一个能帮它打入智能终端生态和新能源汽车产业链更深层位置的敲门砖。尤其在无线充电、车载电源这些增长赛道上，晶丰希望借此实现一次飞跃式突围。 继晶丰明源之后，2025年5月，电源管理芯片上市公司杰华特，斥资按3.88倍PS估值控股收购模拟信号链创业公司天易合芯40.89%股权。杰华特，主营电源管理芯片，2024年营收在A股同类公司中排名第六，但近两年均亏损逾5亿元。天易合芯，专注光学与电容传感器芯片，团队成员来自ADI、海思等，2024年营收2亿元，扣非后亏损0.44亿元，2025Q1小幅扭亏。 6 信邦智能跨界收购英迪芯微 2025年5月19日，信邦智能官宣了一笔看似“不搭界”的收购：准备通过发行股份+可转债+现金的方式，拿下车规级芯片厂商英迪芯微的控股权。 一个做汽车智能制造装备的工程公司，一个做车规级模拟和数模混合芯片的IC设计公司，这两家企业看上去八竿子打不着——但仔细一看，这桩“跨界联姻”其实藏着国产制造业正在发生的一个深层变化。 信邦智能本身是做汽车制造自动化系统的，主打焊装、总装、动力总成等工业产线自动化设备。过去这些年，它的营收表现还不错，2024年增长了33.6%。但问题也很明显：利润几乎为零，项目周期长、交付波动大；客户太集中，议价能力弱；并购整合难度高，之前收购的景胜科技就失败了。这种“工程项目型”公司，注定在资本市场上估值想象力有限：周期性强、现金流波动大，很难讲出持续成长的故事。信邦急需一个能撑起新增长曲线的逻辑——芯片，就成了一个新突破口。 被收购方英迪芯微，其实是国产模拟芯片圈里少有的潜力选手，核心竞争力不止一项： 产品“多合一”，高度可复制：主打数模混合 SoC，集成了车灯控制、电机驱动、电源管理、触控感应等功能，广泛用于MCU控制单元，可大量替代进口芯片； 出货节奏快，规模放量中：已经打入比亚迪、理想、小鹏等前装车厂，具备完整的车规认证和量产交付能力； 毛利率够高：部分产品毛利率超过40%。 还能讲资本故事：从“国产替代”到“智能电动汽车边缘AI芯片”，能讲能卖，有成长逻辑，有估值空间。 简单说：英迪芯微是能盈利、有规模、还能讲故事的优质标的。 从业务结构上看，这两家确实不在一个链条上，但客户协同却可能产生真实的商业价值。信邦智能服务广汽、丰田、日产等合资车企的制造环节；英迪芯微则深耕比亚迪、理想、小鹏等自主品牌和新势力的电气系统。通过这次并购，信邦有望借英迪芯微打入整车厂的电子电气采购链，突破之前只做“制造环节供应商”的定位；而英迪芯微也可能借信邦的工程项目和资源口碑，敲开一些“封闭式”的传统车企大门。 被并购是少数，大多数将走向消亡 针对当下芯片公司的频繁并购，思瑞浦战略部总监蒋志昂告诉笔者，从产业演化逻辑来看，行业集中度迟早会到来，企业数量收缩是必然趋势，这是市场规律，也是发展代价。放眼全球，很难想象某一个细分赛道能长期容纳数十家甚至上百家芯片公司共存的局面，这本身就是一种“内卷”。然而，现实是，许多初创芯片企业既难以IPO，也缺乏被并购的价值，大部分的结果往往是走向消亡。 那么，究竟什么样的企业才是“好企业”？并购成功的关键又是什么？ 作为思瑞浦收购创芯微项目的主要操盘人，蒋志昂直言，并购最核心的决定因素是——价格。“说到底，并购能不能成，第一取决于交易价格谈不谈得拢。未上市的好企业不少，但未必能匹配某个意向的价格，可能是卖方的预期太高，也可能因为历史上的融资估值虚高，所以最终交易方案未能达成。” 他进一步指出，在价格之外，并购对象是否具备“延展性”同样重要。“一个企业哪怕有很好的生意模式，但如果被纳入一家上市公司后，无法对原有体系形成增量，甚至带来内耗，那意义也不大。”换言之，真正有价值的并购，是1+1&gt;2，而不是1+1=1，甚至0.9。 差异化，是判断延展性的关键。 以思瑞浦收购创芯微为例，便是一场典型的互补型整合。思瑞浦在信号链领域占据领先地位，却在电源管理上相对薄弱；创芯微则在锂电保护芯片领域深耕多年，技术积累丰厚、市场基础稳固。合并后，产品链条得到有效补全，应用场景也大幅延展，协同效应显著。 同样值得借鉴的，还有纳芯微与麦歌恩的强强联合：纳芯微凭借与主机厂及Tier 1供应商的深度合作，为麦歌恩打开了车载市场新空间；麦歌恩在传统工业、消费与汽车领域的客户资源，也为纳芯微带来了增量渠道。消费电子客户群和海外销售网络的互补，进一步放大了双方的市场影响力。 好的并购案例，更多的是“双方赋能”。例如纳芯微和麦歌恩的合并，在市场层面，纳芯微已与多家主流主机厂及Tier1供应商建立合作，为麦歌恩相关产品在车载领域提供拓展机会；麦歌恩在工业与智能家电领域的客户资源，也为纳芯微带来增量市场。双方在消费电子领域的客户群体具备互补性，在海外销售渠道方面的协同亦将进一步提升产品输出能力。 并购热潮固然热闹，然而，站在投资者的角度来看，一个扎心的事实是，“并购并不能从根本上解决IPO退出渠道不畅的问题。“在当前环境下，被并购标的的投资人甚至早期出资人很难通过并购实现收益退出。如此一来，谁还敢投？特别是在芯片设计公司融资难问题上，这一疑问尤为突出。”蒋志昂指出。 他还建言，IPO和并购的闸口在当下仍然不利于行业发展。他用了一个形象的比喻：“这就好比是做开关电源系统，闸口保持一定的开开关关，尽可能的让那个输出电压保持在一个恒定的值，才能为下游负载提供可靠支持——唯有让IPO与并购两道闸门合理交替、灵活运作，才是促进芯片设计行业良性发展的长久之道。” “不下牌桌”，等待机会 在模拟芯片领域，TI（德州仪器）无疑是一座难以逾越的高峰。它所代表的，不只是覆盖广泛的产品线、强劲的供应链体系和成熟的客户服务能力，更是以稳健著称的商业模式与极高的客户粘性。打造出“中国的TI”，一直是国内业界长期以来的愿景。 然而，距离这个目标，现实仍显遥远。 “当前国内模拟芯片企业面临的最大问题是——规模太小。”蒋志昂在接受笔者采访时坦言，这也是为什么近年来行业内并购频现的核心原因。 “想要成为真正的平台型公司，靠现在这种‘公平竞争’其实很难。”他直言。在高度同质化的竞争格局下，大多数企业陷于局部突围，很难实现从产品定义、工程开发到商业落地的完整闭环。“中国芯片企业最缺的，不是技术起点，而是系统能力的打通，更缺的是时间和机会。” 在他看来，当下国产模拟芯片企业最重要的是在寒潮中“活下去”。“‘不下牌桌’，本身就是一种胜利。而并购，在很多时候，就是撑住、等待下一轮周期的关键方式。” 至于未来的路径，蒋志昂表示，“谁也无法预判行业会走向哪里，但现在必须做的，是用战略定力换取时间，用整合提升自身价值，在牌桌上坚持到属于自己的机会来临。” 小结 回顾2024年以来的国产芯片并购趋势，我们发现：这是政策与市场共振下的并购窗口，技术、市场与资本三者正在快速交汇；这是一种主动的产业升级路径，模拟芯片、传感器、PMIC等“非明星”领域正在借并购走向平台化；这更是一种现实的战略选择，在IPO收紧、成本高企的背景下，“被控股”成为阶段性的最优解；而对整个半导体行业而言，“并购加速”不仅是国产替代的催化剂，更是打造中国TI的必要路径。 我们或许仍需时间，才能看到一个完全具备TI能力的中国厂商。但沿着技术积累→产品协同→并购整合→场景放量的路径前行，今天的思瑞浦、纳芯微、兆易创新、南芯科技等，正走在正确的方向上。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1504914.htm)

政治上有句老话说：没有永恒的敌人，也没有永恒的盟友，只有永恒的利益——而美国总统特朗普和特斯拉CEO马斯克似乎正践行这一真理。美东时间周四，特朗普和马斯克的骂战登上了全球媒体的头条——这个美国最有权的人和最有钱的人在扮演亲密盟友数月之后，终于还是撕破了脸，在社交媒体上直接对骂。 在这场骂战之中，除了特朗普和马斯克两人高调“互撕”，美国两党议员们的态度也值得玩味。 当媒体采访到两党议员们时，外界能明显发现，民主党议员们都对这场骂战有些幸灾乐祸，并试图拉拢马斯克；而共和党议员们则选择了低调，避免被这场火药味十足的骂战伤及自身。 **共和党努力淡化马斯克骂战影响** 在过去几天内，特朗普和马斯克围绕特朗普巨额税收法案的分歧愈演愈烈，而马斯克甚至建议弹劾美国总统。 美东时间周四，两人的关系终于还是正式破裂，马斯克在一系列社交媒体帖子中对特朗普发起人身攻击，指责其“忘恩负义”，而特朗普也在社交媒体上直接反击，称马斯克“疯了”。 面对两人的争执，美国共和党议员们似乎都在尽量淡化这场争执的火药味，并坚称这场骂战会平息。 “我不会插手，”内布拉斯加州选区的共和党众议员唐·培根（Don Bacon）在谈及这场骂战时的态度，或许代表了不少议员的心声，“《箴言（指《旧约圣经》第二十卷《箴言篇》）》中有一句很好的诗句：‘远离纷争’。我不会插手这件事。” “这只是一个小小的减速带，一场小小的马戏团表演，”堪萨斯州共和党参议员罗杰·马歇尔轻描淡写地评价称，“我们绝对要通过‘一个美丽的大法案’。” 众议院共和党竞选部门主席理查德·哈德森 （Richard Hudson） 表示，他相信两人的冲突和分歧将会“平息”——不过，当被问及他是否认为特朗普和马斯克会和好时，他只是耸了耸肩。 德克萨斯州共和党参议员特德·克鲁兹（Ted Cruz）则在评价两人骂战时给出了有些“和稀泥”的评论。他表示： “我认为这非常不幸…你我都是特朗普总统的好朋友，我们也都是埃隆·马斯克的好朋友。他们都是非凡的人，都为我们的国家做出了非凡的贡献……很明显，他们现在都很生气…我希望他们俩能重新走到一起，因为当他们俩一起工作时，我们会为美国做更多的事情。” **民主党人幸灾乐祸** 民主党人则幸灾乐祸地看着这场风波，并动起了拉拢马斯克的心思。 “这简直就是圣诞节，”一名民主党人私下向媒体评论这场骂战称。 乔治亚州参议员拉斐尔·沃诺克在提起马斯克对特朗普的痛骂时忍不住笑了：“这是一个确凿的证据，证明‘即使是坏了的时钟，一天也有两次是正确的’。” 民主党众议员莎拉·麦克布莱德则借用特朗普的“大而美法案”的名字，评价两人的骂战是一场“大而美的决裂（The big beautiful breakup）”。 明尼苏达州民主党参议员蒂娜·史密斯在X上分享了一个名为“终极分手歌单”的Spotify歌单，并写道：“我想你可以用这个@realDonaldTrump（特朗普的帐号）。”  还有民主党议员提出了拉拢马斯克的想法——尽管过去几年马斯克与民主党的关系并不和睦。 “这里发生的最重要事情是，马斯克正在扼杀这个可怕的法案。如果他愿意这么做，那么我们欢迎他，”资深民主党人西蒙·罗森伯格表示，“这对特朗普造成了巨大的伤害。没有一个版本对他是好的。这里没有任何对特朗普有利的东西。他看起来软弱无能，他控制不了他的伙伴。” 加州民主党众议员罗·卡纳与马斯克相识十多年，他表示，鉴于民主党和马斯克都反对共和党的巨额法案，民主党应该“与马斯克进行对话”。 “我们最终应该努力让他相信，民主党拥有更多他认同的价值观，”卡纳表示，“比如对科学资助的承诺，对清洁技术的承诺，以及对像他这样的国际学生的承诺。” **这场骂战可能只是交易的艺术？** 尽管特朗普和马斯克的骂战火药味十足，但白宫方面似乎对这场骂战并不十分担忧。 一位白宫的共和党工作人员认为，这一事件只是突显了特朗普与马斯克之间各自的独立性，并乐观地认为，这场斗争将以和谐的方式结束。 “特朗普总统是老板，只能有一个老板。如果有什么不同的话，那就是这对民主党人把总统描绘成‘世界首富的傀儡’的企图是一个打击，”这名匿名白宫人士表示， “另一方面，我可能会看到他们两个在一个月后回到椭圆形办公室，再次讨论这件事，因为这可能只是交易的艺术。” 白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在评论这一事件时表示： “今晚，总统以及整个白宫的焦点仍然集中在通过一项大而美法案上。正如各位观众刚才看到的，就在几天前的星期五，总统在椭圆形办公室热情地接待了埃隆·马斯克，埃隆感谢总统在减少政府浪费、欺诈和滥用方面所展现出的卓越领导力，而这项大而美法案正是做到了这一点。” “所以周五和今天（周四）唯一的区别就是埃隆回到了他的公司。作为一名商人，他有权为他的公司发声。但作为总统，特朗普总统有责任为这个国家而战。” [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1504912.htm)

当地时间周四，随着美国总统特朗普与亿万富翁马斯克之间围绕税改法案问题爆发一场激烈的口水战，华尔街交易员纷纷抛售特斯拉股票，导致其股价下跌超过14%，市值蒸发了惊人的1520亿美元。 [](https://n.sinaimg.cn/tech/transform/59/w550h309/20250605/5c15-4d4d03d7ed352c3bb7c55ba216c168b8.webp) 韦德布什证券公司董事总经理兼高级股票分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）在一份研究报告中表示，这场冲突“令人瞠目，对市场造成了冲击”，给特斯拉投资者带来了巨大的恐惧。 艾夫斯说：“特斯拉的股价承受着巨大压力，下跌了15%，因为投资者担心马斯克和特朗普之间的这场争斗会破坏他们之间的友谊，并改变特朗普政府未来几年在自动驾驶领域对特斯拉的监管环境。” 不过，艾夫斯补充说，这场争端并没有改变韦德布什对特斯拉的乐观看法，尽管它“显然确实给特朗普未来的监管框架带来了麻烦”。 他称这种情况是马斯克和特朗普关系中的“阴阳魔界时刻”（Twilight Zone moment），并指出，“这对双方都不好。” 另一位特斯拉多头、格伯川崎财富与投资管理公司的CEO罗斯·格伯（Ross Gerber）在一系列X帖子中对马斯克发表了严厉的批评，称埃隆“现在正在攻击所有他帮助掌权的人”。 “埃隆对特朗普大发雷霆，特斯拉的股票遭受重创。特朗普将归还他的新特斯拉，所有这些对股东来说都不是好事。但是，嘿，谁在乎我们，”他在帖子中说。 未来基金（Future Fund）董事总经理加里·布莱克（Gary Black）在X上表示，他认为特朗普和马斯克的不和将给特斯拉股票带来进一步的压力，矛头直指看涨特斯拉的人。 “几个月来，这些看好特斯拉的人一直认为，马斯克-特朗普联盟将简化联邦程序，使特斯拉能够在全国范围内获得一般的无人监督自动驾驶执照。这种前景现在极不可能了，”他在帖子中说。 罗森伯格研究公司的总裁兼创始人大卫·罗森伯格认为，马斯克的太空探索技术公司（SpaceX）为美国在太空技术方面提供了巨大的领先优势，而目前的争执可能会阻碍这一点。 “有一小部分共和党人出于各种原因对此不确定，他们中的许多人以埃隆·马斯克反对（支出）法案为理由，表示他们不会投票支持该法案。因此，马斯克正在做的事情实际上可能是其中最重要的一部分，”罗森伯格说。 [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1504910.htm)

英国竞争监管机构周五表示，亚马逊已同意打击对其英国网站上广告产品的虚假在线评论。在英国竞争与市场管理局（CMA） 5年前对此事展开调查后，谷歌今年1月也做出了类似承诺。英国竞争与市场管理局在周五的一份声明中表示，亚马逊“已签署承诺，承诺加强其现有系统，以应对虚假评论和目录滥用”。 [](https://static.cnbetacdn.com/article/2021/0216/48688021e45c1cf.webp) 该监管机构指出：“目录滥用涉及卖家劫持表现良好产品的评论，并将其添加到完全不同的产品中，以虚假提高其星级评级。” CMA表示，“亚马逊已承诺对提高其星级评级的企业实施严厉制裁”，这可能会导致这些企业被禁止进入其英国网站。 该监管机构表示，大约90%的英国消费者在作出购物决定时会看评论，并补充说：“英国消费者每年有高达230亿英镑（310亿美元）的消费可能受到在线评论的影响。” CMA首席执行官萨拉·卡德尔在周五的声明中表示：“从购买新的自行车锁到寻找最好的咖啡机，有这么多人使用亚马逊，很明显，星级和评论对他们的选择有很大的影响。这就是为什么这些新的承诺很重要，有助于制定标准。” [查看评论](https://m.cnbeta.com.tw/comment/1504908.htm)

头皮毛发修复，面护成分开路。

**作者 | **丁卯 范亮 **编辑 | **郑怀舟 风靡互联网的Insta相机距离上市仅一步之遥。 6月3日，“Insta 360影石”品牌母公司影石创新公布中签结果，发行价定为47.27元/股，拟发行股份4100万股，粗略计算，募集资金金额达到19亿元，对应发行估值约190亿元。 根据招股书披露，其募集资金主要用于以下两个方面：智能影像设备生产基地建设和影石创新深圳研发中心建设项目。 作为科创板今年以来的第7家上市公司，影石创新基本面表现如何？上市后究竟会有怎样的表现？ ## **渠道多元，销往全球** 影石创新成立于2015年，是一家以全景技术为基点的全球知名智能影像设备龙头，目前，公司围绕“Insta360影石”核心品牌，形成了消费级智能影像设备、专业级智能影像设以及配件和其他产品三大产品矩阵，全面覆盖消费及商用场景，并且提供了广泛的创意性配件以扩充使用场景。 具体来看，公司消费级产品主要聚焦在以ONE R系列、ONE（X）系列等为代表的全景相机和以Ace系列等为代表的运动相机；而专业级产品则是以Pro系列、TITAN系列为代表的VR全景相机。根据Frost&amp;Sullivan的数据，2023年公司品牌“Insta360影石”全景相机全球市场占有率67.2%，排名第一；在运动相机领域，公司2023年全球排名第二。 从经营模式上看，用一句话概括就是，公司自主在上游进行产品设计、算法开发并采购关键原材料，然后在中游通过代工（消费级产品）和自主生产（专业级产品）的方式制造成产品，并利用品牌效应进行背书，最终在下游经由线上+线下全渠道实现全球消费者触达。 整个过程中，技术含量和价值量更高的设计、品牌、销售环节主要由公司负责，这在一定程度上保证了其产品性能和质量的稳定性以及更新迭代的速度，而委外加工模式则更有利于其实现效率最大化，使得公司在保证产品力和品牌力的基础上，保证迭代效率和利润空间。 业绩表现上，2022-2025Q1，影石创新的营业收入分别为20.41亿元、36.36亿元、55.74亿元和13.55亿元，同比增速78.16%、53.29%和40.7%，2022-2024年的CAGR为57.67%，整体处于高速增长状态；利润方面，2022-2025Q1，公司归母净利润分别为4.07亿元、8.30亿元、9.95亿元和1.76亿元，同比增速分别为103.66%、19.91%和-2.76%，2022-2024年的CAGR为56%，过去几年有着较好的盈利能力。  图：影石创新近3年业绩表现 数据来源：wind，36氪整理 **分产品看，消费级智能影像设备是目前公司的主要收入来源**，2021年以来一直维持80%以上的占比且近两年小幅提升至87%左右；而专业级智能影像设备则出现了收入逐年下滑的趋势，2024年收入占比降至0.5%以下。具体来看，2022-2024年，消费级智能影像设备的收入分别为17.04亿元、31.32亿元和47.89亿元，收入占比分别为84.81%、87.18%和86.59%；而专业级影像设备的收入分别0.48亿元、0.34亿元和0.24亿元，收入占比分别为2.38%、0.95%和0.43%。  图：影石创新分产品业绩表现 数据来源：公司招股说明书，36氪整理 **分渠道看，公司产品销售主要采用线上+线下、直营+经销相结合的模式。**线下渠道包括直营门店、经销商和Best Buy、顺电、Sam&#39;s Club、Costco、Yodobashi Camera大型商超或专业销售渠道。目前线下销售网络已覆盖全球的10000多家零售门店和90多座海内外机场；线上渠道则以**官方商城和亚马逊、**天猫商城、京东等境内外主流的电商平台为主。2022-2024年，公司线上/线下销售金额分别为10.00/10.10亿、16.85/19.07亿、26.52/28.78亿，销售占比分别为49.75%/50.25%、46.91%/53.09%、47.95%/52.05%，整体分布较为均衡。  图：影石创新分渠道业绩表现 数据来源：公司招股说明书，36氪整理 分国别看，截至2024年**公司76%的收入均来自海外市场，但单一市场的集中度不高。**其中，美国、欧洲、日韩为主要出口市场，2024年收入占比23%、23%和8%，同期国内市场占比为24%。这表明，贸易环境波动对影石创新业绩会有一定影响，但相对分散的海外布局不至于导致公司业务出现重挫。 ## **盈利能力源自精准定位** 2022-2025Q1，影石创新的毛利率分别为51.49%、55.95%、52.20%和52.93%，净利率分别为19.96%、22.81%、17.85%和13.01%。对影石创新毛利率、净利率的变动趋势暂且不表，从绝对值来看，其毛利率和净利率无疑处于一个较高水平。  图：近三年影石创新盈利能力对比 数据来源：wind，36氪整理 对比来看，2024年申万品牌消费电子指数的平均毛利率、净利率水平为26.18%、7.33%，A股品牌消费电子龙头安克创新的毛利率、净利率分别为43.67%、8.95%。影石创新的竞对，美股上市公司GoPro毛利率、净利率分别为33.85%、-53.94%。 那么，影石创新是如何做到如此高利润率的？ 如前文所述，影石创新的核心原材料主要依���采购并非自产，而且主要产品的生产制造均依赖代工。2024年，影石创新营业成本构成分别为直接材料85.56%、外协加工11.17%、制造费用1.79%。**因此，硬件成本并不是构成影石创新高利润率的主要来源。** 在招股书中，影石创新给出了解释：公司高毛利率主要源自**产品定价能力和销售渠道。** 先来看定价能力，2024年，影石创新在营收中占比超50%的主力产品ONE X系列的平均单价2641.55元，已经连续三年实现上涨。而这种高定价能力主要源自公司产品能够**精准卡位用户需求，以及客户对影石品牌**的高度认可。 影石创新创始人刘靖康在极客公园的专访中分享了其产品方法论，即**自己不去定义场景，不去验证需求，直接就看哪些场景和需求是现成的。同时看这些客户有哪些痛点和问题。**影石创新联合创始人陈永强也在一场专访中指出“其实相机本身不是消费者需要的完整方案，还存在**拍完不会剪辑和调色、不会用镜头表达的问题，**从相机到一个专业摄影师之间的差距，就是我们做技术储备的方向。” **想要实现需求驱动产品升级，背后需要公司在软件算法、硬件适配、产品迭代等方向的高强度研发作为支撑。** 从研发费用率的角度看，2022-2024年，影石创新的研发费用率分别为12.54%、12.31%、13.93%，2025年一季度进一步提升至17.09%。根据招股书，影石创新的核心技术主要包括全景图像采集拼接技术、防抖技术、AI影像处理技术（AI剪辑、调色）、计算摄影技术（图片消紫、单帧HDR）、软件开发技术框架、模块化防水相机设计技术、音频处理技术和框架等，其中软件算法如AI影像处理、计算摄影、防抖算法、拼接算法等是实现其产品独特功能和体验的关键。 产品迭代方面，影石新品推出周期在0.5-1年，整体生命周期约为1-1.5年。如其主力产品ONE X系列自2018年推出至今已经迭代至第五代。 再看销售渠道，2024年影石创新有54%的营收位于欧美日韩等价格敏感度较低的发达国家，国内销售额占比24%。同时，影石创新在线上的直销渠道收入占比较高，特别是海外客户倾向于通过公司官网直接采购，而官网直销的毛利率水平（剔除合同履约成本、售后服务费）超过65%，线下经销的毛利率则在50%出头。对比来看，竞争对手GoPro由于过度依赖经销渠道，导致毛利率远低于影石创新。  图：影石创新各渠道毛利率（剔除合同履约成本、售后服务费） 数据来源：公司招股说明书，36氪整理 但值得关注的是，24年以来公司利润增速出现下滑，25Q1甚至出现负增长，引发市场担忧。利润增速下滑背后，一方面，是由于公司加速拓展国内市场，竞争有所加剧，导致消费级产品均价出现下滑，同时，近两年Ace等低毛利产品起量导致公司产品结构出现变化，对整体毛利率产生了一定影响，致使毛利率从55.95%降至2025Q1的52.9%。根据招股书的披露，24年中国市场占比从19%提升至23%，同期公司消费级产品销量从138.60万台提升至222.96万台，同比增长60.86%，但平均单价则从2259.32元降至2147.74元，同比下降4.94%。而2024年公司Ace系列产品收入占比从2.7%提升至了10.4%，ONE X系列产品占比则从55.9%降到了52.7%。  图：影石创新产品系列单价及收入变动 数据来源：公司招股说明书，36氪整理  图：影石创新产品系列产销量变动 数据来源：公司招股说明书，36氪整理  图：影石创新产品系列占比变动 数据来源：公司招股说明书，36氪整理 另一方面，作为创新产品驱动增长的典型代表，近两年公司产品迭代周期明显加速，如在2024、2025连续两年升级产品，并在最新款中搭载了AI芯片。这导致公司产品成本以及研发费用和营销费用激增，共同削弱了净利润表现。根据招股书披露，公25Q1公司研发费用率同比提升3.21%，销售费用率同比提升3.18%。  图：影石创新销售和研发费用率变动 数据来源：wind，36氪整理 ## **真的高枕无忧吗？** **尽管过去几年影石创新呈现出了高增长、高盈利的表现，但对于未来的发展，公司并不完全高枕无忧。对于影石创新而言，行业市场容量偏低成为限制其未来增长上限的一个重要风险。** 根据Frost&amp;Sullivan数据，2017-2023年，全球手持智能影像设备市场规模由164.3亿元增长到364.7亿元，复合年增长率达为14.3%。其中，2023年全球全景相机市场规模仅为50.3亿元，预计2027年市场规模将达78.5亿元，2023-2027E复合增长率约为11.8%；而同期全球运动相机市场规模为314.4亿元，预计2027年增长至513.5亿元，2023-2027E复合增长率为13.0%。也就是说，2023年影石创新所在的全景相机和运动相机赛道的合计规模仅有360多亿元，而到2027年行业规模也不足600亿元，年均复合增速不超过15%。  图：全球全景相机和运动相机规模预测 数据来源：Frost&amp;Sullivan，申万宏源证券 虽然行业赛道整体容量有限且增速并不算惊艳，但从竞争格局上看，随着大疆等公司的进入，近几年行业竞争程度持续升级。而对照主要竞对GoPro从2015年后业绩持续下滑的表现，大概率可以认为过去几年影石创新的快速扩张在一定程度上是由于凭借更好的产品力、性价比等因素吃下了大量GoPro的原有市场份额。而目前看，影石创新在两个赛道均已处于龙头地位，尤其是在全景相机领域的市占率已经接近70%，这种背景下，未来影石创新高增长的可持续性可能存在一定不确定性。  图：全球消费级全景相机市占率分布 数据来源：公司招股说明书，36氪整理 **而行业风险的化解需要影石创新积极拓展新的增长曲线。** 但如前文所述，影石创新的发展思路并不是开拓需求场景，而是针对现有场景做深耕，这在一定程度上导致过去几年公司对新业务的开拓并不算积极。在招股书中，其表示未来三年公司的业务仍是专注于全景相机、运动相机、专业VR相机的开发，并不断探索应用场景，如VR看房、影视制作与直播、智慧安防、机器人视觉等。这种表述也可以看出，未来公司的业务思路大概率还是聚焦在已有的产品上且对未来进一步的拓展计划并不算清晰。整体仍是以一个后发者的姿态在寻找新的增长领域，这种思路给其未来新业务曲线的开拓带来了较大的随机性，而如果未来影石创新无法成功拓展出除了全景相机和运用相机外新的业务曲线，那么，长期来看可能会对其发展产生一定约束。 **除此之外，另一个需要关注的是地缘政治波动对公司未来业绩稳定性的**影响。 一方面，如前文所述，目前公司有超70%的业务来自于海外市场，虽然单一市场的占比并不算集中，但北美业务占比仍在23%左右，这意味着一旦中美贸易争端出现反复，很可能对其北美市场产生不利影响，从而影响整体业绩表现。 另一方面，IC芯片、镜头模组、结构件等是公司的关键原材料，主要采购自索尼、安霸等国际品牌，在公司主营业务成本中占比较高，2022-2024年，占比分别为23.72%、23.15%和28.82%，而且芯片为主的核心原材料替代性较差。这意味着，如果后续因贸易争端影响芯片采购价格，可能会对公司产品成本造成较大冲击，影响产品定价，间接冲击业绩表现。  图：影石创新关键原材料占比 数据来源：公司招股说明书，36氪整理 此外，在招股书中，公司还披露了其竞争对手GoPro向美国国际贸易委员会提出了337调查申请，指控影石创新相关产品及配件、照相系统侵犯GoPro在美知识产权。美国时间2024年5月1日，美国国际贸易委员会正式启动了本次337调查，截至目前，调查事项仍在进行中。若最终调查结果对公司不利，可能会导致涉案产品无法在美继续销售，对公司经营业绩产生不利影响。同时若公司败诉，可能还需要对GoPro进行经济赔偿并承担律师费和案件费等支出，也有可能造成业绩波动。 ## **估值几何？** 作为一家影像设备品牌商，影石创新在A股市场难以找到业务相近的对标标的，而在美股市场虽有竞争对手GoPro上市交易，但GoPro近年来持续大额亏损，也难与影石创新直接对比。 因此，对影石创新的估值只能采取选择类似业务流程、商业模式的企业作为对标参考，而**目前最适合的对标企业就是安克创新。**原因在于，安克创新同样是知名的消费电子品牌，业务以海外市场为主，采用直销+经销、线上+线下的销售模式，毛利率40%+亦处于较高水平。 目前，安克创新的静态市盈率约25倍，若影石创新估值完全对标安克创新，那么其2024年约10亿元归母净利润对应的市值就是250亿元左右。 不过，上市后影石创新的市盈率水平大概率会超过安克创新。一个重要的原因是安克创新此前披露，公司2024年上半年来自北美地区的主营业务收入占比为47.95%，影石创新2024年在美国销售收入占比仅23%，其面临的贸易风险要低于安克创新。 此外，A股市场新上市公司往往有新股效应，上市初期炒作氛围浓厚，影石创新以不足20倍的发行市盈率上市后，受益于高成长、高盈利和低估值提振，大概率会受到市场热捧，可以预见公司股价在上市初期会迎来可观上涨幅度。 但正如前文所言，从未来的成长可持续性来看，影石创新目前依然聚焦于低行业容量的全景相机、运动相机领域，且新业务曲线开拓不足，未来成长性可能会受限，而对标标的安克创新已经成功拓展至耳机、音箱、智能家居等新增长曲线。**因此综合来看，影石创新实际的市盈率水平可能会接近或者略高于安克创新。** **这意味着，对投资者而言，若影石创新上市后市值明显偏离前述的合理估值水平，及时止盈将会是一个更佳的选择。** *免责声明： 本文内容仅代表作者看法。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。我们无意为交易各方提供承销服务或任何需持有特定资质或牌照方可从事的服务。

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